(Эта статья предназначена только для исследования проектов и не представляет собой какие-либо инвестиционные рекомендации.) AlloyX — это протокол DeFi, который агрегирует токенизированные кредиты для обеспечения ликвидности, возможности компоновки и эффективности в реальной экосистеме активов. AlloyX помогает протоколам, DAO и институциональным инвесторам обеспечивать ликвидность для токенизированных кредитов в сети, одновременно сокращая сопротивление финансированию. Платформа агрегации AlloyX позволяет пользователям создавать и настраивать инвестиционные стратегии на основе их собственных предпочтений по доходности, риску и ликвидности.

Кредитные протоколы в реальных активах (RWA) предоставляют AlloyX мгновенные возможности. RWA — это материальные активы, которые существуют в реальном мире и добавляются в цепочку посредством токенизации, например кредиты, дебиторская задолженность, счета-фактуры и недвижимость. Токенизированный кредит RWA продолжает расти как класс криптоактивов с 2020 года: депозиты достигли более 1 миллиарда долларов, когда он достиг своего пика в середине 2022 года. Однако, поскольку в течение длительного времени в RWA использовался только один тип активов, этот класс активов не только фрагментирован, но и очень разнообразен по различным параметрам, которые инвесторам необходимо учитывать.

Базовые физические активы (т. е. заемщики) в пуле активов кредитного соглашения представляют собой ряд географических регионов, отраслей, типов бизнеса и циклов погашения. Например, Goldfinch Senior Pool представляет собой онлайн-кредиты из стран Африки, Латинской Америки и Юго-Восточной Азии, покрывающие финтех-долг, потребительские кредиты и кредиты для малого и среднего бизнеса. Когда инвесторы распределяют средства по кредитному протоколу, помимо рассмотрения широких категорий рисков в пуле активов, им также необходимо учитывать риски, связанные с DeFi и блокчейном, такие как риск сбоя в работе блокчейна, риск смарт-контракта, риск управления и риски соглашения.

Кроме того, из-за долгосрочного характера активов RWA также часто испытывают трудности с управлением ликвидностью для вывода средств. Кредиты в кредитном договоре имеют срок погашения в несколько лет, что означает длительный период фиксации капитала, вложенного в RWA. В течение этого периода блокировки пользователи не могут вывести свои USDC или использовать их в качестве залога. Если кредитный протокол по-прежнему желает поддерживать просадки, он может выделить часть общей заблокированной стоимости для обработки погашений, но это приведет к значительному снижению производительности пула активов из-за простаивания денежных средств.

Первоначальное намерение

Команда проекта AlloyX столкнулась с этой ситуацией на заре работы с кредитными протоколами и заемщиками. Даже если у реальных предприятий хорошие финансовые и операционные условия, поставщики ликвидности по-прежнему сталкиваются с огромными проблемами при кредитовании реальных активов в сети. Как операторы и инвесторы, они выявили неэффективность, и это была возможность создать платформу, которая абстрагирует сложность и позволит любому легко инвестировать в реальные активы и получать прибыль.

продукт

Пользователи выбирают «хранилище тем», в которое они хотят инвестировать, внося в него USDC, после чего пользователь получает токены хранилища. Когда пользователи хотят вывести средства, они могут обменять токены хранилища на USDC.

Как работает хранилище RWA

Хранилище AlloyX сочетает в себе токенизированный кредит Credix Finance с чрезмерным обеспечением (цифровые токены, подкрепленные реальными активами, такими как кредиты или долговые инструменты) со смарт-контрактами, которые токенизируют ценные бумаги Казначейства США, чтобы предоставить инвесторам DeFi реальные сексуальные возможности ликвидности активов. Хранилища на AlloyX следуют простому, но мощному принципу: кредиторы предоставляют средства в форме USDC в хранилище, которое объединяет активы, депонированные в токены, которые распределяются и используются в соответствии с заданными параметрами хранилища. Внося депозит в USDC, пользователи получают токены хранилища на основе плавающего обменного курса и получают доход. Что отличает AlloyX, так это автоматическое распределение по нескольким кредитным протоколам, где USDC развертывается на основе правил распределения хранилища.

В соответствии с предпочтениями инвесторов пользователи также могут создавать свои собственные хранилища после одобрения AlloyX DAO. Эти пользовательские хранилища могут инвестировать в активы, занесенные в белый список партнерских кредитных протоколов AlloyX. Как только средства будут помещены в хранилище, выделенные средства будут направлены партнерам.

Погашения от основного заемщика возвращаются в хранилище на платформе AlloyX через кредитное соглашение. В зависимости от своих потребностей в ликвидности инвесторы могут выкупить свою долю погашения в виде токенов хранилища или конвертировать их в USDC.

Каждая организация, инвестирующая и осуществляющая обмен на платформе AlloyX, должна пройти процедуру «Знай своего клиента» (KYC) с партнером по соблюдению требований Parallel Markets, что экономит им время и ресурсы на проведение нескольких процессов KYC посредством отдельных соглашений.

