Написал: 0xjs и Кими
Конгресс США собирается проголосовать по последнему законопроекту о шифровании. 10 мая 2024 года Комитет по правилам Палаты представителей США заявил, что в этом месяце Палата представителей США проведет полное голосование по Закону о финансовых инновациях и технологиях для XXI века (FIT21).
Партнер a16z Диксон написал 15 мая: «В ближайшие две недели Палата представителей проголосует за FIT21, самый важный на сегодняшний день законопроект о шифровании. Мы давно призывали к созданию четких правил для защиты потребителей и инноваций, и законопроект FIT21 будет принят. В этом и суть. Американцы используют цифровые активы, но нынешние подходы к регулированию часто ограничивают инновации и конфиденциальность, не уделяя должного внимания решениям, необходимым для защиты потребителей или борьбы с незаконной деятельностью. FIT21 поможет искоренить мошенничество и обеспечить безопасность криптовалютной торговли. FIT21 пользуется двухпартийной поддержкой, поскольку он решает эти проблемы и защищает американских потребителей, обеспечивая соблюдение строгих правил в отношении транзакций с криптовалютой. Я призываю всех, кто верит в силу технологии блокчейн, поддержать этот закон».
фон
20 июля 2023 года председатель комитета Палаты представителей по сельскому хозяйству Гленн «GT» Томпсон, член палаты представителей Френч Хилл, представители Дасти Джонсон, Кнут Том Эммер и член палаты представителей Уоррен Дэвидсон выступили спонсорами HR 4763, Закона о финансовых инновациях и технологиях XXI века (FIT21). . Председатель комитета Палаты представителей по финансовым услугам Патрик МакГенри является одним из соавторов закона.
FIT21 устанавливает четкие и практические федеральные требования к рынкам цифровых активов. Он обеспечивает надежную защиту потребителей и ясность регулирования для процветания экосистемы цифровых активов в Соединенных Штатах, укрепляя лидерство Америки в будущей глобальной финансовой системе и одновременно укрепляя нашу роль как центра инноваций.
Законодательство дает Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) новую юрисдикцию в отношении цифровых товаров и уточняет юрисдикцию Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) в отношении цифровых активов, которые являются частью инвестиционных контрактов. Кроме того, законопроект устанавливает процедуру, позволяющую торговать цифровыми товарами на вторичном рынке (если они изначально предлагались в рамках инвестиционного контракта). Наконец, FIT21 предъявляет комплексные требования к раскрытию информации о клиентах, защите активов и операционным требованиям для всех организаций, которые должны зарегистрироваться в CFTC и/или SEC.
Краткий обзор основного содержания законопроекта FIT21
Законопроект FIT21 состоит из 253 страниц. Репортер Golden Finance использовал Кими для краткого изложения законопроекта.
Закон о финансовых инновациях и технологиях XXI века (HR 4763) представляет собой всеобъемлющий закон, призванный регулировать и способствовать развитию цифровых активов и технологии блокчейн в Соединенных Штатах. Ниже приводится подробное изложение содержания законопроекта:
Часть I: Определения, нормотворчество и уведомления о регистрации
Определение: Определите связанные термины, такие как «цифровой актив», «система блокчейна», «децентрализованная система управления» и т. д.
Разработка правил: Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) должны совместно разработать правила для дальнейшего разъяснения соответствующей терминологии и установить правила для гибридных транзакций операций с цифровыми активами.
Уведомление о регистрации: Цифровые товарные биржи, брокеры и операторы торговых систем обязаны подать уведомление о намерении зарегистрироваться в CFTC и соблюдать определенные административные требования.
Часть 2: Ясность активов инвестиционного контракта
Краткое название может называться «Закон о ясности ценных бумаг 2024 года», что указывает на то, что законопроект направлен на обеспечение ясности и ясности в отношении определенных активов на рынке ценных бумаг. В основном оно пересмотрело содержание федеральных законов США, касающихся ценных бумаг, уделив особое внимание определению и трактовке «активов инвестиционных контрактов».
(а) Поправки к Закону о ценных бумагах 1933 года): В раздел 2(а) Закона о ценных бумагах 1933 года были внесены две основные поправки: Первая поправка касается определения «ценной бумаги». «Активы инвестиционного контракта» прямо исключены. . Это означает, что если актив классифицируется как актив инвестиционного контракта, он не будет считаться ценной бумагой в традиционном смысле и, следовательно, может подпадать под другие нормативные требования. Вторая поправка заключается в добавлении определения «активов инвестиционного контракта» в конце раздела 2(а) Закона о ценных бумагах. Это определение содержит три основных условия: 1. Актив должен представлять собой передаваемое цифровое представление стоимости, которое может быть записано в распределенном реестре посредством шифрования и безопасности без посредника. 2. Актив должен быть продан или иным образом передан либо предназначен для продажи или иной передачи в рамках инвестиционного контракта. 3. Сами активы не считаются ценными бумагами согласно первому предложению Закона о ценных бумагах.
(b) Поправки к Закону об инвестиционных консультантах 1940 года: В раздел 202(a)(18) Закона об инвестиционных консультантах 1940 года внесены поправки, разъясняющие, что термин «ценная бумага» не включает активы инвестиционного контракта.
(c) Поправки к Закону об инвестиционных компаниях 1940 года: В раздел 2(a)(36) Закона об инвестиционных компаниях 1940 года внесены поправки, в которых также указывается, что термин «ценная бумага» не включает активы инвестиционных контрактов.
