При анализе данных в сети часто используется базовая концепция, то есть реализованная стоимость рассчитывается путем оценки каждого UTXO по цене последнего движения BTC в сети;
Приведем простой пример: А Бао и Гудан вместе спекулировали монетами. А Бао купил 2 BTC на дне последнего бычьего рынка по цене 3000 долларов США. В это время его «реализованная стоимость» составляет 6000 долларов США, когда BTC растет; Когда она достигла 60 000 долларов США, он был продан Гудану. В это время «реализованная стоимость» Гудана составляла 120 000 долларов США, и А Бао передал реализованную стоимость Гудану. Это был первый процесс «передачи богатства». ".
Абао держал валюту от 3000 до 60 000, а затем продал ее. Через 300 дней он стал «долгосрочным держателем (LTH)»; после покупки на высоком уровне рынок стал медвежьим, и когда BTC упал до уровня. 30 000 Эмоционально сломленный, он стиснул зубы и продал 2 BTC обратно А Бао. Он держал монеты в течение 90 дней и был классифицирован как «краткосрочный держатель (STH)»; в то же время он также передал реализованную стоимость; 60 000 долларов США в пользу А Бао, в результате чего произошла вторая «передача богатства».
BTC в первом «переводе богатства» имеет «возраст монеты» 300 дней. Мы называем это «старой монетой». Как только «старая монета» будет перемещена, ранее накопленный «возраст монеты» будет очищен. превращается в «новую монету»; при втором «переносе богатства», если «новая монета» движется, это все равно новая монета, и «возраст монеты» начинается снова с начала до следующего хода. Если Абао продолжит удерживать валюту после покупки ее за 30 000, то «новая валюта» снова станет «старой валютой». На протяжении всего процесса валюта на самом деле остается той же валютой, но «возраст монет» изменился.
Я надеюсь, что мое заявление достаточно ясно, потому что четкое понимание логики перемещения богатства между разными возрастами валют чрезвычайно важно для наблюдения за изменениями в циклах и тенденциях BTC!
Далее давайте посмотрим на данные: на рисунке ниже представлена диаграмма реализованных изменений стоимости в разные эпохи. Я отфильтровал данные. Это изображение содержит только реализованные изменения стоимости LTH. Каждый цвет представляет возраст монеты, и я отметил соответствующий «возраст монеты» черным текстом на сигналах разных цветов.
Наблюдая, мы можем обнаружить, что от быка к медведю доля реализованной стоимости старых монет становится все выше и выше (красная стрелка, например, она увеличилась с 8,7% до 86,9% в 2014-2015 годах); От медведя к быку реализованная рыночная стоимость старых монет становится все ниже и ниже (зеленая стрелка). Например, с 2015 по 2018 год она снизилась с 86,9% до 14,8%. То же самое справедливо и в цикле 2018–2021 годов.
Посмотрите на диаграмму ниже, которая включает только реализованное изменение стоимости STH. Аналогичным образом я также отметил соответствующий «возраст монеты» черным текстом на волновых формах разных цветов.
Можно видеть, что фактическое изменение стоимости новой валюты прямо противоположно изменению стоимости старой валюты. То есть от быка к медведю доля реализованной рыночной стоимости становится все ниже и ниже (зеленая стрелка); от медведя к быку доля реализованной стоимости становится все выше и выше (красная стрелка).
Это «конвертация богатства» в цикле BTC! Так было на протяжении всей истории. Рынок всегда следовал таким эндогенным законам и продолжал развиваться, начиная снова и снова...
Теперь, когда бычий рынок вступает в среднесрочную перспективу, доля старого валютного богатства упала до 55,3%, что все еще далеко от минимумов около 9-26% в предыдущих раундах. Доля нового валютного богатства увеличилась до 44%, что все еще значительно отстает от предыдущих пиков в районе 74-85%. «Трансформация богатства» рынка еще не завершена, поэтому я думаю, что цикл бычьего рынка еще не закончился! Но... этому раунду суждено стать «нетипичным» бычьим рынком. Когда все с нетерпением этого ждут, если ничего не пойдет не так, произойдет «несчастный случай».
Если мы изолируем кривые реализованной стоимости валютных периодов 1d-1w и 1-2y и наблюдаем за развитием этого цикла с помощью данных визуализации передачи богатства, мы можем обнаружить, что темп бычьего рынка замедлился.
Как показано на рисунке выше, красная линия — это кривая реализованной стоимости 1d-1w, а синяя линия — это кривая реализованной стоимости 1-2y. В нижней точке медвежьего рынка «группы держателей монет (старые монеты)» составляли основную долю богатства, а 1-2-летняя кривая достигла своего циклического пика. На пике бычьего рынка «спекулятивная толпа (новая валюта)» доминирует над рыночным предложением, и кривая 1d-1w достигает циклического пика.
В каждом раунде конвертации богатства будет определенный «момент времени», то есть всякий раз, когда красная линия пересекает синюю линию, это означает, что бычий рынок вот-вот войдет в стадию основной волны (зеленая стрелка на рисунке ниже). ).
В этом цикле красная линия пересекла выше синюю линию 9 марта, но снова опустилась ниже синей линии 14 апреля, неожиданно прервав восходящий тренд. Я думаю, что все знают причины перерыва. Макроэкономические факторы, такие как отсрочка ожидаемого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, опасения рынка, что поддержание высоких процентных ставок может вызвать экономический спад, а также неожиданные локальные конфликты на Ближнем Востоке. все за этим.
Похожая ситуация произошла в 2016 году. После того, как красная линия впервые в этом цикле пересекла синюю, она развернулась и 14 июля пересекла вниз. Только 8 ноября она завершила пересечение снова. Между ними был интервал в 4 месяца, что означает. что процесс бычьего рынка задержался на 4 месяца, в течение которых цена BTC скорректировалась на 17%.
Мы знаем, что как только краткосрочная тенденция изменится, она неизбежно продолжится. Поэтому главный рынок Шэнлан, которого все с нетерпением ждут, не должен появиться так скоро.
Хотя этот период, возможно, и не является «мусорным временем», он, безусловно, труден, и нельзя исключать возможность появления «черного лебедя», приводящего к коррекции рынка. Однако рынок всегда следует своей логике и продолжает двигаться вперед. Любая «случайность» может максимум задержать прогресс, но не может изменить общую тенденцию и направление. Возобновление импульса, возможно, будет лучшим решением, которое дал нам Бог!