В то же время AlloyX создал целостную и эффективную экосистему, которая позволяет пользователям настраивать стратегии на рынке токенизированных кредитов, получать прирост капитала и получать выгоду от автоматического реинвестирования погашений.

  • Кредитование: пользователи могут одалживать свой капитал в хранилище, чтобы получать доход. Внесите депозит в USDC и получите токены хранилища на основе плавающего обменного курса. Погашения будут автоматически реинвестированы или конвертированы в доллары США для удовлетворения потребностей в погашении.

  • Управление: пользователи имеют возможность создавать свои собственные хранилища, содержащие целевые активы и торговые площадки, полученные на основе партнерских кредитных соглашений.

Преодоление проблем токенизации кредита

AlloyX разработан командой с глубоким опытом в области финтех-кредитования, кредитного андеррайтинга, инвестиций и технологии блокчейн. Инвестируя в RWA, основная команда основателей на собственном опыте ощутила ограничения токенизированных кредитных инвестиций.

В отличие от некоторых крипто-кредитов, большинство кредитных протоколов требуют, чтобы инвесторы блокировали свои средства на определенный период, то есть их нельзя использовать в качестве залога или получить к ним доступ до наступления срока погашения. По мере роста кредитования RWA кредиторам потребуется легкий доступ к ликвидности и возможность диверсифицировать свои инвестиционные позиции. До сих пор у криптоинвесторов не было возможности легко разрабатывать собственные стратегии в RWA. Инвестирование в различные кредитные протоколы требует прохождения нескольких процессов регистрации KYC, что требует много времени, усилий и ресурсов. Все эти проблемы являются препятствиями для роста RWA.

На сегодняшний день общее количество активных кредитов RWA достигло $530 млн и продолжает расти на фоне медвежьего рынка криптовалют. Аналитики Coinbase и Coinmetrics ожидают, что токенизация RWA продолжит значительно расти, и эта тенденция обусловлена ​​растущим институциональным принятием и спросом на прозрачность криптовалюты и привлекательные варианты использования.

Преимущества AlloyX

  • Гибкость и компонуемость: пользователи получают контроль над своими инвестиционными стратегиями, адаптируя их к своим потребностям в ликвидности, целевой доходности и толерантности к риску. Легко комбинируйте реальные базовые активы, включая казначейские облигации США, чтобы максимизировать свой инвестиционный потенциал.

  • Повышенная ликвидность: при необходимости пользователи могут вывести часть своих средств до наступления срока погашения кредита и получить право на получение ликвидности.

  • Диверсификация. Разработайте диверсифицированную инвестиционную стратегию, объединив средства из различных кредитных соглашений и соглашений Казначейства США. Распределяя инвестиции по нескольким пулам и активам, пользователи потенциально могут снизить риск и максимизировать прибыль.

  • Упрощенная адаптация: сэкономьте время, силы и деньги благодаря оптимизированному процессу адаптации. Просто завершите один процесс KYC, чтобы получить доступ к нескольким кредитным соглашениям, избавляя от необходимости повторять процедуры.

  • Автоматическое реинвестирование и снижение нагрузки на финансирование: AlloyX упрощает процесс инвестирования, автоматически реинвестируя средства каждый платежный период. Это позволяет капиталу пользователей постоянно работать на прибыль, сводя к минимуму простаивающие средства и максимизируя потенциальный доход.

дорожная карта

В ходе начального раунда команда интегрировалась с девятью кредитными протоколами. Слитковая комната с Credix Finance и казначейскими облигациями США будет запущена в начале третьего квартала 2023 года и будет доступна пользователям, не проживающим в США. Дорожная карта продукта по-прежнему будет сосредоточена на интеграции с другими протоколами DeFi и создании организации DAO. С момента своего создания AlloyX достигла общей заблокированной стоимости (TVL) в 5 миллионов долларов США и средней нормы прибыли более 18%.

Краткое содержание

В конце июня AlloyX объявила, что получила предварительный раунд финансирования под руководством Hack VC при участии Circle Ventures, Digital Money Group, Stratos, Lecca Ventures, MH Ventures, Very Early Ventures, Archblock, dao5 и Кредитс Финанс.

AlloyX надеется создать диверсифицированный кредитный портфель, поддерживаемый реальными предприятиями на блокчейне. AlloyX позволяет протоколам, DAO и институциональным инвесторам легко и удобно создавать диверсифицированные инвестиционные стратегии RWA, а AlloyX предоставляет заемщикам гибкую и эффективную платформу для управления всеми инвестициями RWA на основе собственных предпочтений пользователя в отношении доходности, риска и ликвидности. AlloyX считает, что, используя технологии шифрования и блокчейна, он может внести более эффективный, прозрачный, доступный и справедливый вклад в экосистему RWA DeFi.