ЦИФРОВЫЕ АКТИВЫ: РАЗЪЯВЛЕНИЕ ETF
Цены на криптовалюту сильно выросли с конца прошлой недели, поскольку институциональные инвесторы раскрыли свои вклады в цифровые активы, спотовые биржевые фонды биткойнов (ETF) зарегистрировали новые притоки, а шансы на одобрение спотовых ETF Ethereum в Соединенных Штатах резко возросли.
Шансы на появление ETF Ethereum резко возросли после того, как компании, опоздавшие с подачей заявок, внесли поправки в свои отчеты, а управляющие активами отказались от ставок в своих проспектах.
Два управляющих активами ожидают ответа от Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) позднее на этой неделе, что снова ставит потенциальное одобрение в центр внимания.
Благоприятные макроэкономические показатели способствовали ралли, поскольку инфляция в США соответствовала ожиданиям.
Мы по-прежнему видим, что инфляция продолжает снижаться, что позволит Федеральной резервной системе США начать снижение процентных ставок позднее в этом году.
Цены на криптовалюту сильно выросли с конца прошлой недели, поскольку институциональные инвесторы раскрыли свои вклады в цифровые активы, спотовые биржевые фонды биткойнов (ETF) зарегистрировали новые притоки, а шансы на одобрение криптовалюты в США спотовые ETF Ethereum резко выросли.
Инвестиционные менеджеры в США с активами под управлением, превышающими 100 миллионов долларов, должны соблюдать нормативную базу SEC, которая требует от них раскрывать информацию об активах ежеквартально посредством подачи заявок 13-F.
Период подачи заявок, завершившийся на прошлой неделе, позволяет лучше понять планировку объекта. Крупнейшими держателями были хедж-фонды, маркет-мейкеры и управляющие активами, а общий объем активов, принадлежащих этим инвестиционным менеджерам, составлял от 16% до 35% от общего количества спотовых биткойн-ETF.
Наиболее примечательным, однако, был тот факт, что пенсионные фонды, похоже, стали больше любить этот класс активов: Инвестиционный совет штата Висконсин передал почти 1% своих активов в размере 146 миллиардов долларов под управление спотовых биткойн-ETF.
Университетские пожертвования по-прежнему отсутствуют, хотя хедж-фонд, который управляет частью пожертвований Йельского и Принстонского университетов, имел положительный балансовый риск по этим активам.
Остальные 70% владельцев спотовых биткойн-ETF в США по-прежнему трудно измерить, поскольку правила других стран не требуют от компаний подачи форм 13-F.
В Великобритании хедж-фонды обязаны отчитываться только в том случае, если воздействие одного инструмента превышает 3% от общей суммы активов под управлением.
С другой стороны, спотовые биткойн-ETF нашли некоторую передышку и, наконец, начали шестидневную полосу непрерывного притока средств, в среднем около 200 миллионов долларов в день.
Шансы на создание ETF Ethereum резко возросли, когда заявители в последнюю минуту внесли поправки в свои документы 19b-4 по требованию SEC.
Как правило, форма публикуется SEC и подлежит общественному обсуждению и рассмотрению, но из-за сжатых сроков может потребоваться быстрое принятие решений.
В презентациях продуктов управляющих активами недавно были исключены положения о ставках из проспектов. Сейчас рынок сильно склонен к одобрению. Тем не менее, VanEck и ARK ожидают ответа к концу недели, и на этих новостях цена Ethereum резко выросла.
Кроме того, ралли способствовали хорошие макроэкономические показатели, поскольку инфляция в США соответствовала ожиданиям. Мы по-прежнему видим, что инфляция продолжает снижаться, что позволит Федеральной резервной системе США начать снижение процентных ставок позднее в этом году, что должно создать в целом благоприятный фон для цифровых активов.
Мануэль Вильегас, аналитик цифровых активов, Julius Baer
#Ethereum #Bitcoin #ETF $BTC $ETH
