По данным PANews, исследование, проведенное исследователями из Гарвардской школы бизнеса, Бизнес-школы Университета Индианы и Техасского университета A&M, показало, что долгосрочная инвестиционная ценность твитов влиятельных лиц криптовалюты, также известных как KOL, минимальна. В исследовании было проанализировано около 36 000 твитов от 180 самых известных влиятельных лиц в социальных сетях, связанных с криптовалютой, за двухлетний период, закончившийся в декабре 2022 года, и охватывалось более 1600 токенов.

Ключевые результаты исследования были получены с помощью машинного обучения для классификации твитов и проведения различных статистических описаний и тестов для отслеживания токенов, упомянутых в твитах, и их последующей ценовой динамики. Исследование показало, что твиты влиятельных лиц криптовалюты изначально коррелируют с положительной отдачей. Однако позже эти твиты показали значительную долгосрочную отрицательную доходность, что указывает на то, что их долгосрочная инвестиционная ценность минимальна.

Исследование также показало, что, когда твиты имеют более позитивное настроение или связаны с рекомендациями «покупать», картина результатов более выражена. Например, средний коэффициент возврата твита, рекламирующего конкретную монету, составляет 1,83% за один день и 1,57% за два дня. Однако уровень возврата начинает значительно снижаться через пять дней после публикации твита: средний уровень возврата составляет -1,02% со второго по пятый день. Это говорит о том, что более половины первоначального повышения будет ликвидировано в течение пяти торговых дней.

В долгосрочной перспективе средняя совокупная доходность через 10 и 30 дней после твита составляет -2,24% и -6,53% соответственно. Грубая оценка показывает, что физическое лицо, инвестирующее 1000 долларов США в криптовалютный токен, не входящий в топ-100, на дату твита и удерживает инвестиции в течение тридцати дней, приведет к убытку в размере 79 долларов США (7,9%), то есть годовому убытку в размере 62,8%.

В исследовании делается вывод, что долгосрочные инвестиционные советы, предоставляемые влиятельными лицами в области криптовалют, как правило, невыгодны. Получить прибыль можно только за счет выхода из позиции сразу после публикации твита, но эта стратегия не всегда может быть осуществимой из-за недостаточной ликвидности рынка. Более того, такая немедленная распродажа противоречит культуре «никогда не продавать» в криптовалютном сообществе.

Исследование предполагает, что инвесторам следует с осторожностью следовать инвестиционным советам криптовалютных KOL, поскольку большая часть прибыли исчезает вскоре после публикации твита. Однако авторы исследования также признают, что доказательства не являются убедительными. Криптовалютные KOL могут просто гоняться за тенденциями или продвигать токены, которые принесут им наибольшую известность и последователей, тем самым принося им экономическую выгоду.