С тех пор, как появились новости о войне, а также неоднократные отсрочки ожидаемого снижения процентных ставок, бычий тренд, который рос в течение нескольких месяцев, наконец, не смог удержаться. В последнее время даже индексы Dow Jones, S&P и Nasdaq на фондовом рынке США упали, и все основные финансовые рынки понесли убытки независимо от целей инвестирования. Столкнувшись с рынком криптовалют, который падает уже два месяца, каждый неизбежно думает в душе об одном и том же: извините, приближается ли медвежий рынок?

Когда рынок входит в медвежий рынок, это обычно вызвано множеством факторов, таких как экономический спад, политическая нестабильность, стихийные бедствия или другие глобальные события, которые вызывают серьезные потрясения, такие как война. Медвежий рынок обычно означает, что предложение превышает спрос. Общая уверенность инвесторов в рынке снизилась, и они сомневаются или не уверены в будущей стоимости объекта инвестиций. Короче говоря, это продолжается. падать.

Конечно, от розничных инвесторов до институтов венчурного капитала (VC), каждое инвестиционное подразделение имеет свой собственный набор мнений о том, что такое медвежий рынок, особенно рынок криптовалют, который всегда был относительно волатильным. Но, вообще говоря, медвежий рынок означает, что более широкий рынок определенного инвестиционного рынка упал более чем на 20% по сравнению с предыдущим максимумом и продолжает снижаться более двух-трех месяцев.

Итак... рынок криптовалют вступил в медвежий рынок? Анализ с помощью нескольких индикаторов наблюдения?

Ончейн-фонды – общий заблокированный объем (TVL) и выпуск стейблкоинов

Из-за открытого и прозрачного характера блокчейна существует множество инструментов онлайн-анализа, которые можно просматривать в режиме реального времени, в отличие от традиционных финансовых рынков, где иногда взлеты и падения сбивают с толку. Ниже мы кратко представляем несколько инструментов и индикаторов, которые могут помочь определить рыночные условия.
Общий заблокированный объем (TVL)

TVL в криптовалюте — это «общая стоимость блокировки». Это индикатор, который измеряет общую стоимость криптоактивов, заблокированных в смарт-контрактах в проектах DeFi. Он подсчитывает депозиты активов пользователей (таких как Биткойн, Эфириум, стейблкоины и т. д.). .) Введите смарт-контракты в качестве маржи или средств для таких видов деятельности, как кредитование, торговля, ипотека или предоставление ликвидности. TVL всех проектов DeFi в блокчейне суммируется и образует общий TVL, который можно использовать для наблюдения за уровнем активности средств в цепочке.

По состоянию на (5/2) общий объем TVL в сети составляет около 94 миллиардов долларов США. По сравнению с пиком Биткойна, составлявшим почти 97 миллиардов 14 марта, общая потеря TVL не так драматична, как снижение цен на Биткойн. С точки зрения тенденций, вместо этого он немного вырос, все еще в 2,4 раза по сравнению с предыдущим минимумом медвежьего рынка. Видно, что основной причиной этого снижения является не бегство сетевых фондов. Рынок не испытал такого обрыва, как Луна. взрыв и банкротство FTX в начале последнего побега медвежьего рынка.

Сравнивая TVL в почти 180 миллиардов на пике бычьего рынка в 2021 году, мы можем обнаружить, что, хотя цена Биткойна превысила предыдущий максимум, TVL в цепочке на новом максимуме составлял лишь половину предыдущего максимума TVL. Возможно, настоящий бычий рынок для всего блокчейна еще не наступил?

Рыночная капитализация и выпуск стейблкоинов

Стейблкоины, цены которых привязаны к доллару США или законным валютам других стран, являются наиболее часто используемыми носителями стоимости в блокчейне. Таким образом, текущее состояние рынка криптовалют можно наблюдать по объему выпуска и общей рыночной капитализации. стейблкоинов. Увеличение объема выпуска обычно означает увеличение спроса и появление внебиржевых фондов; когда общая цена криптовалюты падает, многие инвесторы продают криптовалюту в стабильные монеты в долларах США, чтобы получить прибыль или временно застраховаться.

Рыночная стоимость стейблкоинов постепенно увеличивалась с момента восстановления рынка в прошлом году, и общий объем выпуска также продолжал расти. С момента нижней точки общая рыночная стоимость стейблкоинов увеличилась на 30% (со 124 миллиардов долларов США до 160 миллиардов). долларов США). С этой точки зрения рынок не может находиться в состоянии медвежьего рынка.

Обмен средств

Под капиталом централизованных бирж понимается общая сумма средств, хранящихся пользователями на крупных централизованных биржах, включая депозиты пользователей в криптовалюте, средства в транзакциях и средства, временно хранящиеся в биржевых кошельках, которые можно использовать для наблюдения. Один из показателей настроения рынка.

Если запас средств на бирже значительно увеличивается, это может означать, что инвесторы более оптимистично смотрят на рынок и охотнее вкладывают средства в биржу для торговли. И наоборот, если запас средств значительно уменьшается, это может означать, что инвесторы; более пессимистично оценивают рынок. Предпочитают переводить средства в безопасные места хранения, то есть обналичили ли они и покинули ли криптовалютный рынок.

Несмотря на то, что цена Биткойна продолжает снижаться после недавнего максимума 14 марта, четыре из пяти крупнейших бирж имеют положительный приток средств. Глядя на Binance, крупнейшую биржу, можно сказать, что в последнее время акционерный капитал находился в том же диапазоне колебаний, и во время медвежьего рынка явного оттока капитала не наблюдалось.


