Поскольку Ethereum вступает в эпоху PoS, спрос пользователей на залог ETH растет с каждым днем. Рождение концепции повторного залога еще больше повысило ожидания пользователей в отношении доходности ETH.

В качестве основы для рестейкинга давайте посмотрим на рост данных Eigenlayer. По данным DefiLlama, Eigenlayer на данный момент привлек 14,56 млрд ТВЛ и остается высоким.

Однако традиционный метод ставок имеет ограничения по ликвидности. После того, как пользователи вносят залог в ETH, ликвидность их активов значительно снижается и их нельзя использовать в других приложениях DeFi. Особенно в разгар бычьего рынка временная стоимость средств очень высока. и метод блокировки значительно снизит альтернативные издержки. Например, сообщество часто жалуется на проблему блокировки L2 Blast в Ethereum.

Было бы нормально, если бы блокировка произошла на медвежьем рынке или в начале бычьего рынка. В это время цены на активы низкие, если ее можно разблокировать на средней и поздней стадиях бычьего рынка. вы все равно можете получать доход от прироста активов в течение периода пассивной блокировки.

Однако, если пользователь локирует позицию в середине бычьего рынка или в периодической высокой точке, если у пользователя нет метода хеджирования, локирующая позиция, скорее всего, потеряет возможность продать по высокой цене после разблокировки. , актив сократится, и потери перевесят прибыль. Даже в условиях нестабильного рынка заблокированные фонды потеряют некоторые возможности получения прибыли, поскольку они не смогут выполнять другие операции стратегии получения прибыли.

Таким образом, возможность свободного доступа к активам является проблемой, вызывающей серьезную озабоченность у пользователей, участвующих в залоговых проектах. В настоящее время предоставление сертификатов залога/повторного залога ликвидности стало популярным решением.

Различные методы увеличения дохода, порожденные ликвидными сертификатами залога/перезалога, привлекают постоянный поток ETH в цепочке к различным протоколам залога.

Различные тома протокола перезакладывания часто одновременно предоставляют сертификаты перезакладывания ликвидности (LRT). Например, Ренцо может получить залоговый сертификат ezETH, а также swETH от Swell, rsETH от KelpDAO, pufETH от Puffer и т. д. Чтобы получить прибыль, некоторые пользователи, владеющие LRT, снова вложат токены LRT в продукты Defi, чтобы получить дополнительную прибыль, или даже выдадут возобновляемые кредиты, чтобы максимизировать норму возврата.

Однако по мере увеличения количества матрешек LRT риски становятся более очевидными. Например, ezETH Ренцо был временно не привязан из-за проблем с ликвидностью пула, что привело к ликвидации многих пользователей с высоким кредитным плечом. Это также общая проблема, с которой сталкиваются все токены LRT, которые могут использовать только Dex для вывода ликвидности из-за блокировки токена.

Бурное развитие механизма повторного залога привело к рождению множества протоколов, но одной из возникших проблем является фрагментация ликвидности LRT, что еще больше делает LRT более уязвимым перед риском отсоединения. И в настоящее время LRT также имеет тенденцию расширяться до уровня L2. Хотя это расширение имеет много преимуществ, таких как добавление большого количества высококачественных ресурсов в L2, обогащение игрового процесса LRT и дешевый газ, которые также могут снизить порог участия пользователей, многие из них могут снизить порог участия пользователей. L2 также имеют это. Это еще больше усугубляет проблему фрагментации LRT. Таким образом, повышение ликвидности LRT стало основной проблемой на текущем этапе рестейкинга.

Для продуктов Defi ликвидность является ключевым фактором в стимулировании развития рынка и инноваций, и крайне важно обеспечить движение ликвидности. StakeStone, являясь полноценным протоколом распределения ликвидности, обеспечивающим свободный доступ к средствам, стремится решить эти болевые точки ликвидности. Благодаря своему уникальному механизму и видению StakeStone меняет структуру размещения и распределения ликвидности, предоставляя пользователям и разработчикам беспрецедентные возможности. возможности высвободить и использовать ликвидность.

