Автор: Изабель Ли Составитель: Янгз, Techub News Инвесторы, которые рано инвестировали в криптовалюты и получили огромную прибыль, часто хвастаются своим богатством в социальных сетях. Всякий раз, когда цены на криптовалюту растут, горячей темой становится вопрос о том, какой дополнительный доход может дать инвесторам уверенность в расходах (то, что экономисты называют эффектом богатства). Исследователи подсчитали это и обнаружили, что в Соединенных Штатах прибыль от стремительного роста цен на криптовалюту не тратится просто так, как выигрыш в лотерею. Пока что такие успехи оказали относительно небольшое влияние на экономику США, оцениваемую в 28 триллионов долларов, но если класс активов продолжит процветать, исследование может пролить свет на потенциальные изменения в структуре расходов. По оценкам исследователей, новое богатство, полученное за счет инвестиций в криптовалюты, приведет к увеличению потребления домохозяйств примерно на 30 миллиардов долларов в течение десятилетия, что приведет к расходам примерно 9 центов на каждый доллар нереализованной прибыли. Эта цифра почти в два раза превышает предельную склонность к потреблению доходов фондового рынка, но составляет лишь одну треть потребительского эффекта от непредвиденных доходов, таких как лотерейные выигрыши. Хотя люди выставляют напоказ свое богатство в социальных сетях, не все деньги тратятся на Lamborghini и предметы роскоши. Часть денег фактически поступает на рынок недвижимости. Даррен Айелло, доцент кафедры финансов Школы бизнеса Университета Бригама Янга и один из авторов исследования, сказал в интервью: «Если домохозяйства склонны относиться к криптовалютам как к азартным играм, то мы ожидаем, что они будут относиться к криптовалютам так же, как и к азартным играм. «Напротив, наше исследование показывает, что расходы домохозяйств, связанные с прибылью от криптовалюты, больше похожи на картину, которую мы наблюдаем при традиционных инвестициях в акции». Эта тема, вероятно, привлечет больше внимания экономистов после запуска спотового ETF на биткойны в этом году, расширившего круг потенциальных инвесторов в криптовалюту. Исследователи, в том числе из Северо-Западного университета, Университета Эмори и Имперского колледжа Лондона, в марте представили в Федеральную корпорацию страхования депозитов документ о расследовании. Они изучили данные 60 миллионов человек с 2010 по 2023 год, охватывающие миллионы транзакций по банковским, кредитным и дебетовым картам, чтобы проанализировать влияние криптовалютного богатства на реальную экономику США. Опрос показал, что 16% опрошенных домохозяйств внесли деньги на розничную криптовалютную биржу в какой-то момент десятилетия, предшествовавшего 2023 году. Установить связь между расходами и инвестированием в криптовалюту непросто: некоторые инвесторы стремятся получить прибыль от своих сбережений при инвестировании в этот класс активов, а не решают пойти на трату денег после получения непредвиденной прибыли от криптовалюты. Поэтому исследователи выделили часть доходов домохозяйств от криптовалюты, обусловленную долгосрочными покупками и владениями, а не краткосрочными инвестициями, чтобы напрямую измерить причинное влияние криптовалют на расходы. Джейсон Коттер, соавтор статьи и доцент кафедры финансов в Университете Бригама Янга, сказал в интервью: «Из-за их высокой волатильности и неясных фундаментальных показателей ведутся серьезные споры о том, какую роль криптовалюты должны играть в инвестиционных портфелях домохозяйств. Противоречие. Для Ноэль Ачесон, автора книги «Крипто — это макрос сейчас», понимание того, как криптовалюты могут по-разному привлекать разные типы инвесторов, важнее, чем макроэкономические последствия. «Для инвесторов с низкими доходами, которые уделяют меньше внимания сохранению богатства, распределение криптовалюты может рассматриваться как решающий шаг», — сказала она. «Поэтому используйте любые доходы на дорогостоящие объекты, такие как дом, который он приносит. «Исследователи рынка недвижимости обнаружили, что, хотя рост криптовалютного богатства в основном использовался для дискреционных расходов, значительная сумма утекла на местные рынки недвижимости, особенно в Калифорнии, Неваде, Юте и других горячих точках криптовалюты. Чтобы получить конкретные данные, исследователи вернулись к 2017 году, когда цена Биткойна подскочила с $950 до $14 000, увеличившись почти на 1400%.Используя почтовые индексы, связанные с брокерскими счетами, они сравнили изменения цен на жилье в регионах с большим богатством криптовалюты и там, где меньше энтузиазма по отношению к цифровым активам. Они обнаружили, что цены на жилье в первом случае росли на 43 базисных пункта быстрее, чем во втором, в результате чего средняя цена дома выросла примерно на 2000 долларов за 12 месяцев. Количественная оценка эффекта богатства криптовалюты Девять центов выплаты на доллар нереализованной прибыли от криптовалюты. ​ Они проанализировали десятилетний период до 2023 года и обнаружили, что каждый доллар увеличения криптовалютного богатства семьи приводит к росту средней цены дома на 15 центов в следующие три месяца. Исследователи также отслеживали инвесторов, которые вывели не менее 5000 долларов США у криптовалютных брокеров в период с 2018 по 2023 год (около 90% из них поступило от Coinbase Global Inc.). Анализ показал, что американцы в целом потратили примерно на 5754 доллара больше за год после крупного вывода средств, чем годом ранее. Хотя выплаты по ипотечным кредитам оставались неизменными в течение шести месяцев до вывода крупных сумм, они значительно возросли после вывода средств. Коттер сказал: «Для каждой семьи, которая снимает 5000 долларов со счета обмена криптовалюты, существует 5% вероятность того, что они будут использованы для покупки дома в первый раз». В конце концов, мы не можем жить в Lamborghini. ​