Что касается объема биржевых торгов, то хотя объем торгов в апреле и не был таким высоким, как рекордный максимум в марте, он все же был значительно выше, чем в предыдущие месяцы (январь-февраль) этого года.

Откуда берутся деньги, способствующие росту Биткойна, и ушли ли они уже? - Биткойн-ETF

Если вы просто посмотрите на спокойные данные в сети, хотя вы, как игрок в сети, также столкнетесь с выводом активов, вы, вероятно, не почувствуете, что рынок снова вошел в медвежий рынок. Остающийся ключевой фактор, который необходимо изучить, — это одна из новых переменных в этом цикле — спотовый ETF на биткойны.


С тех пор, как спотовый ETF на биткойны открылся с объемом торгов в 4,6 миллиарда в первый день торгов 11 января, в последующие четыре месяца, в дополнение к продолжающемуся давлению со стороны продавцов GBTC, спотовый ETF на биткойны испытывал положительный приток большую часть дней, с общим притоком 11,7 миллиардов долларов США.

Однако мы видим, что, начиная с апреля, общий объем торгов биткойн-спотовыми ETF постепенно замедлился, а приток средств значительно снизился. На прошлой неделе отток средств, вызванный GBTC, начал демонстрировать состояние, превышающее приток. только отток составил 500 миллионов долларов США, отток 1 мая достиг рекордного уровня: однодневный отток составил 560 миллионов долларов США.

Эту волну роста, вызванную главным образом ETF, вероятно, можно объяснить тем фактом, что институты, представляющие фондовый рынок США, пришли, но ушли (частично). И если будущие притоки не смогут конкурировать с оттоком, цена Биткойна может продолжать падать из-за оттока GBTC до такой степени, что цена продажи станет нерентабельной.

Если мы на самом деле не вошли в медвежий рынок, как мы будем действовать в перспективе рынка?

Из этого видно, что спотовый ETF на биткойны действительно начал волну роста, но оказывается, что большая часть средств, которые хлынули на рынок, фактически не вошли (не смогли) войти в блокчейн из-за необходимости поддерживать свой статус. в качестве залога. Эта новая форма может изменить интерпретацию бычьих и медвежьих циклов в будущем.

Но это не значит, что если ситуация в цепочке выглядит хорошей, не будет иметь значения, если она упадет. Биткойн, как рынок криптовалют, часто влияет на весь рынок. Эта слабая тенденция не только повлияет на доверие инвесторов, но и, очевидно, повлечет за собой падение других валют, даже проектов TGE.

Еще неизвестно, будет ли рынок снижаться дальше и войдет в настоящий медвежий рынок, но что касается того, как участвовать в прогнозировании рынка, должны ли мы воспользоваться возможностью, чтобы очистить позиции и убежать, или покупать на падениях и расширять позиции? Рекомендуется обратить внимание на следующие шесть факторов:

Изменения в глобальной макроэкономической среде: глобальные события повлияют на все финансовые рынки, такие как изменения в ситуации войны между Украиной и Россией, Израилем и Палестиной или прогресс в снижении процентной ставки Федеральной резервной системы США. Как только война утихнет или увеличится вероятность снижения процентных ставок, это обычно приведет к увеличению доли средств, поступающих на рынки рискованных активов (таких как криптовалюты).

Анализ ожидаемых цен институтами венчурного капитала: Если кто-то долгое время отслеживает тенденции блокчейна, большинство из них знает, что известные учреждения, такие как Bernstein, Standard Chartered или JP Morgen, регулярно публикуют соответствующие аналитические отчеты. учреждения имеют какие-либо результаты в ближайшем будущем. Значительно пересмотреть предыдущий анализ перспектив рынка и использовать свою исследовательскую энергию, чтобы судить о направлении рынка.

Ситуация с финансированием криптовалютной индустрии. Одной из наиболее очевидных характеристик криптовалютной индустрии, входящей в медвежий рынок в прошлом, является то, что проектное финансирование столкнулось с трудностями, а количество финансовых транзакций и объем финансирования значительно сократились. Однако на самом деле в последнее время мы все еще можем видеть большое количество финансирования на уровне почти 10 или 10 миллионов. Судя по популярности финансового рынка, мы можем более или менее видеть уверенность учреждений в перспективах рынка.

Торговая ситуация на рынке опционов и перспективы рынка: Как следует из названия, рынок опционов представляет собой рынок прямой торговли фьючерсными ценами. Хотя, когда рынок большой, некоторые люди ликвидируют свои длинные и короткие позиции, но с самого начала. общее количество контрактов в различных аспектах, видно, что некоторые инвесторы с оптимизмом смотрят на перспективы рынка. Это мнение о том, идет ли он вверх или вниз.

Обратите внимание на нарративы и экологию с потенциалом: если рынок восстановит свою популярность, средства обычно сначала пойдут на нарративы и экологию с (хайповым) потенциалом, такие как нефтепереработка, экосистема BTC, искусственный интеллект и фан-монеты. Как обычные люди вообще могут понять ключевые нарративы? Это очень просто — подписывайтесь на меня, я уже поймал несколько популярных треков!

Позже мы представим вам анализ ведущих проектов по другим направлениям. Если вы заинтересованы, пожалуйста, нажмите «следовать». Я также буду время от времени собирать актуальные информационные запросы и обзоры проектов и приглашать единомышленников из валютного круга для совместного изучения.