Чиновники Федеральной резервной системы все больше обеспокоены упорным характером инфляции, как показано в протоколе заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC), состоявшегося 30 апреля – 1 мая. Протокол, опубликованный в среду, показал, что политикам не хватает уверенности в том, чтобы двигаться дальше по снижению процентных ставок из-за отсутствия прогресса в снижении инфляции до целевого уровня 2%.

Заседание состоялось после серии экономических показателей, которые показали, что инфляция значительно превышает целевой показатель ФРС, несмотря на то, что за последний год она снизилась. В протоколе отмечалось, что «различные участники упомянули о готовности ужесточить политику дальше, если риски инфляции материализуются таким образом, что такие действия станут целесообразными».

FOMC единогласно проголосовал за сохранение базовой ставки по краткосрочным заимствованиям в диапазоне 5,25%-5,5%, что является самым высоким уровнем за 23 года. Несмотря на то, что после встречи появились некоторые постепенные признаки прогресса в инфляции, такие как несколько более низкий индекс потребительских цен в апреле, опросы потребителей указывают на растущую обеспокоенность по поводу перспектив инфляции.

Чиновники ФРС выявили несколько рисков роста инфляции, особенно связанных с геополитическими событиями, и выразили обеспокоенность по поводу давления, которое инфляция оказывает на потребителей, особенно на тех, кто находится в нижней части шкалы заработной платы. Они также отметили, что потребители прибегают к более рискованным формам финансирования, таким как более широкое использование кредитных карт и услуг «покупай сейчас-плати потом», чтобы свести концы с концами, поскольку инфляция сохраняется.

Хотя чиновники были в основном оптимистичны в отношении перспектив роста, они ожидали некоторого замедления в этом году и испытывали неуверенность в том, сколько времени потребуется, чтобы инфляция вернулась к целевому уровню в 2%. Иммиграция неоднократно упоминалась как фактор, способствующий стимулированию рынка труда и поддержанию уровня потребления.

Публичные замечания руководителей центральных банков после встречи приобрели предостерегающий тон: глава ФРС Кристофер Уоллер заявил, что ему нужно будет увидеть «несколько месяцев» хороших данных, прежде чем голосовать за снижение ставок. Председатель Джером Пауэлл заявил, что ФРС «нужно набраться терпения и позволить ограничительной политике сделать свое дело», поскольку инфляция остается высокой.

Согласно отчету CNBC, рынки продолжают корректировать свои ожидания относительно снижения ставок в этом году, при этом цены на фьючерсы указывают на 60%-ную вероятность первого снижения ставок в сентябре и вероятность чуть выше 50-50 на второе снижение ставок. Декабрь. Это знаменует собой значительный сдвиг по сравнению с началом этого года, когда рынки предполагали снижение цен как минимум на шесть четвертьпроцентных пунктов.