Мир криптовалют только что стал свидетелем значительного раскола: давняя напряженность между прямым владением биткойнами (BTC) и биржевыми фондами (ETF) наконец вспыхнула, кульминацией чего стало историческое одобрение SEC 11 биткойн-ETF в наличной форме, а совсем недавно. , при одобрении ETF в Гонконге.
Теперь инвесторы стоят перед трудным выбором, задаваясь вопросом, по какому пути пойти — привычное прямое владение BTC (через биржу или собственные кошельки) или привлекательная простота вновь созданного ETF.
Но прежде чем мы углубимся в эту тему, давайте проанализируем ранее существовавшую динамику, которая вызвала это почти сейсмическое изменение.
Что такое биткойн-спотовый ETF?
Спотовый биржевой фонд биткойнов (ETF) — это финансовый продукт, который позволяет инвесторам получать доступ к изменениям цен на биткойны без сложностей, связанных с непосредственным приобретением и хранением криптовалюты.
В отличие от фьючерсных ETF на биткойны, которые основаны на контрактах с датой будущего, спотовый ETF на биткойны инвестирует непосредственно в единицы биткойнов.
Этот тип ETF особенно привлекателен для более традиционных инвесторов, поскольку он легко интегрируется в инвестиционные портфели через обычные брокерские счета, упрощая процесс инвестирования в биткойны.
Кроме того, будучи частью регулируемой финансовой системы, он предлагает уровень защиты инвесторов и простоту подачи налоговых деклараций, которые не обеспечивают прямые инвестиции в криптовалюту.
Является ли владение биткойн-ETF тем же самым, что и владение биткойнами?
Одобрение SEC относительно спотовых биткойн-ETF разрушило эту бинарную ситуацию.
Теперь вопрос не в том, какой путь выбрать, а в том, какой из них лучше всего соответствует вашей индивидуальной толерантности к риску и инвестиционным целям.
Разберем основные отличия:
Риск против. Безопасность
Покупка BTC напрямую
Биткойн (BTC) выделяется как высокорискованная и высокодоходная инвестиционная парадигма в мире криптовалют.
Эта характеристика Биткойна в первую очередь обусловлена динамикой его рынка, на которую влияют различные факторы, включая технологические разработки, новости регулирования и макроэкономические тенденции.
Кроме того, владение биткойнами требует такого же уровня личной ответственности, как и владение собственным банком. Это означает, что инвесторы несут полную ответственность за безопасность своих цифровых активов.
Управление закрытыми ключами — криптографическими средствами, с помощью которых вы получаете доступ к своим биткойнам, — требует высокого уровня осведомленности о безопасности. Потеря доступа к этим ключам или стать жертвой мошенничества и взлома может привести к необратимой потере средств.
Этот аспект инвестирования в биткойны подчеркивает важность надежных мер личной безопасности, таких как использование аппаратных кошельков и поддержание операционной безопасности.
Спотовый биткойн-ETF
Спотовый биткойн-ETF предлагает более традиционный способ инвестирования, торгуя в регулируемом пространстве фондовых бирж. Эта настройка обеспечивает уровень защиты от некоторых рисков, присущих прямым инвестициям в криптовалюту, таких как мошенничество и кража.
Регулирующий надзор в таких условиях обычно включает меры по защите интересов инвесторов.
Однако инвестирование в спотовый биткойн-ETF сопряжено с другим типом риска — риском контрагента. Этот риск возникает потому, что инвестор не владеет настоящим биткойном; вместо этого они подвергаются риску финансового здоровья и операционной целостности управляющего фондом. Если поставщик сталкивается с неплатежеспособностью или операционными проблемами, это может повлиять на стоимость ETF.
Кроме того, производительность ETF может не полностью отражать производительность Биткойна из-за комиссий, структуры фонда или нормативных ограничений.
Налоговые последствия
Инвестиции в биткойны (BTC) и спотовые биткойн-ETF облагают инвесторов налогом на прирост капитала в большинстве юрисдикций, причем ставка зависит от периода владения.
