Последней тенденцией, набирающей обороты на рынке криптовалют, является токенизация реальных активов (RWA), вызванная интересом со стороны крупных финансовых институтов, таких как BlackRock.

Токенизация RWA передает права собственности на финансовые или физические активы в цифровые токены, обеспечивая неизменяемое и передаваемое единство собственности.

Эти токены впоследствии можно будет выпускать, покупать, продавать и обменивать на многочисленных биржах и сетях.

Технология блокчейна позволила торговать неликвидными активами, такими как недвижимость, а также активами с традиционных рынков, таких как казначейские облигации США, по протоколам децентрализованного финансирования (DeFi).

Текущая рыночная стоимость токенов RWA составляет около 7 миллиардов долларов и, как ожидается, к 2030 году вырастет до 16 триллионов долларов.

Ранние примеры токенизации

Концепция токенизации реальных активов почти так же стара, как сама криптовалюта.

Одним из первых примеров правильного использования токенизации RWA были стейблкоины, где один токен представляет собой одну единицу бумажной валюты, такой как доллар США.

Со временем сфера токенизации расширилась до более широкого спектра активов, включая облигации, акции, инструменты с фиксированным доходом и недвижимость.

Этот сектор привлек всеобщее внимание после того, как BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, запустил свою платформу токенизации активов BUIDL.

Недавнее: Вердикт Tornado Cash имеет пугающие последствия для криптоиндустрии

Эта концепция также стала заметной особенностью индустрии DeFi в 2023 году.

Аналитик Bitfinex сообщил Cointelegraph, что более широкие экономические условия и интеграция криптовалют в традиционные финансовые рынки будут все больше влиять на будущее RWA в DeFi.

«Поскольку финансовые рынки все чаще признают криптовалюты как законный класс активов, у RWA появится больше возможностей обеспечить стабильность и реальную привязку к проектам DeFi. Эта стабильность имеет решающее значение, особенно в нестабильной экономической ситуации, и может повысить привлекательность и доверие к платформам DeFi», — добавили они.

Токенизация RWA устраняет разрыв между TradFi и DeFi

DeFi исторически отдавала приоритет активам, связанным с криптовалютой, но добавление RWA представляет собой значительное изменение.

Это изменение позволяет сектору DeFi получить доступ к более широкому спектру активов, таких как облигации, недвижимость, товары и интеллектуальная собственность. RWA — самый быстрорастущий класс активов в DeFi.

Хотя DeFi известен тем, что произвел революцию в финансах, предлагая такие услуги, как кредитование, доходные продукты и многое другое, он особенно волатильен. Истории об отмене привязки стейблкоинов, нехватке ликвидности и массовой ликвидации позиций с кредитным плечом являются обычным явлением.

Грэм Мур, руководитель отдела токенизации в Ассоциации Polymesh, рассказал Cointelegraph, что RWA уменьшают зависимость DeFi от нестабильного рынка криптовалют, предоставляя ему доступ к разнообразным активам.

По словам Мура, диверсификация активов посредством токенизации RWA обеспечивает последовательные и стабильные результаты при одновременном снижении рисков.

«RWA прекрасно работают на блокчейне, а возможность хранить RWA и использовать их так, как вы хотите, без необходимости в централизованном посреднике улучшит рынки капитала во всем мире, так же, как Интернет улучшил глобальные коммуникации», — пояснил он.

Платформы DeFi охватывают различные типы RWA.

За последние несколько лет более известные протоколы DeFi включили RWA для продуктов доходности, алгоритмического обеспечения стейблкоинов и ликвидности, включая MakerDAO и Aave.

MakerDAO был одним из первых протоколов DeFi, который использовал RWA в качестве залога для своей децентрализованной стабильной монеты Dai (DAI).

В ноябре 2020 года держатели токенов MKR (MKR) провели первое голосование за интеграцию RWA в продукт MakerDAO.

С тех пор RWA стали неотъемлемой частью стейблкоина Dai и финансовой жизнеспособности MakerDAO. Это очевидно из того факта, что RWA обеспечивают около 46% Dai в обращении, а также составляют 48% ожидаемого годового дохода MakerDAO.

Кевин де Патул, генеральный директор маркет-мейкера DeFi Keyrock, считает, что RWA в продуктах DeFi находятся только в зачаточном состоянии.

Он рассказал Cointelegraph, что по мере развития индустрии блокчейнов наблюдается растущая тенденция к токенизации реальных активов, от казначейских векселей до корпоративных облигаций.

Он привел пример PV01, фирмы, занимающейся токенизацией долгов: «Внеся казначейские векселя США в блокчейн Ethereum, они продемонстрировали, что даже традиционно «скучные» классы активов могут получить выгоду от токенизации. Это оптимизирует инвестиции и открывает новые возможности использования, например, использование токенов в качестве залога для торговли».

По словам де Патуля, это улучшило профиль риска залоговых активов PV01 и повысило стабильность потоков доходов, которые принесли более 100 миллионов долларов годового дохода.

Сэм Макферсон, соучредитель и генеральный директор Phoenix Labs, научно-исследовательской компании, вносящей вклад в протокол кредитования Spark MakerDAO, рассказал Cointelegraph, что рост внедрения и доходов RWA представляет собой слияние миров DeFi и TradFi.

«Поскольку все больше институциональных игроков видят преимущества объединения активов в цепочку, в частности, оптимизацию старых систем с расчетами в реальном времени, это мотивирует традиционных инвесторов изучать другие продукты DeFi, такие как кредитование и стейблкоины. В конечном итоге преимущества токенизации заставят все обычные финансы стать токенизированными», — сказал он.

Frax Finance, еще один протокол DeFi и алгоритмических стейблкоинов, использует RWA для повышения стабильности своего стейблкоина FRAX и создания уникальных продуктов DeFi, таких как токены Frax Bond (FXB).

Фракс использует оракула, который отслеживает проценты по балансу Федеральной резервной системы США — процентную ставку, которую банки получают по депозитам от ФРС.

Эта базовая ставка обычно считается «безрисковой ставкой» доллара США и экономики США.

Аналогичным образом, Mountain Protocol использует RWA для своей доходной стабильной монеты USDM, токена ERC-20, обеспеченного краткосрочными казначейскими облигациями США.

Недавнее: Байден может переосмыслить вето SAB 121 из-за политической поддержки криптовалюты

Aave DAO использует RWA для получения дохода от криптоактивов, находящихся под его управлением, которые в противном случае были бы простаивающими и непродуктивными. Протокол использует RWA в своих экспериментальных инвестициях в RWA, чтобы получить прибыль вне цепочки.

По мере того, как все больше разнообразных RWA входят в протоколы DeFi, в экосистеме может появиться волна инновационных финансовых инструментов и услуг.

Протоколы будут иметь все более разнообразный набор активов для работы, что позволит создавать новые продукты, отвечающие широкому спектру вкусов инвесторов, обеспечивая при этом стабильность и надежность рынка на уровне TradFi.