Приток новых инвесторов в криптоиндустрию стал благом для внедрения, но также имел свою цену.

Сейчас, более чем когда-либо, криптоиндустрия находится под пристальным вниманием регулирующих органов, обеспокоенных манипулированием рынком, защитой инвесторов и потенциалом криптовалюты для облегчения незаконной деятельности.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) предупредила, что в ближайшие шесть месяцев-два года против криптовалютной экосистемы будут приняты дополнительные меры принуждения.

6 мая во время 27-й ежегодной глобальной конференции Института Милкена председатель CFTC Ростин Бехнам заявил, что с ростом цен на криптовалюту и притоком новых, неопытных розничных инвесторов произойдет еще один цикл, наполненный мошенничеством и мошенничеством, ориентированным на криптовалюту. .

«В ближайшие 6–18 месяцев или 6–24 месяца мы, вероятно, увидим еще один цикл принудительных мер из-за этого цикла повышения стоимости активов и интереса со стороны розничных инвесторов», — сказал он.

Поскольку в настоящее время не существует правовой базы для регулирования поставщиков криптоуслуг, председатель CFTC ожидает, что надзорные органы будут жестко преследовать криптофирмы.

С 2023 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и CFTC жестко расправляются с криптофирмами, причем оба агентства зафиксировали наибольшее количество принудительных мер против криптофирм в прошлом году.

Согласно исследованию консалтинговой компании Cornerstone Research, правоприменительные меры SEC достигли 10-летнего максимума в 2023 году, при этом цифровые активы стали «высшим приоритетом» для внимания комиссии.

SEC утроила количество административных разбирательств в 2022 году и инициировала 46 исполнительных мер в 2023 году. Регулятор наложил штрафы на сумму 281 миллион долларов за урегулирование споров.

Треть всех мер по обеспечению соблюдения криптовалюты CFTC в 2023 году была направлена ​​против криптофирм. CFTC предприняла 47 правоприменительных действий, что составляет более трети от общего числа правоприменительных действий, возбужденных комиссией с 2015 года.

Регуляторы США рассматривают несколько дел против американских криптофирм, таких как Kraken, Binance и Coinbase. Регулирующие органы продолжили свои усилия по обеспечению соблюдения требований в 2024 году, когда в апреле Министерство юстиции США арестовало основателей кошелька Samurai, ориентированного на конфиденциальность, по обвинению в отмывании денег. В мае SEC опубликовала уведомление Уэллса против Robinhood.

Регуляторы США преследуют брокеров-дилеров и миксеров

На фоне зловещих предупреждений председателя CFTC и усиления принудительных мер против криптофирм криптокомпании готовятся к регуляторным действиям в ближайшие несколько лет.

Патрик Грюн, бывший партнер швейцарской юридической фирмы Crypto Lawyers, рассказал Cointelegraph, что правоприменительные действия SEC и других регулирующих органов США указывают на то, что они нацелены на криптофирмы с брокерско-дилерской бизнес-моделью:

«Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) нацелена на бизнес-модели и фирмы, которые с точки зрения высокого уровня конкурируют с традиционными финансами, например, брокеров-дилеров. Если проект или компания позволяет людям спекулировать на цене криптоактивов или генерировать процентные платежи, такая фирма или команда проекта подвергаются риску, независимо от того, считает ли она себя децентрализованной или нет».

Другая область внимания правоохранительных органов, похоже, связана с инструментами конфиденциальности и микшерами. Агентства США наложили санкции на популярные сервисы по смешиванию криптовалют, такие как Tornado Cash, а совсем недавно арестовали основателей другого поставщика услуг кошельков, ориентированного на конфиденциальность, Samurai.

Недавнее: Несмотря на волатильность цен на биткойны, факторы указывают на долгосрочный успех BTC

Хотя криптосообщество неоднозначно реагирует на использование сервисов микширования и обеспечения конфиденциальности, большинство выступает против преследования основателей и создателей таких сервисов за написание нейтрального кода и отсутствие каких-либо противозаконных действий.

Отсутствие регулирования криптовалют в США может повлиять на отрасль

Отсутствие законодательной базы и правоприменительной юрисдикции для различных агентств создало дополнительные сложности как для криптофирм, так и для правоохранительных органов.

Кейт Блэкман, партнер нью-йоркского офиса юридической фирмы Bracewell, рассказал Cointelegraph, что в прошлом председатель CFTC часто выражал обеспокоенность по поводу отсутствия комплексной нормативной базы, регулирующей криптовалюты в США, что резко контрастирует с председателем SEC. Стремление Генслера приступить к принудительным действиям без необходимости принятия специальных правил в отношении криптовалют.

По словам Блэкмана, комментарии Бехнама предполагают, что «CFTC постепенно согласовывает свою точку зрения с SEC».

Он добавил, что новые криптовалютные компании «будут удержаны от выхода на рынок из-за дополнительной угрозы применения CFTC без четких правил». Тем временем существующим компаниям придется инвестировать больше ресурсов в юридических консультантов и консультантов по соблюдению нормативных требований, что приведет к увеличению затрат и потенциальному подавлению инноваций».

Нил Левин, партнер Rimon Law, рассказал Cointelegraph, что плохая политика и отсутствие законодательства приводят к неуверенности в том, как себя вести. Если у регуляторов и правоприменителей нет законодательной базы, они попытаются вписать свои бизнес-модели в существующую нормативную базу:

«Применение репрессивных мер является средством формирования поведения и предоставления указаний, если не принимать во внимание новое законодательство. Однако этому, безусловно, препятствует и будет препятствовать продолжающаяся неопределенность в отношении классификации цифровых активов, т. е. следует ли считать их «ценными бумагами», как мы видим в настоящее время в случае с Robinhood и SEC, а также в ряде других случаев. ».

В то время как другие юрисдикции имеют или активно разрабатывают комплексные правила в сфере криптовалют, США все еще следуют подходу «регулирование путем обеспечения соблюдения», что уже вынудило несколько авторитетных предприятий изменить свои предложения или полностью закрыться.

Недавнее: правила ЕС в отношении криптовалют подорваны отсутствием правоприменения, говорят наблюдатели

Kraken уже закрыл свою платформу ставок как услуги в США, а CFTC обвинила операторов Kraken в организации незаконной биржи деривативов цифровых активов.

Несмотря на резкий рост действий регуляторов против криптовалютных компаний, Уолл-стрит начинает проявлять интерес к цифровым активам.

Запуск спотовых биржевых фондов биткойнов и инвестиций традиционных финансовых учреждений подчеркивает растущий интерес традиционного финансового сектора к рынку криптовалют.

Некоторые обозреватели рынка также отмечают, что держатели криптовалют становятся политической силой в США, поэтому перспектива более дружественного регулирования не кажется такой уж невозможной.