Автор: Редакция PANews
В 5:00 24 мая по пекинскому времени, когда все думали, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выпустит уведомление о продлении или отклонении, с рынка пришла новость о том, что SEC официально одобрила заявку на Ethereum. ЕФО!
В частности, форма 19 b-4 была одобрена для спотовых ETF Ethereum, в том числе BlackRock, Fidelity и Grayscale, но эмитентам ETF все еще необходимо, чтобы их регистрационные заявления S-1 вступили в силу, прежде чем они смогут официально начать торговлю. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) только начала переговоры с эмитентами по поводу формы S-1, или может потребоваться время, чтобы пересмотреть ее несколько раз. Неясно, сколько времени займет этот процесс, но аналитики Bloomberg предполагают, что это может занять несколько недель. В других случаях одобрение ETF обычно занимает 5 месяцев, а для Bitcoin ETF также потребовалось не менее 90 дней, но они ожидают, что спотовый ETF Ethereum ускорится.
В настоящее время эмитент VanEck как можно скорее подал пересмотренную форму заявки S-1 для спотового ETF Ethereum. Среди других потенциальных эмитентов — BlackRock, Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, Ark/21Shares и Invesco/Galaxy.
Это одобрение означает, что листинг спотового ETF Ethereum стал важным шагом для ETH, второй по величине криптовалюты и важного узла для рынка криптовалют, который столкнется с традиционными финансами.
«Неделю назад я бы сказал, что вы немного сумасшедшие, если думаете, что эти ETF получат одобрение SEC», — сказал аналитик Bloomberg. Но теперь сумасшедшие вещи стали реальностью.
Позиция SEC изменилась на 180 градусов
Одобрение последовало за неожиданным разворотом со стороны регулятора рынка. После одобрения спотового биткойн-ETF в начале этого года SEC, похоже, не особо сотрудничала с эмитентами Ethereum ETF. Рынок когда-то предсказал, что заявка на ETF Ethereum будет одобрена, и ожидается, что его доля упадет примерно до 10%.
Еще две недели назад аналитик Bloomberg ETF Эрик Балчунас написал, что из-за отсутствия значимого взаимодействия с потенциальными эмитентами и неопределенности регуляторного статуса Ethereum SEC может отклонить заявку ETF на размещение Ethereum 23 мая. Балчунас также предсказал, что спотовый ETF на Ethereum может появиться не раньше конца 2025 года.
Однако в последние дни ситуация изменилась: с рынка часто приходят благоприятные новости.
Ситуация изменилась ранее на этой неделе, когда SEC внезапно начала переговоры с эмитентами, требуя вернуть форму 19b-4 и переслать ее по почте. Когда это произошло, некоторые члены Комиссии по ценным бумагам и биржам, казалось, были удивлены поворотом на 180 градусов. «Это беспрецедентная ситуация, а это значит, что она полностью политическая», — сказал один из источников.
В среду, возможно, из-за требований соблюдения требований, Grayscale, Fidelity, ARK Invest и 21Shares удалили весь контент, связанный с залогами. В связи с этим Алекс Торн, директор по исследованиям Galaxy Digital, сказал, что если предположения о повороте SEC США на 180 градусов в отношении ETF Ethereum верны, они могут попытаться найти баланс между следующими двумя, то есть самим ETH. Заложенный ETH не является ценной бумагой, что подтверждается различными судебными исками и отчетами о расследованиях. Кроме того, 22 мая спотовые ETF Франклина Темплтона и ВанЭка на Ethereum были зарегистрированы на веб-сайте DTCC (Depository Trust and Clearing Corporation), что также было расценено внешним миром как положительный сигнал.
Политические факторы в год выборов в США могут стать причиной одобрения спотового ETF Ethereum. Это также изменение направления надзора за шифрованием в США. В последние дни правительство США направило беспрецедентный дружественный сигнал рынку криптовалют. 23 мая Палата представителей США приняла Закон о финансовых инновациях и технологиях для 21 века (FIT21) 279 голосами против 136. Этот закон передаст регулирующие полномочия в отношении цифровых валют Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Дружественной комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). и более четко определит критерии, которые делают криптотокен ценной бумагой или товаром. 16 мая Сенат США 60 голосами против 38 проголосовал за отмену правила 121 SAB. (Связанное чтение: Интерпретация изменения в криптополитике Демократической партии США: голосование за отмену SAB 121, что дает положительный сигнал для ETF Ethereum)
С этой точки зрения такое изменение отношения может иметь большее значение, чем принятие самого ETF.
