Когда влиятельные лица называют себя экспертами, результаты после мероприятия более негативные.
Автор: Shenchao TechFlow
Для лайков внимание к заказам различных блоггеров KOL является важным источником получения паролей богатства.
Итак, всегда ли KOL побеждают при отдаче приказов или это просто случайные совпадения?
На этот вопрос у разных блоггеров совершенно разные ответы. 100-кратная правильная рекомендация или обнуление неверной рекомендации могут стать очень субъективной предвзятостью выжившего.
Если посмотреть на всю отрасль, каков окончательный показатель лидирующих заказов KOL?
В феврале несколько исследователей из Гарвардской школы бизнеса, Бизнес-школы Университета Индианы и Техасского университета A&M совместно опубликовали статью под названием «Влиятели криптовалют».
В статье анализируются показатели доходности криптоактивов, упомянутых примерно в 36 000 твитах, опубликованных 180 наиболее известными криптовалютными влиятельными лицами в социальных сетях (KOL) за двухлетний период, заканчивающийся в декабре 2022 года, охватывающих более 1600 токенов.
Ключевые результаты:
После использования машинного обучения для классификации твитов и отслеживания токенов, упомянутых в твитах, и их последующей ценовой динамики с помощью различных статистических описаний и тестов были получены следующие ключевые результаты:
1. Твиты крипто-влиятельных людей изначально связаны с положительной отдачей. Но за этими твитами последовала значительная долгосрочная отрицательная прибыль, что позволяет предположить, что они принесли небольшую долгосрочную инвестиционную ценность.
2. Вышеупомянутое влияние этих твитов наиболее очевидно при наличии следующих факторов: мелкие монеты, большое количество подписчиков в Твиттере и самопровозглашенные эксперты.
3. В документе используются методы машинного обучения для классификации твитов и обнаружено, что приведенная выше закономерность результатов сильнее, когда твиты содержат больше положительных эмоций или связаны с рекомендациями «покупать».
иллюстрация данных
Твиты влиятельных лиц в сфере криптовалют демонстрируют положительный краткосрочный эффект:
При твите об определенной монете средний однодневный (двухдневный) возврат составляет 1,83% (1,57%).
Криптовалютные проекты, не входящие в топ-100 по рыночной капитализации, имели доходность 3,86% через день после размещения заказа.
Первое значительное снижение прибыли произошло через пять дней после публикации твита. Средняя доходность со второго по пятый дни составила -1,02%, что указывает на то, что более половины первоначальной прибыли было сведено на нет в течение пяти торговых дней.
В долгосрочной перспективе средняя совокупная доходность, заканчивающаяся через 10 и 30 дней после твита, составила -2,24% и -6,53% соответственно. Мы также документально подтверждаем, что эта отрицательная фактическая доходность еще более негативна для криптовалют с низкой рыночной капитализацией (где проблемы с информацией и ликвидностью являются наиболее серьезными).
По приблизительной оценке, человек, инвестирующий 1000 долларов США в криптовалютный токен, не входящий в топ-100 на дату твита, и удерживающий инвестиции в течение тридцати дней, понесет убыток в размере 79 долларов США (7,9%), то есть годовой убыток в размере 62,8%.
Так называемые эксперты. Когда влиятельные лица называют себя экспертами, доходы после мероприятия более отрицательные, а когда у этих экспертов больше последователей, доходы хуже.
В целом, результаты показывают, что среднестатистические долгосрочные инвестиционные советы, предоставляемые влиятельными лицами в сфере криптовалют, являются убыточными. Вы можете получить прибыль от этого, только зайдя из своей позиции сразу после публикации твита, но эта стратегия не всегда возможна из-за неликвидности на рынке. Более того, такое немедленное поведение продажи противоречит культуре «никогда не продавать» в криптовалютном сообществе.
думать
Совокупные данные в документе свидетельствуют о том, что инвесторам следует с осторожностью следовать инвестиционным советам криптовалютных KOL, поскольку большая часть прибыли исчезает вскоре после публикации твитов.
Но авторы статьи также признают, что доказательства еще не убедительны. Крипто-KOL могут просто гоняться за тенденциями или продвигать токены, которые принесут им наибольшую известность и поклонников, тем самым принося им финансовую выгоду.
Более того, более безобидное альтернативное объяснение состоит в том, что влиятельные лица в криптовалюте действительно верят, что криптоактивы в конечном итоге будут расти высокими темпами. Влиятельные лица могут также сосредоточиться только на рекомендациях краткосрочных покупок и предполагать, что инвесторы знают, что нужно немедленно продавать.
Тем не менее, результаты статьи информативны, поскольку они ясно доказывают, что инвестиционные советы вряд ли будут полезны, если держать монету более нескольких месяцев или даже лет.
В документе также предполагается, что регулирующие органы и деловые СМИ могут потребовать более тщательного изучения такой практики, чтобы определить, связана ли эта деятельность с более значимыми конфликтами интересов.
Приложение: 25 топ-аккаунтов Twitter, упомянутых в статье (зависит от времени исследования статьи, таблица представляет собой рейтинг 2-летней давности)
Эта статья перепечатана с разрешения Shenzhen Chao TechFlow.
Эта статья Исследование влияния твитов Crypto KOL: Эффект вызова краткосрочных ордеров очевиден: средний заказ в 1000 долларов приведет к убытку в 79 долларов через месяц.