(d) Поправки к Закону о биржах ценных бумаг 1934 года: В раздел 3(a)(10) Закона о биржах ценных бумаг 1934 года внесены поправки, разъясняющие, что термин «ценная бумага» не включает активы инвестиционного контракта.
(e) Поправка к Закону о защите инвесторов в ценные бумаги 1970 года: в раздел 16(14) Закона о защите инвесторов в ценные бумаги 1970 года внесены поправки, в которых указывается, что термин «ценная бумага» не включает активы инвестиционных контрактов.
Целью этих изменений является обеспечение большей гибкости и ясности в отношении цифровых активов в рамках существующей правовой базы о ценных бумагах, обеспечивая при этом защиту инвесторов. Исключая активы инвестиционных контрактов из определения традиционных ценных бумаг, законопроект направлен на содействие инновациям, сохраняя при этом соответствующую защиту инвесторов.
Положения Части II имеют большое значение для эмитентов цифровых активов, инвесторов и регулирующих органов. Он обеспечивает юридическую ясность при выпуске и торговле цифровыми активами и помогает снизить нормативную неопределенность, потенциально стимулируя увеличение инвестиций и инноваций в пространстве цифровых активов. В то же время, исключая активы инвестиционных контрактов из определения ценных бумаг, он также открывает новые возможности для надзора за такими активами.
Часть 3: Предложение и продажа цифровых активов
Освобожденные транзакции: определяет конкретные исключения для транзакций с цифровыми активами.
Требования: устанавливает требования к предложению и продаже определенных цифровых активов.
Расширенные требования к раскрытию информации: Требуйте расширенного раскрытия информации для цифровых активов.
Сертификация: Сертификация определенных цифровых активов.
Часть 4: Посредники цифровых активов, зарегистрированные в SEC
Обращение с цифровыми товарами и другими цифровыми активами: определяет регулирующие полномочия SEC в отношении цифровых товаров и других цифровых активов.
Регистрация и требования: относится к регистрации систем торговли цифровыми активами, требованиям и правилам, связанным с брокерами и дилерами цифровых активов.
Часть 5: Посредники цифровых активов, зарегистрированные в CFTC
Юрисдикция CFTC в отношении транзакций с цифровыми товарами: уточняет объем надзора CFTC за транзакциями с цифровыми товарами.
Регистрация и регулирование: устанавливает регистрационные и нормативные требования для цифровых товарных бирж, брокеров, торговых консультантов и операторов товарных пулов.
Часть шестая: Инновации и технологические усовершенствования
Расследования и отчеты: Требовать от SEC и CFTC проведения исследований и представления отчетов об инновациях в финансовых технологиях, децентрализованном финансировании, невзаимозаменяемых цифровых активах, финансовой грамотности владельцев цифровых активов и улучшениях инфраструктуры финансового рынка.
Другие важные условия и положения
Дата вступления закона в силу: большинство положений вступят в силу через 360 дней после принятия законопроекта, если только не потребуется нормотворчество, и в этом случае они вступят в силу через 60 дней после нормотворчества.
Координация между SEC и CFTC: два агентства будут совместно формулировать правила, способствующие справедливому и упорядоченному развитию рынка цифровых активов и защите инвесторов.
Международная координация: SEC и CFTC будут координировать свои действия с иностранными регулирующими органами для установления последовательных стандартов регулирования для глобальных цифровых активов.
Закон о банковской тайне: Системы торговли цифровыми активами считаются финансовыми учреждениями и подпадают под действие Закона о банковской тайне.
сборы и финансирование
Сбор сборов: CFTC взимает регистрационные сборы, ежегодные сборы и сборы за прекращение деятельности с организаций, которые регистрируют цифровые товарные биржи, брокеров и торговые системы.
Корректировка сборов: CFTC имеет право корректировать размер сборов по мере необходимости в целях содействия честной конкуренции и инновациям.
Использование сборов: Собранные сборы будут использованы для покрытия расходов на реализацию функций CFTC в соответствии с настоящим Законом.
исследования и отчеты
Исследование децентрализованных финансов: SEC и CFTC будут совместно проводить исследования для анализа характера, масштаба, роли, использования и степени интеграции с традиционными финансовыми рынками децентрализованного финансирования.
Исследование невзаимозаменяемых цифровых активов: исследование природы, рынка и интеграции невзаимозаменяемых цифровых активов с традиционными рынками.
Исследование финансовой грамотности: оценка методов повышения финансовой грамотности среди владельцев цифровых активов.
Исследование инфраструктуры финансового рынка: оценка необходимости дополнительных указаний или правил для облегчения разработки токенизированных ценных бумаг и деривативов.
в заключение
HR 4763 обеспечивает комплексную основу, предназначенную для регулирования и содействия развитию цифровых активов и технологии блокчейн в Соединенных Штатах. Законопроект закладывает основу для роста и инноваций на рынке цифровых активов, определяя ключевые термины, устанавливая требования к регистрации, повышая раскрытие информации и прозрачность, а также способствуя гармонизации международного регулирования. Кроме того, в законопроекте также подчеркивается важность исследований в области финансовых технологий и экосистем цифровых активов, а также важности повышения осведомленности общественности и понимания этих новых технологий. Посредством этих мер законопроект направлен на защиту инвесторов, сохранение целостности рынка и использование потенциала цифровых активов и технологии блокчейн для укрепления экономики США.