На прошлой неделе у рисковых активов была хорошая неделя, при этом финансовые условия продолжают улучшаться после недавних более слабых данных по занятости. На акции не повлияли более слабые данные по потребительскому доверию и инфляционным ожиданиям UM: потребительское доверие упало до 67,4 с 77,2 в прошлом месяце, а годовые инфляционные ожидания подскочили до 3,5% с 3,2%.

В целом, индекс макроэкономических сюрпризов упал до самого низкого уровня за 1,5 года, а индикатор точных данных Citi на прошлой неделе сообщил о самом большом однодневном падении за год. Хотя еще слишком рано говорить о «жесткой посадке», американские потребители действительно начинают вступать в более мягкую фазу, поскольку потребительские сбережения сокращаются, PMI продолжает оставаться в депрессии, высокие процентные ставки снижают спрос на кредиты, а рынок труда, наконец, замедляется.

В центре внимания рынка будут данные по индексу потребительских цен в среду, которые могут оказаться ключевым фактором среднесрочного ценового движения. Хотя рынок действительно надеется на то, что более низкие данные по инфляции вернут надежды на замедление инфляции, недавнее фиксирование индекса потребительских цен, вызванное рынком, было довольно стабильным. Трейдеры ожидают, что индекс потребительских цен вырастет примерно на 3,4% в годовом исчислении в мае и может произойти. дальнейшее замедление до 3,1% в декабре. Смягчение финансовых условий в краткосрочной перспективе компенсирует снижение спроса на потребительские кредиты, в то время как движение цен на нефть, вероятно, будет способствовать инфляционным тенденциям и ожиданиям к концу года.

Тенденции цен на криптовалюту разочаровывают. BTC резко упал с 63,5 тыс. до 60,5 тыс. во время торгов в Нью-Йорке в прошлую пятницу, а из ETF произошел небольшой отток в 85 миллионов. Крупнейшая мировая биржа сообщила, что объем спотовых торгов упал в апреле примерно до 5. Первое снижение. в месяцах. Поскольку спотовые цены консолидировались на протяжении большей части последних 1–2 месяцев, ценовое движение кажется тяжелым, и существующие инвесторы, естественно, по-прежнему склоняются к длинным позициям. Кроме того, подразумеваемая волатильность значительно снизилась, поскольку трендовые трейдеры продают опционы колл для получения дополнительного дохода, а долгосрочные игроки вернулись к использованию волатильности для получения прибыли в текущий период депрессивных настроений.