В недавнем анализе экономист Пол Кругман поделился своими мыслями об экономических показателях Соединенных Штатов после публикации отчета о ВВП за первый квартал 2024 года Бюро экономического анализа.

Пол Кругман — американский экономист, лауреат Нобелевской премии, известный своими влиятельными работами в области теории международной торговли и экономической географии. Известный комментатор и обозреватель New York Times, он предлагает острый анализ экономических и политических проблем с прогрессивной точки зрения. Несмотря на похвалы, часто критические взгляды Кругмана на консервативную экономическую политику делают его знаменитой, но противоречивой фигурой в этой области.

Несмотря на цифры экономического роста и инфляции, которые могут вызвать обеспокоенность, Кругман предлагает тонкую интерпретацию этих цифр, особенно подчеркивая волатильные компоненты, которые часто подвергаются более позднему пересмотру.

Предварительный отчет о ВВП показал, что экономический рост в первом квартале составил 1,6 процента, что не оправдало предыдущих ожиданий. Кругман отмечает, что эти разочаровывающие темпы роста во многом могут быть объяснены колебаниями запасов и импорта — элементов, которые известны своей волатильностью и подверженностью значительным пересмотрам в последующих отчетах. Эти компоненты, утверждает он, не обязательно отражают основную экономическую тенденцию.

Вместо этого Кругман подчеркивает, что, возможно, более информативным было бы рассмотреть «основной» рост, сосредоточив внимание на конечном внутреннем спросе, который рос устойчивыми темпами в 3,1 процента. Эта цифра, по мнению Кругмана, представляет собой более стабильный и убедительный показатель внутреннего экономического климата, предполагая более здоровую базовую экономическую активность, чем можно было бы предположить из основных цифр.

Что касается инфляции, в отчете также показано ускорение, особенно в предпочитаемом Федеральной резервной системой показателе базовой инфляции (расходы на личное потребление, исключая продукты питания и энергию), которая увеличивалась на 3,7 процента в год — по сравнению с 2 процентами в предыдущем году. четверть. Хотя на первый взгляд этот всплеск может показаться тревожным, Кругман советует проявлять осторожность при чрезмерной интерпретации этих результатов.

В своей статье для The New York Times Кругман предполагает, что значительный скачок инфляции, скорее всего, преувеличен статистическим шумом. Этот шум, возможно, ранее занижал темпы инфляции к концу 2023 года, а теперь потенциально их завышает. Кругман считает, что масштабы роста инфляции неправдоподобны даже в сценариях перегрева экономики, на что текущие данные, похоже, не указывают.

Поддерживая свой скептицизм, Кругман отмечает, что ни индексы менеджеров по закупкам, которые часто тесно коррелируют с официальными показателями инфляции, ни ожидания деловой инфляции, которые остаются немного выше допандемических уровней, не предполагают инфляционного всплеска такого масштаба, о котором сообщается.

Рекомендованное изображение через Pixabay