Апрель ознаменовал значительный сдвиг для спотовых биткойн-ETF с заметным оттоком средств, что поставило под сомнение первоначальный успех этих фондов.
Такие фонды, как ARKB от Ark Invest и FBTC от Fidelity, стали свидетелями своих первых крупных выводов средств, что сигнализирует о возможном изменении настроений инвесторов.
Более общая прохлада на рынке биткойнов может влиять на сокращение притоков и неожиданный отток средств в эти ETF.
В этой статье рассматриваются недавние проблемы, с которыми столкнулись спотовые биткойн-ETF, включая отток средств и реакцию рынка, на фоне охлаждения рынка биткойнов.
Появление оттоков в биткойн-ETF
В апреле произошли изменения в эффективности недавно запущенных спотовых биткойн-ETF, из которых начался значительный отток средств. Например, у Ark Invest и ARKB 21Shares произошел откат: в начале месяца было выведено $87,5 млн, а в середине и конце апреля последовал дополнительный отток средств. Аналогичным образом, 25 апреля из FBTC компании Fidelity произошел отток средств на сумму 22,6 миллиона долларов. Эти изъятия резко контрастируют с ранее непрерывным потоком притоков, особенно заметным в IBIT BlackRock, который завершил 71-дневную серию положительных потоков.
Факторы, влияющие на эффективность ETF
Несколько факторов способствуют текущей тенденции оттока биткойн-ETF. Такие аналитики, как Джеймс Сейффарт и Эрик Балчунас из Bloomberg, подчеркивают, что такие тенденции типичны по мере взросления ETF. Они отметили, что необычный ранний успех этих ETF мог породить нереалистичные ожидания дальнейшего притока средств. Кроме того, общее замедление рынка биткойнов, о чем свидетельствует снижение его 30-дневной годовой волатильности с 81% до уровня ниже 50%, также коррелирует со снижением ажиотажа и инвестиций в биткойн-ETF.
Анализ влияния на рынок и настроений инвесторов
Сокращение притоков и начало оттока биткойн-ETF может отражать более широкие настроения инвесторов, которые охладились вместе с общим рынком биткойнов. По мере стабилизации рынка лихорадочный приток капитала в биткойн-ETF замедлился и стал более тесно соответствовать традиционному инвестиционному поведению, наблюдаемому на других зрелых рынках ETF.
Долгосрочный прогноз для биткойн-ETF
Несмотря на недавний отток средств, долгосрочные перспективы биткойн-ETF остаются позитивными. Такие фонды, как IBIT, FBTC, ARKB и BITB, по-прежнему владеют исторически большими объемами капитала, при этом IBIT и FBTC вошли в десятку крупнейших по активам под управлением всего через несколько месяцев на рынке. Это говорит о том, что, хотя первоначальная эйфория, возможно, стабилизируется, фундаментальный интерес к биткойнам как к инвестиционному активу остается сильным.
Заключение
Недавние изменения на спотовом рынке биткойн-ETF означают фазу созревания, а не спада, отмечая нормализацию моделей инвестирования. Поскольку рынок приспосабливается к более стабильным ценам на биткойны, а поведение инвесторов соответствует традиционным циклам ETF, спотовые ETF на биткойны, вероятно, продолжат играть значительную роль в более широком финансовом ландшафте, привлекая устойчивый интерес, несмотря на периодические колебания притоков и оттоков.