Уникальный метод выпуска ликвидности

StakeStone объединяет ставки ETH и потенциальные вознаграждения за повторную ставку «голубых фишек», представленные Eigenlayer, в STONE и распределяет их по уровням приложений различных экосистем. STONE играет роль унификации стандартов и повышает стабильность пользователей, блокчейнов и эффективность всей экосистемы. . Пользователи вносят ETH в StakeStone и получают соответствующие токены STONE. Эти токены представляют собой заложенный ETH и полученный доход. Пользователи могут свободно предлагать отменить залог и вернуть заложенные активы. Таким образом, в отличие от механизма вывода ликвидности, который опирается только на Dex, механизм вывода ликвидности на уровне протокола STONE может поддерживать более высокие потребности в ликвидности. С самого первого дня StakeStone помогал пользователям свободно снимать ставки и в настоящее время обработал транзакции на сотни миллионов долларов.

Он также высвобождает ликвидность ETH и других активов, предоставляя токены стейкинга ликвидности (LST). Однако StakeStone не является полностью конкурентоспособным с такими протоколами рестейкинга, как Ether.fi, Renzo, Swell, KelpDAO и Puffer. взаимоусиливающие отношения.

StakeStone запустил три категории решений, связанных с рестейкингом, в том числе:

  • Решение для повторного залога Liquid Stake Token: используйте LST для повторного залога;

  • Решение для повторного залога цепочки маяков: примените цепочку маяков для повторного залога;

  • Решение для интеграции пула повторного залога: интеграция LRT.

В настоящее время схема рестейкинга не определена, и экосистема AVS также постоянно развивается. В будущем могут появиться различные стратегии рестейкинга активов и деривативов, исходя из обеспечения общей безопасности и стабильности активов STONE. , Поддерживая совместимость с различными стратегиями повторного залога, потенциальный баланс между доходностью и стабильностью достигается за счет комбинации многочисленных перезаложенных активов.

Так как же выбрать базовый актив среди множества перезакладных?

StakeStone представляет механизм OPAP (Optimized Portfolio and Allocation Advice), который представляет собой децентрализованную стратегию распределения активов. Через OPAP любой держатель STONE может участвовать в управлении и голосовать за распределение активов STONE, включая пулы залога ETH, протоколы рестейкинга или другие протоколы доходности.

Этот механизм не только повышает безопасность и прибыльность средств, но и позволяет StakeStone гибко адаптироваться к изменениям рынка и предоставлять пользователям оптимальные решения по распределению активов. Например, инвестиционный портфель OPAP-3 и предложение по оптимизации распределения, которое только что завершилось в прошлом месяце, добавили собственный залог EigenLayer в качестве одного из базовых активов и выделили ему первую партию ETH. Предлагаемый коэффициент распределения средств: Ethereum, застейканный Lido (stETH): 99,9%, собственное перераспределение EigenLayer: 0,1%.

Ссылка на предложение StakeStone: https://app.stakestone.io/u/portfolio-allocation/vote/vote-list

Полная цепочка распределения ликвидности

Еще одно основное преимущество StakeStone заключается в его возможностях распределения ликвидности по всей цепочке с упором на то, чтобы сделать STONE стандартом для активов ликвидности по всей цепочке. Его механизм позволяет пользователям беспрепятственно передавать и использовать свою ликвидность между различными блокчейнами и сетями уровня 2, тем самым повышая эффективность использования активов и потенциальный доход.

Благодаря интеграции с кросс-чейн технологиями, такими как LayerZero, StakeStone может поддерживать плавную передачу активов и цен между несколькими блокчейнами. Это означает, что пользователи могут использовать токены STONE в разных цепочках для участия в различных проектах DeFi, GameFi или NFTfi, не ограничиваясь одной сетью. Это помогает L2 привлечь ликвидность и предоставить пользователям несколько уровней возможностей получения прибыли.

Например, StakeStone сотрудничала с Manta Network, привлекая более 700 миллионов ликвидности STONE за один месяц, и добилась обширной интеграции с экосистемой, создав новую парадигму ликвидности. Первая волна недавнего карнавала с полной цепочкой положила начало сотрудничеству с Srcoll. В то же время StakeStone также тесно сотрудничает с новыми биткойнскими L2, такими как B² Network, Merlin Chain и BounceBit, чтобы сделать STONE стандартом активов ETH в развивающейся экосистеме биткойнов.

Безопасность активов

Еще одна болевая точка на пути к стейкингу — безопасность средств. Гроза стейкинга в Зкасино некоторое время назад забила тревогу для пользователей стейкинга.

Для StakeStone безопасность активов является приоритетом. StakeStone сначала сосредоточится на STONE, а не на нескольких деривативах, выпущенных на основе различных комбинаций AVS. Он может не интегрировать все типы активов с высоким уровнем обеспечения, но сосредоточится на некоторых активах, которые более стабильны и безопасны, а также демонстрируют отличные результаты. поставщики.

