В основе легенды Баффета лежат долгосрочные сложные проценты. Вопрос в том, почему он может достичь долгосрочных сложных процентов? Некоторые говорят, что он умеет выбирать акции, но это только один из факторов. Гораздо важнее его способ работы. В первые годы своей карьеры он полагался на поиск высококачественных активов, которые были недооценены, но которыми было трудно управлять. Преимущество заключалось в том, что он мог спасти их, если бы они не могли, он все равно мог бы заработать деньги, даже если бы подал заявку на ликвидацию. Например, Berkshire вначале была просто текстильной компанией с высококачественными активами. В среднесрочной перспективе он сосредоточился на слияниях и поглощениях компаний, которые могут генерировать стабильный поток денежных средств, таких как страхование, Cordon Bleu, See's Candy и т. д. Этот вид бизнеса будет продолжать приносить деньги, пока он идет по плану; на более позднем этапе, когда у него будет достаточно средств, он сосредоточится на голубых фишках, таких как Coca-Cola и Apple; Подождите, трехступенчатый прыжок завершил идеальную капитальную эстафету. Его инвестиционный стиль изменился с пессимистического и консервативного выбора окурков, как у Грэма, на инвестирование в высококачественные компании, пропагандируемые Фишером и Мангером. Домашнее задание, которое оставил нам Баффет: возможно ли достичь долгосрочных сложных процентов в валютном кругу?