Ликвидный стейкинг — это подсектор децентрализованного финансирования (DeFi), который позволяет пользователям получать доход, ставя свои токены без потери ликвидности. Согласно полугодовому отчету биржи Binance за 2023 год, он стал крупнейшим сектором DeFi с точки зрения общей заблокированной стоимости (TVL).

В отчете криптовалютная биржа подчеркнула, что ликвидное размещение ставок свергло децентрализованные биржи (DEX) как высшую категорию DeFi по версии TVL по состоянию на апрель 2023 года.

Механизм ставок был важной частью размещения ETH (ETH) до обновления Ethereum Shanghai, когда пользователи не могли свободно снимать свои ETH. К тому времени ликвидные токены ставок (LST) предоставили пользователям ликвидность, в то время как они получали доход от своих ETH.

Ликвидные ставки занимают 37,1% рынка ставок ETH. Источник: Бинанс

13 апреля в сети Ethereum появилось обновление Shanghai, позволяющее пользователям выводить поставленные на ставку ETH. Несмотря на это, в отчете говорится, что ликвидные ставки по-прежнему продолжают расти. «Интересно, что после Шанхая рост продолжает оставаться чрезвычайно сильным, при этом ликвидные ставки являются наиболее распространенным способом для пользователей делать ставки на ETH», — пишет Binance.

Кроме того, в отчете Binance также отмечается появление термина «LSTfi», который также иногда называют «LSDfi». чеканить стейблкоины с использованием LST в качестве обеспечения, отнесенных к категории протоколов LSTfi.

TVL протоколов LSTfi вырос на 67% за июнь 2023 года. Источник: Binance

Согласно отчету, на ранних стадиях рынок относительно сконцентрирован на ведущих протоколах. Однако Binance прогнозирует, что ситуация изменится по мере появления новых проектов в этой категории в ближайшем будущем.

Несмотря на то, что ликвидные ставки стали популярными в последнее время, пользователям все же необходимо помнить о некоторых аспектах. В своем заявлении представитель Binance сообщил Cointelegraph, что пользователям следует опасаться некоторых рисков, связанных с ликвидным стейкингом. Это включает в себя подверженность уязвимостям смарт-контрактов, снижение рисков и ценовых рисков. Они объяснили:

«Жидкое стейкинг предполагает, что пользователи взаимодействуют с дополнительным уровнем смарт-контракта, что может подвергнуть их риску возникновения ошибок в смарт-контрактах, используемых протоколами ликвидного стейкинга. Поэтому важно, чтобы пользователи проводили собственные исследования».

Кроме того, представитель Binance заявил, что валидаторы, которые не выполняют свои обязанности, подвергаются наказанию в виде «сокращения» некоторых из их поставленных активов. Это означает, что пользователи должны быть осторожны и следить за тем, чтобы они не делали ставки через оштрафованного валидатора. Это поможет им избежать потерь. «Для пользователей важно выбирать протоколы, которые диверсифицируют заложенные активы среди ряда авторитетных операторов узлов», — сказали они.

Наконец, пользователи должны опасаться ценовых рисков. По мнению Binance, пользователи потенциально могут получить несоответствие между LST и базовым токеном из-за колебаний рыночных цен. Это также может произойти по разным причинам, включая проблемы со смарт-контрактами.

Несмотря на положительный рост подсектора ликвидных ставок, сектор DeFi в целом показал худшие результаты, чем мировой рынок криптовалют. Согласно отчету, несмотря на то, что DeFi открыл новые варианты использования, доминирование в этой сфере снизилось на 0,5% по сравнению с более широким криптопространством.