Примечание. Оригинальную статью написал di0nix!
В этой статье мы рассмотрим новую функцию Alcor, связанную с пулами ликвидности: централизованную ликвидность. Проще говоря, централизованная ликвидность позволяет поставщикам ликвидности размещать свои средства в определенном ценовом диапазоне, тем самым повышая эффективность использования капитала. В этой статье мы подробно объясним, что такое централизованная ликвидность и как работает централизованная ликвидность.
Поприветствуйте нашего лучшего союзника: диаграмму соотношения ликвидности и обмена!
Все мои объяснения будут основаны на этой схеме. Как только вы поймете эту схему, все станет просто! Начнем с конкретного примера: предположим, мы создаем пул ликвидности, содержащий 24 WAXP и 12 EOS. «Коэффициент обмена» (token_ratio) представляет собой соотношение количеств этих двух токенов, равное 24:12, равное 2.
Если кто-то захочет обменять сейчас, отдав 2 WAXP, вы получите примерно 1 EOS, и наоборот (*). Если другой человек сейчас захочет обменять WAXP на EOS, то для получения 1 EOS ему нужно будет отдать 2,4 WAXP вместо 2! почему? Потому что после первого обмена коэффициент обмена пула потоков изменился с 2 до 2,4!
(*) Фактически, отдав 2 WAXP, вы получите 0,923 EOS. Помните, что произведение количества токенов до и после обмена должно оставаться одинаковым (24x12=288), поэтому количество EOS, которое необходимо хранить в пуле, составляет 288:26=11,077. Поскольку количество EOS до обмена было 12, полученное в результате обмена EOS равно 12-11,077=0,923!
Для первого обмена для получения 1 EOS требуемый WAXP равен 2,2, а окончательный коэффициент обмена составляет 2,4; для второго обмена для получения 1 EOS требуемый WAXP равен 2,6, а окончательный коэффициент обмена равен 2,9; третий обмен, чтобы получить 1 EOS, требуемый WAXP равен 3,2, а окончательный коэффициент обмена составляет 3,6, для четвертого обмена, чтобы получить 1 EOS, требуемый WAXP равен 4,0, а окончательный коэффициент обмена составляет 4,5; , для получения 1 EOS требуется WAXP 5,1, а окончательный коэффициент обмена равен 5,9... Как видите, чем больше EOS теряется в пуле, тем больше WAXP требуется для получения 1 EOS. Чем больше.
Поняв вышеизложенное, мы теперь можем начать понимать график обменного соотношения/ликвидности. Помните, что пул ликвидности был создан вами, поэтому вы как будто продали свой первый EOS за 2,2 WAXP, второй EOS за 2,6 WAXP, третий EOS за 3,2 WAXP и третий EOS за 4,0 WAXP. Четвертый EOS и пятый EOS. продаются по цене 5,1 WAXP. После продажи первого EOS коэффициент обмена будет 2,4, после продажи второго EOS коэффициент обмена будет 2,9, затем 3,6, 4,5 и 5,9, как показано на рисунке ниже:
Однако приведенная выше диаграмма не дает интуитивного понимания ситуации: каждый прямоугольник стоит 1 EOS, но площадь каждого прямоугольника разная! Затем мы можем нарисовать немного другую фигуру, состоящую из изогнутых линий, каждая из которых имеет одинаковую площадь (как показано ниже):
Если кто-то использует этот пул и хочет обменять EOS на WAXP, то сначала 1 EOS можно обменять на 2 WAXP (это означает, что пул ликвидности потеряет 2 WAXP), а затем еще и еще, по той же причине, что и раньше; Вот что происходит:
Если коэффициент обмена увеличится, пул ликвидности потеряет EOS и получит WAXP. Если коэффициент обмена уменьшится, пул ликвидности потеряет WAXP и получит EOS;
Самая большая слабость традиционных пулов ликвидности: большинство активов останутся в пыли!
