Реальные активы (RWA) за последний год стали одним из самых быстрорастущих классов активов в более крупной криптоэкономике. По данным DeFi Llama, на момент написания общая рыночная капитализация собственных токенов RWA составляет 7,13 миллиарда долларов, в то время как более 6,3 миллиарда долларов заблокированы в протоколах RWA DeFi.

Итак, почему RWA набирают популярность? Прежде чем углубляться в тенденции внедрения и лежащий в их основе потенциал, давайте сначала определим два фундаментальных термина.

RWA: Проще говоря, RWA включают в себя широкий спектр традиционных активов, которые были токенизированы для взаимодействия с протоколами DeFi. Примеры реальных активов, которые могут быть токенизированы, включают физические товары, такие как золото, недвижимость, традиционные финансовые инструменты (акции и облигации), бумажные валюты и лицензионное программное обеспечение, такое как интеллектуальная собственность или права на музыку.

Токенизация активов: это процесс, посредством которого реальные активы (RWA) интегрируются с он-чейн-экономикой (рынком DeFi). При этом реальные активы, которые ранее были неликвидными, выводятся на безграничные рынки через DeFi, а также дробятся, что позволяет потенциальным инвесторам получить меньшую долю (долю) в цифровом виде.

Что особенно выделяется в RWA, так это то, что в отличие от традиционных активов, где различные участники рынка должны проходить через центрального игрока, такого как биржа Nasdaq, RWA используют смарт-контракты для создания децентрализованных и безграничных рынков активов. Что еще более важно, базовая инфраструктура, на которой построена эта экосистема, то есть публичные сети блокчейнов, такие как Ethereum, также неизменяемы и прозрачны.

Следующее поколение цифровых активов

Хотя RWA все еще являются каплей в море по сравнению с устоявшимися традиционными рынками, они обладают потенциалом формировать будущее инвестиций в цифровую эпоху. Согласно отчету консалтинговой компании BCG, общий объем адресуемого неликвидного мирового рынка превышает 16 триллионов долларов.

Это означает, что инвесторы и портфельные менеджеры постоянно застряли со значительным процентом активов, которые они не могут ликвидировать немедленно, включая, среди прочего, недвижимость, предметы искусства и сырьевые товары.

Однако есть и положительная сторона: RWA меняют эту картину; традиционные гиганты в инвестиционном пространстве, такие как Blackrock и Франклин Темплтон, уже подхватывают эту тенденцию. Обе компании запустили токенизированные казначейские облигации США. Первый, запущенный совсем недавно, в настоящее время имеет рыночную капитализацию в $382 миллиона в своем фонде $BUIDL, в то время как $FOBXX Темплтона имеет более 400 держателей (инвесторов).

«Это последний прогресс нашей стратегии в области цифровых активов. Мы сосредоточены на разработке решений в области цифровых активов, которые помогают решать реальные проблемы наших клиентов», — отметил руководитель отдела цифровых активов Blackrock Роберт Митчник.

Этот выпуск токенизированных казначейских облигаций США демократизирует доступ к финансовым инструментам, которые ранее были ограничены централизованными сторонними каналами, такими как внебиржевые отделения. Вместо этого теперь инвесторы, заинтересованные в традиционных активах, смогут торговать ими на блокчейне, получая такие преимущества, как прозрачность, более быстрое время расчетов и беспрепятственный доступ к рынку облигаций.

Помимо казначейских облигаций, стоит также подчеркнуть, что стейблкоины подпадают под токенизированные активы. Это связано с тем, что они разработаны как цифровые токены, которые представляют доллар США или любую другую бумажную валюту в соотношении 1:1. В настоящее время общая стоимость токенизированных стейблкоинов составляет 156 миллиардов долларов, что намного превышает стоимость токенизированных казначейских облигаций США (1,2 миллиарда долларов) и частных кредитов, которые все еще ниже отметки в 1 миллиард долларов.

Хотя вполне вероятно, что со временем этот разрыв сократится, токенизация бумажных валют, пожалуй, является одной из самых революционных вех.

Сегодня потенциальный инвестор в экономике, страдающей от инфляции, может не только застраховаться от девальвации валюты, приобретя поддерживаемую США стейблкоин, такую ​​​​как USDT или USDC, но также получить доступ к возможностям на более крупном рынке цифровых активов через нишевые криптоторговые платформы, такие как Multibank.io, который недавно представил платформу для торговли криптовалютными деривативами с кредитным плечом до 100x.

Это только начало…

Как упоминалось ранее, рынок RWA все еще находится на начальной стадии; большинству запущенных продуктов еще предстоит привлечь значительное финансирование. Однако, если заглянуть дальше, можно увидеть огромный неиспользованный потенциал этой зарождающейся экосистемы.

В настоящее время основное внимание уделяется традиционным финансовым инструментам, постепенно завоёвывающим популярность недвижимостью и золотом. А как насчет рынка программного обеспечения, интеллектуальной собственности и цифровых прав? Для сравнения: в 2022 году глобальный рынок управления интеллектуальной собственностью оценивался в 8,6 миллиарда долларов, а к 2032 году, по прогнозам, он может превысить 37,7 миллиарда долларов.

Это еще одна потенциальная область, где интеграция RWA может еще больше открыть имеющиеся возможности как для владельцев интеллектуальной собственности, так и для инвесторов, заинтересованных в сфере собственности программного обеспечения. Представьте себе, что вы можете купить часть прав на музыку вашего любимого альбома; если это станет мейнстримом, то вы будете иметь право на часть дохода, который изначально был бы ограничен только артистом и продюсерами.

Что касается креативщиков, RWA позволит им привлекать финансирование для своих проектов путем токенизации произведений искусства и продажи их частями в виде цифровых токенов через экономику on-chain. Таким образом, никто не будет ограничен в распределении своих ресурсов или капитала на другие проекты только потому, что средства связаны с производством одного произведения или альбома. Беспроигрышный вариант как для инвесторов, так и для художников.

В целом, будет интересно наблюдать, как RWA будут интегрированы с традиционными активами в ближайшие несколько лет не только в финансовой сфере, но и в других аспектах экономики, включая искусство и развлечения.