Несмотря на волатильность цен на биткойны, факторы указывают на долгосрочный успех BTC.
Волатильность Биткойна сохраняется после сокращения вдвое, но растущий приток ETF и бурный рост экосистемы L2 питают долгосрочный оптимизм.
20 апреля завершилось долгожданное событие халвинга Биткойна, в результате чего вознаграждение за майнинг блока актива сократилось с 6,25 BTC до 3,125 BTC.
Это был четвертый раз, когда Биткойн претерпел сокращение вдвое с момента его создания, и исторически за этими событиями следовали существенные скачки цен.
После халвинга в 2012 году стоимость Биткойна взлетела на впечатляющие 9500%, а при халвинге в 2016 году в следующем году наблюдался рост на 3000%. Однако рост цен после сокращения вдвое в 2020 году был более скромным: стоимость Биткойна выросла всего на 650%.
На этот раз перед событием цена Биткойна выросла на 110% на фоне огромной волатильности.
За неделю до халвинга стоимость Биткойна упала на 17% с $72 000 до $60 000.
Более того, как видно из приведенного выше графика, после сокращения вдвое цена Биткойна не выросла и не стабилизировалась, а продолжала колебаться — поднявшись до отметки в 67 000 долларов 24 апреля, но всего через 72 часа снова упала до 62 500 долларов.
Что касается волатильности, компания по управлению активами Bitwise недавно посоветовала инвесторам действовать с осторожностью, предполагая, что сокращение вдвое было событием «продавать новости». Аналитики JPMorgan и Deutsche Bank, похоже, согласились с этим мнением, прогнозируя, что BTC может достичь уровня $42 000 в ближайшие недели.
С момента своего запуска в январе 2024 года базирующиеся в США спотовые биржевые фонды биткойнов (ETF) продемонстрировали значительный рост. Например, iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock продемонстрировал монументальную 71-дневную полосу ежедневных притоков, накопив активы почти на 15,5 миллиардов долларов, прежде чем 24 апреля наконец зафиксировал нулевой чистый приток. любой ETF в истории.
Несмотря на паузу IBIT, другие биткойн-ETF, такие как Wise Origin Bitcoin Fund от Fidelity и ARK 21Shares Bitcoin ETF от ARK Invest, продолжали привлекать приличный приток за тот же период. Фактически, с момента своего запуска спотовые биткойн-ETF в США накопили активы под управлением на сумму 12,3 миллиарда долларов.
Тем не менее, важно признать, что во втором квартале 2024 года приток несколько замедлился по сравнению с пиком первого квартала в 6 миллиардов долларов в феврале. Тем не менее, аналитики по-прежнему оптимистичны в отношении сохраняющегося спроса. Мэтт Хоуган, директор по инвестициям Bitwise, считает, что ETF BTC «только начинается», ссылаясь на неиспользованный потенциал учреждений, которые все еще проводят комплексную проверку, и отсутствие доступности на основных платформах управления активами, таких как Morgan Stanley и Merrill Lynch.
Хоуган прогнозирует, что биткойн-ETF могут собрать приток более 200 миллиардов долларов к следующему сокращению вдвое в 2028 году, что соответствует исторической траектории роста золотых ETF после их дебюта.
Более того, он полагает, что центральные банки могут начать размещать Биткойн в качестве недолгового резервного актива, что приведет к тому, что прогнозируемая цена Биткойна превысит 250 000 долларов США к 2028 году.
Элвин Кан, главный операционный директор Bitget Wallet, сказал Cointelegraph: «Ясность регулирования, внесенная благодаря ETF BTC, окажет положительное влияние на долгосрочный рост актива. Спотовые ETF BTC обладают потенциалом стимулировать регулирующий арбитраж и способствовать легитимизации и широкому внедрению Биткойна и, следовательно, криптовалют в целом».
По словам Артура Хейса из Maelstrom Capital, рыночные катализаторы, такие как объявление Казначейства США о возмещении средств на следующей неделе, которое может обеспечить ликвидность на сумму 1,4 триллиона долларов, могут поддержать криптосектор в ближайшие несколько месяцев.
Взгляд на растущую экосистему L2 Биткойна
За последний год рост экосистемы второго уровня Биткойна стал ключевым фактором, который потенциально поднимет криптовалюту на новые высоты в будущем. Главным среди этих событий стало недавнее обновление Накамото сети Stacks, ведущего L2, построенного на Биткойне.
Обновление Накамото, которое началось вскоре после последнего сокращения Биткойна вдвое, повышает пропускную способность транзакций и обеспечивает окончательность транзакций L2 на базовом уровне Биткойна.
