Утверждение биткойн-ETF стало «большим психологическим поворотным моментом», возродив интерес розничной торговли к криптовалюте и приведя к появлению новых типов учреждений.
Токенизация является растущей тенденцией благодаря явным преимуществам «оцифровки жизненного цикла» выпуска активов за счет повышения операционной эффективности компаний и увеличения ликвидности.
Криптовалюта имеет возможность трансформировать части финансовой системы для более эффективной работы.
ОСТИН, Техас – Goldman Sachs, 150-летний инвестиционный банк, все глубже погружается в криптовалюту, по словам глобального руководителя цифровых активов компании Мэтью Макдермотта. Руководитель, 19-летний ветеран банка, помог основать отдел цифровых активов в 2021 году и с тех пор руководил усилиями по внедрению набора продуктов и услуг, включая ликвидность в деривативах с расчетами наличными, опционах и криптовалютной торговле фьючерсами.
Макдермотт, который входит в советы директоров Coin Metrics и HQLAx и консультирует такие фирмы, как One River Digital и Elwood Technologies, обсудил ряд тем на Consensus 2024, включая жизнеспособность других биржевых фондов (ETF) на основе криптовалюты после эфира { {ETH}}, где наибольшие возможности остаются для таких компаний, как Goldman, и растущей популярности токенизации.
ETF и не только
«Биткойн-ETF, очевидно, имел ошеломляющий успех», — сказал Макдермотт на сцене саммита Money Reimagined. Это не только активизировало интерес розничной торговли к криптовалюте в целом, но также начало привлекать новые типы учреждений, играющих новые типы игр. Это был «большой психологический поворотный момент» для индустрии.
Приведет ли это к тому, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрит более широкий спектр продуктов на основе криптовалют? Служба по надзору за ценными бумагами недавно одобрила заявки от таких бирж, как Cboe, NYSE Arca и Nasdaq, которые хотят листинговать ETH ETF, но могут потребоваться месяцы, чтобы передать заявки S-1 от подражательных эмитентов, таких как Ark Invest, Bitwise, BlackRock, Fidelity и Grayscale и других. .
«Мы надеемся, что ETH будет одобрен как полностью торгуемый ETF», — сказал Макдермотт. Будет ли это «открывать двери всем остальным», как Солана {{SOL}}. Возможно, но, возможно, нет – из-за установившегося доминирования двух крупных криптовалют.
См. также: 3 вопроса о внезапном одобрении SEC ETH ETF
«С моей точки зрения, наши клиенты обычно сосредотачиваются только на биткойнах и Ethereum – это два продукта, фьючерсы на которые можно торговать на CME. Вот почему вы можете увидеть положительный результат [по ETH ETF]. Что касается других, Я думаю, что мы могли бы быть позитивными, но думаю, что еще слишком рано говорить об этом».
Токенизация
Goldman, несомненно, одним из первых начал тенденцию токенизации, хотя ему еще предстоит полностью освоить использование открытых блокчейнов. Макдермотт сказал, что решение фирмы использовать частные разрешенные сети, начиная с 2021 года, больше связано с неопределенной правовой средой, чем с какой-либо «сильной идеологической позицией».
«Для нас вопрос о том, что хотят делать наши клиенты, становится вопросом: «Как вы можете обслуживать наших клиентов?». Для более быстрого развития было важно иметь собственную платформу», — сказал он. Поскольку потребности таких клиентов, как управляющие активами и институциональные инвесторы, могут меняться, у фирмы есть «варианты» относительно того, где она в конечном итоге «оседает».
В конечном счете, говорит Макдермотт, он рассматривает токенизацию как растущую тенденцию из-за очевидных преимуществ «оцифровки жизненного цикла» выпуска активов, что не только повышает операционную эффективность фирм, но и ликвидность, потенциально привлекая более широкую группу инвесторов.
См. также: Преимущества токенизации активов.
«Если вы действительно можете создать продукт, который можно дробить и предлагать гораздо более широкому кругу инвесторов, который не только расширяет канал распределения, но и концентрирует больше вторичной ликвидности – это очень мощно», – сказал он.
Куда дальше?
Хотя Макдермотт сказал, что Goldman уже находится на пути к доказательству «коммерческой жизнеспособности» банков, использующих блокчейны, многие продукты сегодня являются относительно «ванильными». Тем не менее, если токенизация устойчивых классов активов, таких как фонды денежного рынка, продолжится, это означает дополнительные 4,7 триллиона долларов США в виде залога, который можно будет использовать для создания деривативов и операций РЕПО. «Это очень мощно», сказал он.
«По мере того, как вы получаете ясность в правилах, вы привлекаете больше людей со стороны продаж и начинаете демонстрировать жизнеспособность рынка в сети», — сказал он. «Затем вы можете начать наращивать и использовать другие классы активов, ценностное предложение которых, вероятно, является отличным», например, недвижимость и выпуск «зеленых» долговых обязательств.
Может ли криптовалюта когда-нибудь заменить банки?
«Такие учреждения, как наша, на самом деле видят потенциал в том, как можно трансформировать части финансовой системы, чтобы они могли работать гораздо более эффективно».
