Уолл-стрит погружается в криптовалюту. И это, вероятно, будет означать конец DeFi в том виде, в котором мы его знаем.

«Многие учреждения на самом деле очарованы DeFi», — сказал DL News соучредитель Vertex Дариус Табай. «Проблема в том, что DeFi все еще находится в режиме Дикого Запада».

DeFi позволяет кому угодно и где угодно выполнять сложные финансовые операции — например, брать кредит на Ethereum через протокол кредитования MakerDAO — без необходимости предоставления удостоверения личности.

А поскольку эти протоколы представляют собой строки кода, а не компании с офисом, отправлять эти идентификационные данные все равно некому.

Это большая проблема на Уолл-стрит, где фирмы по закону обязаны оценивать риск контрагента, зная, кто находится на другой стороне сделки.

Бывший глава отдела торговли металлами в Merrill Lynch и Credit Suisse, Табай заявил, что большинство учреждений не смогут использовать протоколы, не требующие идентификации.

Решение?

«Людям уже давно стало ясно, что появится следующее поколение платформ DeFi, которым так или иначе разрешено», — сказал он.

Гибридные модели

Криптопроекты обычно относятся к одной из двух категорий: централизованные или децентрализованные.

Централизованные платформы, такие как Binance или Circle, работают как компании и требуют проверки личности.

Но децентрализованные протоколы, такие как Uniswap или Tornado Cash, представляют собой программы с открытым исходным кодом, управляемые их сообществами — по крайней мере теоретически — которые каждый может использовать, не предоставляя информацию о себе.

Эти две категории, скорее всего, сольются в один гибрид, который будет использовать преимущества безопасности, обеспечиваемые технологией блокчейна, сохраняя при этом эффективность и проверку идентичности централизованных моделей, сказал Табай.

Показательный пример: Vertex, бессрочная биржа, соучредителем которой он является, совершает сделки вне сети, как централизованная фирма, но записывает все транзакции в цепочке, как децентрализованный протокол.

И хотя у него еще нет KYC или проверок «знай своего клиента», команда использует сторонние сервисы мониторинга, такие как Chainanaанализ, для пометки адресов кошельков с высоким уровнем риска.

Vertex — не единственный протокол, организующийся таким образом.

Cube.exchange, торговая платформа, запущенная в декабре, уже внедрила проверку KYC. Но пользователи могут отслеживать, где находятся их средства в режиме реального времени — точно так же, как при использовании децентрализованной платформы.

Гибридный дизайн Cube не позволяет команде незаконно присвоить средства клиентов, а хакерам — выкачивать их. Эти проблемы преследуют криптовалюту с момента упадка Mt. Gox в 2014 году и снова вышли на первый план, когда FTX рухнул в 2022 году.

«Гибридные модели решают ряд проблем, которые стали легкой пищей для критиков, и предлагают гораздо лучший опыт как для централизованных, так и для децентрализованных бирж», — сказал DL News соучредитель и генеральный директор Cube Бартош Липински.

Эволюция

По мнению Табая, эта модель станет только более распространенной.

«Некоторые стандарты TradFi начнут переходить в криптовалюту», — сказал он. Сюда входят проверки KYC, которые, по словам Табай, не были повсеместными даже пять лет назад.

«Теперь все централизованные биржи проводят эти проверки», — сказал Табай. «Имеет смысл, что на каком-то уровне DeFi, вероятно, сделает то же самое».

Липински, тем временем, сказал, что «многие» децентрализованные биржи уже проводят идентификационные проверки для соблюдения правил по борьбе с отмыванием денег.

По его словам, этого может быть достаточно для Уолл-стрит, чтобы начать использовать эти платформы, как только исчезнет нормативная неопределенность в отношении криптовалют.

«Это не новая идея», — сказал Табай. «Это просто идея, которая обновляется».

Том Каррерас — корреспондент DL News. Есть информация об Уолл-стрит и DeFi? Свяжитесь с нами по адресу tcarreras@dlnews.com.