Несмотря на оптимистичный прогноз, представленный в отчете Binance Research «Прорыв на рынках DeFi», быстрый рост сектора DeFi вызывает обеспокоенность. В отчете отмечается увеличение общей заблокированной стоимости DeFi (TVL) на 75,1% в 2024 году, достигнув 94,9 млрд долларов США, при этом рынки доходности расширится на 148,6%. Однако этот рост не лишен рисков.

Рыночная капитализация стейблкоинов, ключевого компонента DeFi, выросла до 161,1 миллиарда долларов. Рынок стейблкоинов, на котором доминируют централизованные организации, такие как USDT Tether и USDC Circle, представляет собой высокие барьеры для входа, что указывает на отсутствие конкуренции. Рост доходных стейблкоинов, таких как USDe Этены, который обещает избежать неэффективности капитала и проблем с масштабируемостью, может бросить вызов этому доминированию, но устойчивость таких решений остается неопределенной.

Протоколы денежного рынка и рынки прогнозов также продемонстрировали значительный рост TVL, чему способствовали такие крупные игроки, как Aave, Compound Finance и SparkLend от MakerDAO, а также активизация деятельности, связанной с выборами в США соответственно. Однако переход к использованию более широкого спектра долгосрочных активов в качестве залога может привести к появлению новых рисков.

Возрождение ончейн-деривативов, ежедневные объемы которых увеличиваются до 5,4 миллиарда долларов, подчеркивает растущую сложность пространства DeFi. Хотя это может предоставить больше финансовых инструментов и инструментов управления рисками, это также увеличивает потенциал системных рисков.

В заключение, хотя траектория роста и инновации DeFi впечатляют, нельзя упускать из виду связанные с этим риски и проблемы. Потенциал сектора по преобразованию глобального финансового ландшафта следует сопоставить с этими опасениями.