Аранжировка и компиляция: Deep Chao TechFlow

В недавнем эпизоде ​​Empire Джейсон пригласил бывшего основателя Compound Роба Лешнера обсудить его новое предприятие Superstate.

В шоу рассматриваются проблемы и последствия размещения реальных активов (RWA) в цепочке, стратегия Superstate по выходу на рынок и конкурентная среда, а также предстоящее поле битвы за стабильные монеты.

Ведущий: Джейсон, Империя

Спикер: Роб Лешнер, основатель Compound

Атрибуция видео: Empire Podcast

Столбец: Ссылка

Время выхода: 11 июля.

Первоначальное намерение и возможности супердержавы

  • Роб сказал, что когда он вошел в индустрию криптовалют в 2017 году, он думал, что токенизация реальных активов и вещей уже не за горами; однако шесть лет спустя мы видим очевидный переход активов с традиционных рынков на блокчейн. Призывов и доказательств мало.

  • Он считает, что это одна из самых больших возможностей для экосистемы блокчейна, инвесторов, разработчиков и строителей помочь в процессе внедрения активов в цепочку.

  • Роб отметил, что долгосрочные преимущества переноса активов в блокчейн разнообразны, включая возможность компоновки с другими ончейн-системами, существенные улучшения в прозрачности, автоматизации, скорости и постоянстве расчетов и многое другое.

  • Поэтому он основал Superstate. Целью является покупка краткосрочного государственного долга и пометка его в блокчейне с точки зрения конкретного бизнеса. Superstate в основном занимается бизнесом по управлению инвестициями и предоставляет консультации паевым инвестиционным фондам.

  • В отличие от других взаимных фондов, акционеры фондов Superstate могут запросить отправку своих записей о собственности на адрес блокчейна, который они контролируют, либо самостоятельно, либо с помощью квалифицированного хранителя.

  • Преимущество Superstate заключается в том, что он позволяет вам инвестировать в конкретный взаимный фонд, а также видеть другие ваши инвестиции у хранителя или отслеживать их с помощью единого метода управления портфелем и иметь единую технологическую инфраструктуру для хранения и управления. и контролировать свои инвестиции.

Проблемы внедрения RWA (реальных активов) в цепочку

  • Хотя существует большой интерес к переносу традиционных активов, таких как акции и недвижимость, в блокчейн, в настоящее время наблюдается больший интерес к криптоактивам. Роб считает, что это происходит потому, что люди уже могут приобретать активы, такие как акции, вне сети, и они предпочитают новые вещи, которых они еще не получили. Однако он ожидает, что эта тенденция изменится по мере увеличения того, что можно сделать в сети.

  • Во-вторых, он упомянул технические проблемы. Он объяснил, что процесс включения традиционных активов в цепочку непрост. Для этого необходимо создать фонд, который сможет существовать в цепочке, и все, что находится в фонде, может существовать в цепочке в виде цифровой записи.

  • В-третьих, он упомянул проблему рыночных процентных ставок. Он отметил, что если 5% казначейских векселей можно легко получить в сети, люди, возможно, не захотят принимать доход ниже этой суммы. Это может привести к повышению процентных ставок в децентрализованном финансировании, что окажет влияние на рынок.

  • Наконец, он коснулся вопроса конкуренции. Он считает, что они не единственная команда, разрабатывающая решение, и не единственная. Он прогнозирует, что будет много отличных команд, которые будут усердно работать над удовлетворением потребностей рынка, то есть над тем, как привлечь в сеть отличные инвестиции с традиционных рынков.

Влияние торговли RWA на Crypto

  • Роб начал с объяснения безрисковых процентных ставок для разных валют. Он подчеркнул, что доходность Ethereum в размере 5% нельзя сравнивать с доходностью доллара США в размере 5%, поскольку доллар США стабилен, в то время как курс Ethereum может колебаться вверх или вниз на 3% в день в долларах США. Таким образом, безрисковая процентная ставка уникальна для каждой валюты. Для Ethereum она исходит из дохода от ставок, а для доллара США — из казначейских векселей.

  • Далее они обсуждают применение инструментов с фиксированной ставкой на рынке криптовалют. Роб заявил, что он удивлен тем, что инструменты с фиксированной ставкой не стали популярными на рынке криптовалют. Он инвестировал в 10 собственных протоколов, предлагающих фиксированные ставки, но еще не видел ни одного рынка или продукта, который позволил бы широкомасштабно внедрить фиксированные ставки в криптовалютах.

  • Затем они обсудили возможность того, что компании будут занимать деньги в сети. Роб считает, что если компании ищут стабильные инвестиции, они могут купить 10-летние или 5-летние казначейские векселя, и им не нужны никакие существующие криптопродукты.

  • Поскольку все больше предприятий, учреждений, пользователей и инвесторов смогут взаимодействовать с блокчейном и получать доступ к рынкам и услугам на основе блокчейна, они могут стать более склонными брать кредиты в блокчейне. Это может оказать влияние на традиционные рынки заимствований.

Рыночная ситуация и проблемы регулирования, с которыми сталкивается Superstate

  • Оптимизация стратегии финансирования: Роб объяснил, что они выбрали стратегию оптимизации, чтобы привлечь средства только от компаний, которые они уже знали и считали идеальными пользователями и участниками. Их цель — обеспечить достаточный капитал для запуска проекта, а не вести переговоры с большим количеством инвесторов.

  • Потенциальные инвесторы, особенно крупные инвестиционные компании, такие как BlackRock, Vanguard или Fidelity, хотят инвестировать в Superstate, и пока они не вводят ограничительные меры, это выгодно обеим сторонам. Ограничительные действия могут включать дополнительные права управления, права на информацию или права на предварительный просмотр продуктов, что может оказать негативное влияние на деятельность и развитие Superstate.

  • Наконец, они обсудили нормативные аспекты. Роб объяснил, что они требуют проверки белого списка всех, кто владеет их продуктом. Он считает, что это необходимая сделка, поскольку им необходимо проверить, является ли кто-то инвестором из США.

  • Он предвидит, что будущий мир DeFi будет представлять собой смесь лицензированных и нелицензированных активов, которые будут сосуществовать в одном протоколе, на одном рынке и в одной организации.

Битва между стейблкоинами и RWA, исследование новых моделей KYC в цепочке

  • Роб также упомянул конкуренцию между стейблкоинами и инвестиционными продуктами. Он считает, что со временем между ними возникнет конкуренция, поскольку они оба конкурируют за пользователей, капитал и сценарии использования.

  • Он предсказал, что в будущем может появиться большое количество стейблкоинов и сетевых инвестиционных продуктов, и они будут сосуществовать на одном рынке.

  • Они также обсудили потенциальную идею продукта по созданию протокола KYC/AML, согласно которому, как только пользователь проходит KYC/AML, он получает неторгуемый NFT, который находится в его кошельке.

  • Затем, когда пользователи торгуют на таких платформах, как Uniswap, платформа может проверить, владеет ли пользователь этим NFT, и только пользователи, владеющие этим NFT, могут торговать средствами Superstate.

Взгляды на бизнес-модели и деятельность компании

  • Роб сказал, что ему нравится оживлять несуществующие вещи. Ему нравится начинать с 0, и ему нравится начинать с 1, но ему не нравится начинать с 10 или 100.

  • Наконец, они обсудили новое руководство Compound. Роб похвалил Джейсона, которого он считал не только дизайнером продукта, но и великим продуктовым мыслителем.

  • Он считает, что пользовательский опыт в криптовалютах еще имеет много возможностей для улучшения, поэтому им нужно, чтобы больше людей сосредоточилось на пользователях.