Метрика NUPL оценивает, имеют ли в среднем группы инвесторов в настоящее время нереализованную прибыль или убытки. Это указывает на бумажную стоимость их инвестиций — прибыль или убытки, которые не были реализованы в результате продажи.
Анализ тенденций NUPL:
- Волатильность и время реакции: красная линия очень чувствительна к изменениям цен на биткойны, что указывает на то, что краткосрочные трейдеры быстро реагируют на изменения цен. NUPL этой когорты демонстрирует резкие взлеты и падения, показывая их чувствительность к текущим рыночным условиям.
- Тенденции относительно цены: В периоды быстрого роста цен NUPL трейдеров часто резко возрастает, что указывает на получение быстрой нереализованной прибыли. И наоборот, во время снижения цен их NUPL быстро становится отрицательным, что указывает на немедленные нереализованные убытки.
- Пересечение нулевой линии: частота пересечения нулевой линии подчеркивает высокий оборот трейдеров и активное управление позициями. Такое поведение отражает подход, основанный на риске, при котором трейдеры стремятся извлечь выгоду из краткосрочных движений рынка.
Комбинированные тенденции и настроения рынка
- Индикаторы рыночных настроений: периоды, когда линии NUPL обеих групп выше нуля, могут указывать на сильный рыночный оптимизм, тогда как периоды ниже нуля указывают на широко распространенный пессимизм или негативные настроения.
Последствия для будущих движений цен:
Из графика видно, что NUPL для трейдеров недавно опустился на отрицательную территорию, сигнализируя о росте страха внутри этой когорты. Последнее проявление этой тенденции произошло 24 января, после одобрения спотового ETF, когда цена Биткойна резко упала с $49 000 до $38 000. Этот ценовой уровень может представлять собой значительную линию поддержки. Однако, если NUPL для среднесрочных держателей также станет отрицательным, это может указывать на широко распространенный страх на рынке и служить важнейшим индикатором управления рисками для выхода из рынка.
Автор: onchained