Прямые инвестиции в Биткойн требуют сложных налоговых расчетов для каждой транзакции с учетом средней стоимости приобретения, цены продажи, а также прироста или убытка капитала.
Напротив, спотовые ETF на биткойны упрощают подачу налоговых деклараций, поскольку этими расчетами занимается фонд.
Кроме того, устоявшийся налоговый режим ETF обеспечивает ясность и предсказуемость, предоставляя потенциальные налоговые льготы в некоторых юрисдикциях по сравнению с прямым владением криптовалютами. Это делает биткойн-спотовые ETF привлекательным вариантом для тех, кто ищет более простой налоговый процесс.
Ликвидность и доступ
Биткойн (BTC) предлагает значительное преимущество с точки зрения ликвидности и доступа благодаря своей круглосуточной торговой доступности. Торгуя 24 часа в сутки на мировых биржах, Биткойн позволяет инвесторам покупать, продавать или торговать в любое время, включая выходные и праздничные дни.
Такая непрерывная работа рынка особенно выгодна в крайне нестабильном мире криптовалют, где цены могут резко колебаться за короткий период. Способность немедленно реагировать на эти изменения, будь то воспользоваться внезапным ростом цен или минимизировать потери во время падений, является важнейшим аспектом торговли биткойнами.
Напротив, спотовый биткойн-ETF подчиняется традиционным часам работы фондовой биржи, на которой он котируется. Это ограничение означает, что торговля ограничена определенными часами в будние дни, за исключением выходных и праздничных дней. В результате инвесторы в спотовые биткойн-ETF, возможно, не смогут так быстро реагировать на движения рынка, которые происходят в нерабочие часы.
Расходы и производительность
Инвестирование непосредственно в Биткойн (BTC) обычно позволяет избежать комиссий за управление, присущих биржевым фондам (ETF). Отсутствие периодических комиссий может быть особенно полезным для максимизации прибыли, особенно для долгосрочных инвесторов, поскольку даже небольшие проценты комиссий могут со временем значительно увеличиться.
С другой стороны, спотовый биткойн-ETF, хотя и предлагает удобство и простоту доступа через традиционные инвестиционные каналы, взимает комиссию за управление, которая обычно невелика и варьируется от 0,05 до 0,5% в год.
Эти комиссии вычитаются из активов фонда, тем самым снижая общую прибыль инвесторов. Хотя эти комиссии компенсируют легкость и простоту управления спотовым биткойн-ETF, они представляют собой постоянные затраты, которые могут повлиять на долгосрочный рост инвестиций.
Инвестиционный опыт
Непосредственное владение биткойнами (BTC) может оказаться весьма трудным, особенно для новичков.
Это требует всестороннего понимания различных аспектов мира криптовалют, в том числе того, как работают криптовалютные кошельки (горячие или холодные), сложности обмена и реализации надежных протоколов безопасности.
Эта кривая обучения может быть немного пугающей для новичков в криптопространстве. Напротив, инвестирование в спотовый Bitcoin ETF предлагает более привычный опыт, аналогичный традиционному инвестированию на фондовом рынке.
Это знакомство успокаивает многих инвесторов, особенно тех, кто привык к традиционным финансовым продуктам и не заинтересован в том, чтобы разбираться в сложностях экосистемы криптовалют.
Спотовые Биткойн ETF предоставляют более простую точку входа для тех, кто хочет инвестировать в Биткойн, без необходимости вникать в технические аспекты непосредственного владения криптовалютами.
Хорошая ли идея инвестировать в спотовый биткойн-ETF?
Помните, что диверсификация является ключевым моментом. Рассмотрите возможность включения обоих вариантов в свой портфель, распределяя баллы на основе вашего профиля риска и долгосрочного видения.
Биткойн против. ETF является свидетельством развивающегося характера ландшафта цифровых активов. По мере того, как уляжется пыль, обязательно возникнет новая динамика, формирующая будущее инвестиций в криптовалюту.
Будьте в курсе, ориентируйтесь осторожно и помните: в мире цифрового золота иногда обе стороны улицы ведут к богатству.
-----
Фото Андре Франсуа Маккензи, на Unsplash
