Какова будущая тенденция долларовой ликвидности? Когда рынок снова испытает односторонний рост?
1. В ближайшие три месяца или около того макроуровень не будет поддерживать односторонние рыночные тенденции и в основном будет зависеть от шоков.
2. Ожидается, что большой рынок откроется примерно в октябре этого года.
Перспективы на ближайшие три месяца или около того
Поскольку долларовая ликвидность колеблется в узком диапазоне от 6 до 6,5 триллионов долларов США, рисковые активы, включая «большой пирог», не могут иметь одностороннюю рыночную тенденцию. Модель не может быть большой, и существует высокая вероятность. что рынок будет колебаться вверх и вниз.
Подъем и падение пирога по существу связаны только с объемом средств, непосредственно поступающих в пирог. В разобранном виде формула выглядит примерно так:
Средства, поступающие в пирог (рост и падение пирога) = общая сумма денег на рынке * процент от общей суммы, поступающий в пирог.
Какие обстоятельства в текущем цикле заставят ФРС при Пауэлле и Казначейство при Йеллен массово влить долларовую ликвидность?
1. Общая задача двух ведомств – обеспечить экономический рост при удержании инфляции под контролем (целевое значение – 2%).
2. Таким образом, если инфляция быстро падает + экономика находится в плохом состоянии, тогда будет много возможностей для высвобождения денег; в противном случае больше ликвидности невозможно будет влить (например, данные за последний месяц показывают, что инфляция является устойчивой + экономия очень хорошая)
Анализ 1: Общая сумма денег на рынке колеблется на высоком уровне (ликвидность в долларах США).
1. Краткосрочный рост и падение рискованных активов весьма положительно коррелирует с ликвидностью доллара США.
ФРС под руководством Пауэлла и Казначейство под руководством Йеллен будут использовать ряд инструментов и мер для увеличения долларовой ликвидности, сохраняя при этом инфляцию под контролем. Самым большим макрофактором краткосрочного роста и падения рискованных активов, таких как пирог, является объем ликвидности в долларах США (горячие деньги).
2. Пространство для падения инфляции ограничено, в результате чего они оба остаются беспомощными.
В настоящее время из-за ограниченного пространства для падения инфляции и ее сильной липкости они оба (Пауэлл и Йеллен) не могут влить избыточную ликвидность на рынок, рискуя безудержной инфляцией (если последующий темп и величина снижение инфляции превышает ожидания, тогда чем выше скорость и масштаб способности двух людей вводить ликвидность на рынок)
3. Экономика США чувствует себя очень хорошо (по крайней мере, на уровне данных), но это может быть единственным прорывом в будущем.
Экономика США чувствует себя очень хорошо, что делает идею продолжения вливания ликвидности в доллар США еще хуже. Однако, судя по резкому восстановлению рисковых активов из-за объявленных вчера вечером показателей занятости в несельскохозяйственном секторе, которые оказались меньше ожиданий (то есть, экономика не в порядке), последующие экономические данные, которые оказались хуже ожиданий, являются единственными прорывами, которые обеспечьте им место для закачки воды.(Поэтому в будущем мы должны обратить пристальное внимание на то, останутся ли экономические данные США хуже, чем ожидалось, при устойчивой инфляции)
Подводя итог, можно сказать, что если инфляция продолжит оставаться устойчивой, а экономические данные США не будут значительно отставать от ожиданий, ожидается, что общее количество горячих денег на рынке будет колебаться в высоком диапазоне.
Анализ 2: Процент от общего объема, попадающий в пирог
Старые деньги иссякли, но новые деньги все еще в пути. В краткосрочной перспективе процентная доля общей суммы, поступающей в пирог, не будет сильно расти.
Нынешний односторонний рыночный поток чистого притока средств от розничных инвесторов США через спотовые ETF BTC практически прекратился, и чистый приток средств со всего пирога постепенно иссяк. Однако традиционные финансовые учреждения, такие как Пенсионный фонд правительства штата xx и Суверенный фонд xxx, размер управления которых исчисляется сотнями миллиардов или даже триллионами долларов, все еще проводят внутренние встречи, чтобы обсудить, что такое большой пирог и как его купить. , сколько купить и т. д. Вопрос (Члены семьи, наберитесь терпения и дайте этим подкреплениям некоторое время. Ожидается, что авангард регулярной армии выйдет на поле боя во второй половине этого года с реальными деньгами и серебром и начнет покупаю пирог)
Согласно анализу 1 и анализу 2, общая ситуация не поддерживает односторонний восходящий тренд в ближайшие несколько месяцев.
Когда рынок снова испытает односторонний рост?
Ожидается, что это произойдет во второй половине этого года (вероятно, примерно в октябре).
Основная логика:
1. Рыночные деньги увеличиваются:
Причина 1: Уровень инфляции продолжает снижаться, что дает ФРС и Казначейству возможность влить ликвидность в доллар США.
Причина 2: На выборах в США 4 ноября процент побед Байдена в настоящее время значительно отстает от Трампа. К тому времени Пауэлл и Йеллен сделают все возможное, чтобы помочь Байдену на выборах, если позволят условия.
2. Процент от общего объема, поступающего в пирог, увеличивается:
Причина: На рынок начинают постепенно выходить учреждения с действительно большими деньгами (например, я узнал, что масштаб пенсионного управления правительства одного штата составляет 200-300 миллиардов долларов США. Сейчас они внутри себя обсуждают, чтобы узнать о большом пироге + внешняя связь с регулирующими органами и инвесторами, а также рассмотрение долгосрочного распределения. Позиция около 1% означает приток около 2-3 миллиардов долларов США, а это означает, что только одно учреждение может внести в пирог более 2 миллиардов чистых покупок.)
1. Братцы, если у вас есть пули, увеличивайте позиции по низким ценам. Когда пули закончатся, ложитесь и ждите регулярного армейского подкрепления во второй половине года. Обязательно защитите свои драгоценные фишки!
Если вы чувствуете себя беспомощным, растерянным и не видите направления в торговле прямо сейчас, вы можете прийти в мою деревню и посмотреть.
2. Оглядываясь назад, год спустя, можно сказать, что нынешние небольшие волны и небольшие движения — это прямой результат перед началом большого рынка!
