Раньше считалось, что блокчейн ограничивается криптовалютой, но теперь он играет большую роль в традиционной финансовой системе. Как ожидается, первая цифровая облигация на основе блокчейна будет представлена ​​федеральным немецким банком Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW); это можно считать значительным шагом на пути внедрения технологии блокчейна обычными финансовыми учреждениями в этой стране. Теперь мы можем видеть прогресс KfW и более широкую тенденцию в мировой финансовой индустрии к переходу на блокчейн и электронную коммерцию.

Что такое цифровая облигация?

Цифровая облигация — это своего рода облигация, которая выпускается, регистрируется и обменивается с использованием цифровых активов и децентрализованного реестра. Иногда ее называют токенизированной или основанной на блокчейне облигацией. В реестре эти облигации можно идентифицировать с помощью электронного токена, который предлагает четкую и неизменяемую запись о владельце. Децентрализованный реестр используется для записи данных облигации, обеспечивая целостность и устраняя необходимость в посредниках.

Смарт-контракты могут быть включены в цифровые облигации для автоматизации таких задач, как выплата процентов и снятие средств. Они менее дороги, поскольку их можно обменять и погасить быстрее, чем обычные облигации. Предлагая публичную запись, реестр блокчейна повышает подотчетность, одновременно снижая вероятность мошенничества; Вот почему правительства, предприятия и банки могут выпускать их, чтобы воспользоваться преимуществами технологий, соблюдая при этом правила и защищая инвесторов.

Подход KfW к блокчейн-облигациям

Закон Германии об электронных ценных бумагах соответствует предложенному KfW выпуску цифровых облигаций, что позволяет выпускать их в качестве криптоактива и безопасно хранить в децентрализованном реестре. Важно отметить, что оптимизация процесса выпуска облигаций в режиме реального времени снижает расходы и сложности, связанные с традиционным выпуском облигаций. Ожидается, что выпуск облигаций будет завершен летом 2024 года, а сделки будут осуществляться по стандартным процедурам.

Инициатива приобретает легитимность благодаря участию таких известных организаций, как Union Investment, которая выступает в качестве основного якорного инвестора, и группы букраннеров, в которую входят DZ Bank, Deutsche Bank, LBBW и Bankhaus Metzler. Указанные компании будут выполнять функции посредников между крупными акционерами и лицами, совершающими сделки.

Глобальные тенденции внедрения блокчейна

Переход KfW к цифровым облигациям, подкрепленным технологией блокчейна, представляет собой не только мировую тенденцию к цифровой финансовой трансформации, но и растущий интерес к блокчейну в Германии, а также во всем европейском регионе. Использование блокчейна в государственных финансах было продемонстрировано, когда город Куинси, расположенный недалеко от Бостона, выпустил муниципальные облигации на сумму 10 миллионов долларов с использованием блокчейна Onyx компании JP Morgan. Целью этого выпуска облигаций является сбор денег для проектов реконструкции дорог по всему городу, доказывая полезность технологии блокчейн для местных инициатив.

Сдвиг в сторону более широкого использования цифровых технологий также усилился благодаря внедрению услуг блокчейна крупными банками, такими как HSBC в Великобритании и Societe Generale во Франции. Тем временем HSBC позволил выпускать и хранить цифровые облигации и даже представил услугу золотых токенов для магазинов Гонконга. Societe Generale выпустила свои первые зеленые облигации на Ethereum.

Во всем мире использование блокчейна набирает обороты, поскольку фирмы по управлению цепочками поставок, банки и крупные банки используют его для сокращения затрат, упрощения операций и повышения прозрачности. Правительства рассматривают их как помощь избирательным системам, регистрации земли и контролю личности. Блокчейн также применяется в игровом и развлекательном секторах для токенизации цифровых активов, безопасной доставки контента и мониторинга роялти. Внедрение блокчейна также стимулируется невзаимозаменяемыми монетами.

Преимущества и проблемы блокчейн-облигаций

Существует несколько возможных преимуществ использования децентрализованного реестра при выпуске облигаций. Поскольку технология блокчейна создает безопасное и неизменяемое доказательство владения облигациями и их операций, открытость действительно является важным преимуществом, поскольку она может повысить доверие среди инвесторов и снизить риски мошенничества. Блокчейн также может сэкономить расходы, устраняя необходимость в каких-либо агентах и ​​сокращая бумажную работу. Еще одним преимуществом является масштабируемость, поскольку системы на основе блокчейна могут обрабатывать транзакции быстрее, чем те, которые используют более традиционные методы.