Это верно! Давайте возьмем общий пример, чтобы понять причину. Предположим, что 1 WAXP стоит 0,30 доллара США, а 1 EOS — 0,60 доллара США: с помощью обмена мы можем обменять 2 WAXP на 1 EOS и наоборот. В нашем пуле ликвидности коэффициент обмена также равен 2 (2 WAXP обмениваются на 1 EOS). В этом случае, вероятно, мало кто будет использовать наш пул для обмена. Но если цена WAXP вдруг вырастет до $0,60, а цена EOS останется на уровне $0,60, то нашим пулом воспользуются многие, ведь первая партия обменников может обменять 1 EOS на 2 WAXP! Как долго это будет продолжаться? Возможно, пока коэффициент обмена не достигнет 1, то есть 1 EOS обменивается на 1 WAXP. Разве это не здорово? Однако это не так.
Если вы помните, у нас в пуле было 24 WAXP, и хотя цена WAXP выросла с $0,30 до $0,60, было обменено только 7 WAXP, менее 30%. К сожалению, комиссии, которые мы взимаем, прямо пропорциональны этим 30%! А как насчет оставшихся 70%? Собранное в пыли, оно словно никогда и не существовало!
Централизованная ликвидность: выберите диапазон, в котором будут доступны все активы!
По сравнению с традиционными пулами ликвидности централизованные пулы ликвидности очень просты. Короче говоря, вам нужно только установить максимальные и минимальные коэффициенты обмена для пула ликвидности! Если коэффициент обмена находится в этом диапазоне, пул ликвидности будет полностью конвертирован в WAXP или EOS и будет использован на 100%! Ниже приведены 4 диаграммы, показывающие 1 традиционный пул ликвидности и 3 централизованных пула ликвидности с различными объемами:
Вы можете выбрать желаемый диапазон обменных коэффициентов без каких-либо ограничений, то есть самостоятельно выбирать, в каком диапазоне пул будет обеспечивать ликвидность!
Открыть несколько позиций? конечно!
Конечно, вы также можете открыть несколько позиций одновременно. Например, установите диапазон коэффициента обмена для крупной позиции на 1-3, а диапазон коэффициента обмена для небольшой позиции установите на 1,5-2,5. Другие могут открыть пул ликвидности с объемом, отличным от вашего, но использовать те же пары активов, что и вы (в этом примере WAXP и EOS), и все они станут частью одного пула. Для простоты понимания я представляю эти позиции в виде прямоугольников по отдельности, а затем объединяю их на одном графике.
Поэтому пулы ликвидности, использующие централизованную ликвидность, немного напоминают замки: они представляют собой комбинацию позиций всех поставщиков ликвидности, каждая со своими двумя концами и общей ликвидностью. Плюсы и минусы централизованной ликвидности Ниже приведены плюсы и минусы централизованной ликвидности, я думаю, вам будет интересно. преимущество:
Активы могут быть полностью использованы и можно получить большую прибыль от одних и тех же активов в пуле, особенно путем тщательного выбора будущего диапазона колебаний обменного коэффициента.
Использование централизованного пула ликвидности для обмена имеет большие преимущества: из-за концентрации ликвидности даже при обмене большого количества активов коэффициент обмена не изменится сильно (гораздо меньше, чем у традиционных пулов). Вы, как создатель централизованного пула ликвидности, по-прежнему будете получать свои комиссионные, а другие смогут обменивать больше активов по текущему обменному курсу!
Вы можете обеспечить ликвидность своего проекта в желаемом диапазоне, выбирая максимальную и минимальную стоимость обмена.
недостаток
Непоправимая потеря! Если коэффициент обмена быстро превысит два выбранных вами крайних значения, то вы понесете убытки за обеспечение ликвидности! Непостоянные потери — это разница между стоимостью активов поставщика ликвидности в пуле ликвидности и стоимостью простого владения этими активами.
Удачи всем в предоставлении (централизованной) ликвидности!
*Теплое напоминание: эта статья предназначена только для научно-популярных целей и не представляет собой каких-либо инвестиционных советов!