Обеспечивая более быстрое время обработки блоков — около пяти секунд (по сравнению с 10–30 минутами ранее), Stacks стремится разблокировать программируемые возможности Биткойна, аналогичные Ethereum и Solana.
По словам Муниба Али, соучредителя Stacks, этот прогресс в инфраструктуре L2 возродит интерес к самому Биткойну, поскольку пользователи начнут отделять BTC, актив, от надежных базовых рельсов Биткойна.
Учитывая, что рыночная капитализация Биткойна составляет почти 1 триллион долларов, что представляет собой свободный капитал, ожидающий значимого использования, Али считает, что L2 предоставляют возможность создать «экономический маховик» вокруг BTC с помощью децентрализованных приложений и смарт-контрактов.
Аналогичную точку зрения разделяет Ива Вишер, главный операционный директор Prom — модульного решения уровня 2 виртуальной машины Ethereum с нулевым разглашением — который рассказал Cointelegraph:
«L2 может предоставить множество возможностей для расширения возможностей протокола Биткойн. Добавьте к этому растущий приток в BTC-ETF, все больше основных финансовых учреждений, использующих Биткойн, и есть много поводов для оптимизма».
Помимо стеков, растущая экосистема Биткойн L2 породила такие инновации, как порядковые номера и токены BRC-20, интерес к которым резко возрос после последнего рекордного максимума Биткойна. Порядковые номера дают возможность вписывать цифровые артефакты непосредственно в отдельные сатоши, мельчайшие единицы Биткойна.
Это нововведение позволяет создавать и владеть невзаимозаменяемыми токенами (NFT), не выходя за рамки безопасности и децентрализации блокчейна Биткойн. Каждая порядковая надпись уникальна: к конкретным сатоши прикрепляются такие данные, как изображения, текст или код, что делает их коллекционными и потенциально ценными.
С другой стороны, токены BRC-20 предлагают стандарт для выпуска взаимозаменяемых активов в сети Биткойн, аналогичный стандарту ERC-20 Ethereum. Они стремятся расширить полезность Биткойна, позволяя создавать приложения децентрализованного финансирования (DeFi), стейблкоины и другие финансовые инструменты непосредственно в блокчейне Биткойна.
Такие проекты, как Velar и Solv, уже разработали решения, основанные на этих технологиях и позволяющие пользователям зарабатывать проценты непосредственно на своих бездействующих BTC.
Это экспериментирование рассматривается как положительная сила, стимулирующая исследования и разработки в области L2, потенциально готовящая почву для «лета L2» ускоренного роста и конкуренции в среде разработчиков Биткойна.
Джек Винитронгджит, генеральный директор компании Saakuru Labs, занимающейся корпоративным программным обеспечением Web3, сказал Cointelegraph: «L2 определенно добавляют новый уровень требований и вариантов использования в экосистему Биткойн. Их рост может нарушить типичный поток средств в альткойны и удержать розничных инвесторов от поиска большей прибыли за пределами экосистемы Биткойн».
Что ждет BTC впереди?
Отвечая на вопрос о том, как будет развиваться ценовое действие Биткойна в средне- и долгосрочной перспективе, Винийтронгджит сказал, что он ожидает дальнейших коррекций и потенциального охлаждения в течение следующих двух-трех месяцев, пока рынок консолидируется.
«Это не должно беспокоить долгосрочных инвесторов, но те, кому может понадобиться краткосрочная ликвидность, должны быть осторожны и хорошо планировать дела, чтобы избежать любых потенциальных проблем», — добавил он.
Недавнее: Смарт-контракты на базе искусственного интеллекта могут стать «преобразующими» — основатель Ava Labs
Якуб Боян, генеральный директор протокола DeFi Soil, рассказал Cointelegraph, что в ближайшие несколько месяцев цена Биткойна может колебаться в зависимости от того, как будет развиваться ситуация на Ближнем Востоке.
«Если продолжающийся израильско-палестинский конфликт обострится, финансовый рынок может выбрать позицию, исключающую риск. Однако исторически сложилось так, что инвесторы были свидетелями положительного ценового движения в течение нескольких месяцев после событий, связанных с сокращением вдвое. Лично я с оптимизмом смотрю на принятие и использование BTC традиционными финансами, что может оказать положительное долгосрочное влияние на ценовое движение», — сказал он.
Таким образом, по мере того, как Биткойн преодолевает последствия своего исторического четвертого халвинга, он оказывается на поворотном этапе. Хотя краткосрочная волатильность может сохраняться, сочетание факторов — от резкого притока ETF до появления процветающей экосистемы L2 — рисует оптимистическую картину долгосрочной траектории криптовалюты.
