Блокчейн Ethereum, краеугольный камень экосистемы децентрализованных финансов (DeFi), постоянно сталкивается с проблемами масштабируемости. Перегрузка сети в периоды высокой активности приводит к замедлению транзакций и непомерным платам за газ, что затрудняет работу пользователей и ограничивает способность сети поддерживать более широкий спектр приложений. Обновление Dencun, развернутое в марте 2024 года, ознаменовало значительный шаг на пути к решению этих проблем, представив новые концепции, которые закладывают основу для более масштабируемого будущего Ethereum.

Денкун, объединение модернизаций Канкуна и Денеба, не предложил немедленного решения проблемы. Однако это стало критическим моментом в развитии Эфириума. Центральным элементом Dencun стало внедрение «прото-данкшардинга» — концепции, которая открывает путь для будущей реализации шардинга в сети Ethereum. Шардинг, по сути, предполагает разделение блокчейна на разделы или сегменты, каждый из которых обрабатывает транзакции независимо. Эта возможность параллельной обработки потенциально может значительно увеличить пропускную способность транзакций Ethereum. Хотя сам Dencun не реализует шардинг, он закладывает техническую основу для его будущей интеграции.

Хотя обеспечение долгосрочной масштабируемости было основной целью, влияние Dencun на комиссию за транзакции в ближайшем будущем было более нюансированным. Обновление не привело к прямому снижению комиссий в основной сети Ethereum. Вместо этого он сосредоточился на оптимизации комиссий в сетях уровня 2. Решения уровня 2 работают поверх блокчейна Ethereum, объединяя транзакции и обрабатывая их вне цепочки перед отправкой обратно в основную сеть. Этот подход помогает уменьшить перегрузку основной сети Ethereum и потенциально может снизить комиссию для пользователей.

Ключевой компонент Dencun, EIP-4844, специально снизил затраты сетей уровня 2 на отправку объединенных транзакций обратно в основной блокчейн Ethereum. Это улучшение эффективности уровня 2 может косвенно привести к снижению комиссий для пользователей, использующих эти решения уровня 2. Однако важно отметить, что реальное снижение комиссий в сетях уровня 2 может быть не таким значительным, как предполагалось в первоначальных прогнозах, а долгосрочное влияние на комиссионные требует дальнейшего наблюдения.

Модернизация Dencun имела непредвиденные последствия. Успех в снижении комиссий за транзакции также привел к уменьшению количества ETH, сжигаемого в сети. Раньше более высокая активность сети соответствовала более высоким комиссиям, и часть этих комиссий сжигалась, что приводило к дефляционному эффекту на общее количество ETH. Этот дефляционный механизм был одним из ожидаемых преимуществ слияния Ethereum, перехода от доказательства работы к механизму консенсуса на основе доказательства доли. С сокращением количества сожженных ETH и продолжающимся естественным увеличением предложения общий объем ETH снова начал расти более быстрыми темпами по сравнению с периодом после слияния. Этот сдвиг подтолкнул ETH обратно к инфляционной модели.

Наследие модернизации Dencun многогранно. Он явно решил проблемы масштабируемости и подготовил почву для будущего Ethereum, способного обрабатывать значительно больший объем транзакций. Однако непредвиденные последствия потенциального обращения вспять дефляционной тенденции ETH вызвали дискуссии о будущей траектории экономической модели Ethereum.

Обновление Dencun повлекло за собой новый анализ CryptoQuant, уважаемой южнокорейской аналитической компании по блокчейну. По мнению CryptoQuant, это обновление может существенно изменить продвижение Эфириума к превращению в «ультранадежные деньги» — концепцию, обозначающую валюту, которая дорожает или сохраняет свою ценность с течением времени.

CryptoQuant объясняет, что «сверхнадежные деньги» в контексте Ethereum относятся к потенциалу блокчейна по сокращению общего количества ETH с течением времени. Они говорят, что этому способствовали стратегические обновления, такие как EIP-1559 и The Merge, которые представили механизмы сжигания части комиссий за транзакции. По мнению CryptoQuant, эта функция сыграла решающую роль в усилении дефляционной экономической модели Ethereum.

После обновления Dencun CryptoQuant отмечает критический сдвиг: произошло отделение комиссий за транзакции Ethereum от уровней сетевой активности, что эффективно изменило скорость сжигания ETH. Хотя это привело к снижению транзакционных издержек для пользователей, CryptoQuant выражает обеспокоенность тем, что эта корректировка бросает вызов дефляционному механизму, ранее установленному The Merge. Они подчеркивают, что поддержание дефляционного предложения теперь требует значительно более высокой сетевой активности, чем раньше.

CryptoQuant заявляет, что снижение комиссий за транзакции, хотя и полезно для принятия пользователями и пропускной способности сети, создает инфляционное давление на экосистему Ethereum. Они утверждают, что этот сдвиг может повлиять на долгосрочную оценку ETH, что потенциально повлияет на привлекательность Ethereum как дефляционного актива.

🧵 Обновление Dencun снова привело к инфляции $ETH. Это смерть «ультразвуковых» денег? Давайте погрузимся в#ethereum⬇️ pic.twitter.com/ljDPMeVHKu

– CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 10 мая 2024 г.

Рекомендованное изображение через Pixabay