Оригинальное название: «Новаторское одноранговое кредитование в революции DeFi».
Автор: Пол Верадиттакит, партнер Pantera Capital
Составил: Крис, Techub News
Morpho меняет ландшафт DeFi за пределы традиционных протоколов, таких как Compound, и демонстрирует мощь своей инновационной модели кредитования.
Первоначально Morpho Optimizers использовалась для прямых одноранговых кредитных линий, но сейчас Morpho расширилась и теперь включает Morpho Blue, который использует одноранговую модель, сочетающую в себе лучшее из обоих миров для большей эффективности.
Обе модели направлены на устранение неэффективности традиционных систем, основанных на пулах, таких как недостаточное использование капитала. Оптимизаторы Morpho оптимизируют прямые взаимоотношения между кредиторами и заемщиками, а Morpho Blue предлагает независимые пулы кредитов с более высоким соотношением суммы кредита к стоимости.
Общая стоимость заимствований Morpho достигла важной вехи, и Morpho Blue быстро догнал ее, составив значительную часть общей заблокированной стоимости Morpho (TVL) за короткий период времени.
Предисловие
DeFi (децентрализованные финансы) фундаментально меняют наше понимание финансовых услуг, бросая вызов традиционным банковским и кредитным структурам благодаря своим революционным инновациям. Среди множества протоколов на платформе Ethereum выделяется Morpho, общая стоимость которого на рынке кредитования недавно превысила Compound. Эта веха не только доказывает эффективность модели кредитования Morpho, но и символизирует широкие изменения в управлении цифровыми активами во всей сфере DeFi.
Первоначально Morpho была известна своим оптимизатором однорангового кредитования Morpho Optimizers — моделью, которая напрямую объединяет заемщиков и кредиторов для оптимизации эффективности использования средств. Morpho продолжает развиваться с запуском своей новой модели Morpho Blue, которая расширяет традиционную систему кредитования на основе пула и обеспечивает более эффективное и адаптируемое финансовое решение, что еще больше способствует инновациям и развитию в области DeFi.
Текущие тенденции DeFi
DeFi меняет современную финансовую структуру, переопределяя способы получения и предоставления кредитов с помощью технологии блокчейн. В этой сфере такие платформы, как Aave и Compound, приносят миллиарды долларов объема транзакций благодаря своим динамическим моделям кредитования. На этих платформах пользователи хранят цифровые активы в публичных пулах, позволяя другим пользователям брать займы, тем самым способствуя активной экосистеме, которая постоянно поддерживает ликвидность и облегчает обмен активами.
Однако, несмотря на успех традиционной модели пулового кредитования, она все еще имеет некоторые существенные недостатки с точки зрения эффективности использования капитала. Большие объемы хранимых активов часто простаивают и не приносят дохода, что приводит к неэффективности системы.
Morpho активно решает эти проблемы эффективности с помощью своей модели однорангового (P2P) кредитования. Путем прямого сопоставления кредиторов и заемщиков Morpho не только оптимизирует использование капитала, но и увеличивает процентные ставки, которые получают обе стороны.
Система Morpho добавляет механизм сопоставления поверх существующих протоколов, таких как Aave и Compound, что позволяет пользователям пользоваться преимуществами существующих пулов, а также дополнительными преимуществами прямого сопоставления. Даже если прямое сопоставление не осуществится, пользователи все равно смогут извлечь выгоду из ликвидности базового пула. Это гарантирует, что Morpho будет внедрять инновации и расширять свою функциональность, сохраняя при этом основные преимущества модели на основе пула.
Возвышение Морфо
Глядя на историю Morpho, мы видим, что это стало значительным достижением, когда общая стоимость заимствований достигла 903 миллионов долларов, превысив 865 миллионов долларов у Compound. Это больше, чем просто цифровой успех; это также подтверждает способность Morpho улучшать качество кредитования, отражая при этом продолжающийся рост рыночного спроса на более прямое финансовое взаимодействие.
Первоначально рост Morpho был обусловлен главным образом ее первым продуктом Morpho Optimizers, который был основан на Aave и Compound и решал проблемы эффективности, существующие на этих платформах, путем создания одноранговых кредитных линий между поставщиками финансирования и заемщиками.
Последующий запуск продукта Morpho Blue продемонстрировал особенно значительный рост: всего за три месяца он составил 40% от общей заблокированной стоимости Morpho (TVL). Morpho Blue использует модель пула, аналогичную Aave и Compound, но выполняет ее более эффективно. Функции включают в себя отдельные пулы кредитов с более высоким соотношением кредита к стоимости и более высокими коэффициентами использования, что еще больше повышает эффективность кредитования платформы.
Влияние и будущие направления
Рост Morpho оказал глубокое влияние, особенно с появлением модели однорангового кредитования (P2P), которая указывает на то, что финансовый рынок DeFi может развиваться в более конкурентном и эффективном направлении. Однако этот сдвиг также несет с собой новые проблемы, такие как управление сложностью двухточечных взаимодействий и ужесточение мер безопасности против потенциальных рисков.
Morpho Blue был создан для устранения уязвимостей и неэффективности, присущих традиционным моделям пулового кредитования. Он отделяет основной протокол кредитования от уровней управления рисками и взаимодействия с пользователем посредством простой и неизменной конструкции, тем самым создавая открытый рынок управления рисками и продуктами. Дизайн Morpho Blue позволяет создавать торговые площадки без разрешения и настраивать профили рисков, обеспечивая гибкую альтернативу унифицированным моделям в Aave и Compound.
Со временем использование оптимизаторов Morpho будет прекращено, поскольку Morpho Blue продолжает расширять свое присутствие на рынке децентрализованных финансов и менять его форму. Это знаменует собой важный шаг на пути к более эффективным и гибким решениям кредитования в пространстве DeFi.
в заключение
Успех Morpho иллюстрирует динамичный характер DeFi и его потенциал для дальнейших инноваций. Бросая вызов устоявшимся финансовым моделям и внедряя более эффективные решения, Morpho процветает. Это прокладывает путь к новой эре DeFi. В будущем продолжающийся рост платформ DeFi, таких как Morpho, несомненно, поможет сформировать финансовый ландшафт будущего.