Но есть еще трудности. Например, повсеместное распространение цифровых облигаций, обеспеченных реестром, может быть ограничено проблемами с соблюдением требований, особенно в США. В связи с этим из-за ограничений регулирования рынка цифровые облигации KfW не будут продаваться или продаваться в Соединенных Штатах, поэтому внедрение технологии блокчейна для обычных банков может оказаться затяжным и сложным процессом.

Как банки могут использовать блокчейн?

Банки могут использовать технологию блокчейна для повышения операционной эффективности, усиления безопасности и упрощения услуг. Он может полностью трансформировать международные платежи и денежные переводы, устранив посредников, сократив расходы и ускорив время расчетов. Технология блокчейн также может использоваться банками для торгового финансирования, оцифровки торговых документов, повышения прозрачности и снижения риска мошенничества. Блокчейн может улучшить процедуры соблюдения требований KYC и AML, обеспечивая безопасный обмен потребительскими данными.

В системах блокчейна банки могут исследовать вопросы финансирования и токенизации, открывая новые инвестиционные возможности и, возможно, сокращая расходы и время расчетов. Технология блокчейн может применяться к финансированию цепочки поставок для повышения прозрачности, снижения рисков и автоматизации процедур. Технология блокчейн может позволить создать электронные системы идентификации, снизить риск кражи личных данных и облегчить доступ к финансовым услугам. Сети блокчейна могут использовать смарт-контракты для автоматизации таких задач, как управление активами и получение кредитов, повышая производительность и доступность.

Например, ведущий американский инвестиционный гигант Goldman Sachs запустил обучающую платформу, чтобы информировать предприятия и потребителей о том, почему использовать децентрализованный реестр безопасно и надежно. Кроме того, они имеют значительную долю в стейблкоине Circle USDC, который позволяет совершать международные денежные операции без проблем с волатильностью. В апреле 2022 года они заявили, что будут исследовать финансовый механизм токенизации реальных активов.

Еще одним ярким примером является JPMorgan Chase, который использует свое приложение Confirm для ускорения денежных переводов и снижения количества отклоненных транзакций. Он также использует Liink, безопасную одноранговую технологию обмена данными, используемую 382 банками. JPMorgan Chase также инвестировала в феврале 2022 года в TRM Labs, компанию по анализу блокчейнов, которую поддерживают Uniswap, PayPal, Visa и ФБР.

Будущее блокчейна в финансовых учреждениях

В процесс выпуска облигаций эффективно включена технология блокчейна, что указывает на ее потенциал для повышения прозрачности, снижения расходов и обеспечения большей масштабируемости. Ожидается, что сотрудничество между банками и финтех-компаниями будет стимулировать рост инноваций в финансовом секторе, поскольку более авторитетные финансовые учреждения изучают технологию блокчейна.

Важность технологии блокчейна подчеркнула аналитик Bright Pixel Capital Жоау Фернандес в ряде отраслей, особенно для малого и среднего бизнеса (МСП). Хотя он считает, что нынешняя криптозима может привести к задержкам в ее развертывании, он по-прежнему оптимистичен. По мнению Роберта Рихтера, координатора Франкфуртской школы финансов и менеджмента, решающее значение имеет практическая оценка вариантов использования блокчейн-инициатив и преподавания. Он сравнил блокчейн с Интернетом, заявив, что многие предприятия в настоящее время получают выгоду от его использования и что оба находятся на сопоставимой стадии развития и внедрения.

Примером непрерывного процесса преобразования финансовой системы в полностью цифровую является блокчейн-облигация KfW. Потенциал для дальнейших разработок и улучшений в выпуске, управлении и торговле финансовыми активами становится все более очевидным по мере того, как сектор принимает технологию блокчейна, поэтому мы можем признать, что будущее финансов, вероятно, будет во многом зависеть от сотрудничества креативных финтех-компаний и созданные банки.

Сообщение «Цифровые облигации KfW на основе блокчейна: скачок к более прозрачной и эффективной финансовой экосистеме» впервые появилось на сайте Metaverse Post.