Однако следует отметить, что ETF Ethereum может с трудом добиться той же популярности, что и ETF Bitcoin. Аналитик Bloomberg ETF Эрик Балчунас считает, что ETF Ethereum может захватывать от 10% до 15% активов, полученных биткойн-ETF. «Это принесет им от 5 до 8 миллиардов долларов, что довольно хорошо для любого нормального выпуска в первые несколько лет».
Обзор процесса выхода Ethereum на традиционный финансовый рынок
С тех пор как CME Group впервые запустила фьючерсы на биткойны в 2017 году, рынок шифрования начал интегрироваться с традиционным финансовым рынком. Ниже представлен процесс выхода Ethereum на традиционный финансовый рынок.
Февраль 2021 г.: CME Group запускает фьючерсы на Ethereum.
Примерно через три года после запуска фьючерсов на биткойны Чикагская товарная биржа (CME) заявила, что фьючерсы на ETH позволят ряду клиентов хеджировать свои позиции в эфире на спотовом рынке.
Май 2023 г.: Эмитент подает и отзывает заявку на ETF на фьючерсы на Ethereum.
Такие эмитенты, как Grayscale и Bitwise, подали заявки на фьючерсные ETF на Ethereum, но отказались от этих планов примерно через неделю. Этот шаг напоминает действия VanEck и ProShares, которые объявили о планах запустить фьючерсный ETF на Ethereum в августе 2021 года, но всего через два дня отозвали этот план.
Июль/август 2023 г.: вновь появляются документы для подачи заявок на фьючерсы на Ethereum.
В конце июля компания Volatility Shares подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США на возобновление планов по созданию ETF для фьючерсов на Ethereum. В последующие дни этому примеру последовали и другие группы фондов. Компания ETF, похоже, потеряла свое преимущество первопроходца и в конечном итоге отказалась от заявки.
Август 2023 г.: Grayscale выигрывает иск у SEC.
Судья постановил, что SEC не объяснила должным образом свое различное отношение к аналогичным продуктам, когда отклонила заявку Grayscale на спотовый биткойн-ETF. Этот иск проложил путь к последующему одобрению ETF, поскольку у SEC не было причин отказывать в одобрении, и рынок также ожидал, что Grayscale также будет бороться с тем же иском с SEC в отношении ETF Ethereum.
Сентябрь 2023 г.: Эмитенты начинают подавать заявки на спотовые ETF Ethereum.
ВанЭк впервые раскрыл планы по созданию спотового ETF ETF в США в 2021 году и снова подал заявку в начале сентября 2023 года. То же самое касается Ark Invest и 21Shares. С этого начинается 240-дневный цикл проверок SEC, который истекает 23 мая.
В число компаний, подавших заявки на аналогичные продукты, входят BlackRock, Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, Invesco, Bitwise и Hashdex.
Октябрь 2023 г.: Шесть фьючерсных ETF на Ethereum начинают торговаться в США.
VanEck, Bitwise и ProShares запустили фьючерсные фонды эфира в октябре. В то же время Valkyrie Investments также начала добавлять фьючерсные контракты на эфир в свой ETF на фьючерсы на биткойны. Многие отраслевые обозреватели считают, что первоначальный приток этих продуктов был далеко не идеальным.
Март 2024 г.: Bitwise подает заявку на спотовый ETF Ethereum и включает исследование в документ.
Управляющий криптоактивами подал заявку на создание такого фонда чуть позже других компаний. Компания также опубликовала корреляционный анализ, чтобы повторить подход SEC к Биткойну. Побитовое написал в
Апрель 2024 г.: Consensys подает в суд на SEC, утверждая, что пытается регулировать ETH как ценную бумагу.
Компания, стоящая за MetaMask, в иске против Комиссии по ценным бумагам и биржам США утверждает, что агентство пытается регулировать ETH как ценную бумагу, «несмотря на то, что ETH не обладает никакими свойствами в качестве ценной бумаги».
Сегодня, после одобрения SEC ETF Ethereum, его официальный листинг и торговля станут лишь вопросом времени.