Например, стратегия повторного залога цепочки маяков реализуется путем сотрудничества с InfStones для интеграции технологии InfStones EigenLayer Retake в StakeStone. InfStones является экспертом в области Stake и предоставляет высококачественные услуги по эксплуатации узлов. В настоящее время InfStones поддерживает более 20 000 узлов в более чем 80 блокчейнах, включая 100, таких как Binance, CoinList, BitGo, OKX, Chainlink, Polygon, Harmony и KuCoin. Клиенты воспользовались услугами InfStones.

Что касается технической безопасности, стратегия повторного залога использует решение безопасности Cobo для дальнейшего повышения стабильности системы. Кобо — ведущий эксперт в области безопасности. Кроме того, его код политики также пройдет несколько этапов аудита, таких как Secure3 и SlowMist, чтобы обеспечить максимальную безопасность.

Что касается кредитного плеча, StakeStone предпочитает более безопасную стратегию, напрямую владея выбранными базовыми активами, и не будет использовать возобновляемые кредиты и завышенные базовые активы для увеличения кредитного плеча.

С точки зрения рисков централизации, все операции на StakeStone проводятся посредством смарт-контрактов, что полностью исключает риски манипулирования. Прочная и надежная основа для оптимизации инвестиционных портфелей создается посредством децентрализованного механизма управления.

С точки зрения стабильности цен STONE, STONE — это токен депозита и распределения доходов, а не токен перебазирования. С точки зрения конструкции механизма, StakeStone Vault действует как буферный пул капитала, сохраняя депонированные ETH в контракте до тех пор, пока не произойдет новый расчет, после чего он будет развернут в пуле базовой стратегии. Функция Minter отделяет чеканку токенов STONE от базового актива.

Такое разделение позволяет независимо корректировать обращение базовых активов и выпущенных токенов STONE, тем самым обеспечивая стабильность STONE за счет отделения чеканки и сжигания STONE от смарт-контрактов по управлению активами. Добавление или удаление базовых активов или даже обновление контрактов на управление активами не требует переделки находящихся в настоящее время в обращении STONE.

С точки зрения стратегии, пул стратегий использует механизм белого списка управления OPAP, демонстрируя высокий уровень совместимости активов, таких как пулы залогов, протоколы тяжелых залогов и т. д. В то же время риски активов будут изолированы в рамках каждого стратегического маршрута, чтобы предотвратить перекрестное загрязнение рисков.

Партнеры и экологическое развитие

StakeStone — это проект, совместно инвестированный Binance и OKX, а BounceBit и Renzo, которые также являются залоговыми проектами, совместно проинвестированными этими двумя компаниями, зарегистрированы на Binance.

В качестве инфраструктуры ликвидности StakeStone стремится обслуживать широкий спектр ликвидных активов. Не только ETH, StakeStone также видит потенциал интеграции Биткойна в сеть распределения ликвидности и установила партнерские отношения с несколькими известными проектами. Я считаю, что с точки зрения ликвидности BTC структура распределения ликвидности StakeStone также будет играть уникальную роль в своей экологической нише.

Такое сотрудничество не только повышает авторитет и влияние StakeStone на рынке, но также предоставляет пользователям StakeStone больше возможностей получения дохода и сценариев применения.

Последние действия

После первой волны последнего общесетевого карнавала, в котором StakeStone сотрудничал с Scroll, была запущена вторая волна раздачи в сотрудничестве с BNB Chain с общим вознаграждением в 1 000 000 токенов. Конкретные правила можно найти в документации StakeStone https://medium.com/@official_42951/stakestones-omnichain-carnival-bnb-eco-wave-starts-with-bnb-chain-airdrop-alliance-779963ba5dea.

Заключение

StakeStone предоставляет пользователям и разработчикам совершенно новую платформу для выпуска и использования ликвидности через свою полноценную сеть распределения ликвидности. С появлением большего количества цепочек уровня 2 и приложений полноценная сеть распределения ликвидности StakeStone станет более важной и, как ожидается, станет мостом, соединяющим различные цепочки и экосистемы, предоставляя пользователям более богатые и эффективные способы использования активов и продвигая ликвидность. Развитие рынка ипотеки и дистрибуции. Ожидается, что под руководством StakeStone мы вступим в новую эру, в которой ликвидность будет полностью высвобождена и использована.