Ряд неблагоприятных экономических данных повлиял на склонность к риску во время торговой сессии в Нью-Йорке. Рост ВВП США в первом квартале составил всего 1,6%, что было намного ниже, чем 3,4% в четвертом квартале. Среди них рост личного потребления снизился с 3,3% до 2,5%, расходы на сырьевые товары упали с 3,0% до. -0,4%, а запасы (-0,3%), чистый экспорт (-0,86%) и расходы федерального правительства (-0,2%) замедлили рост в первом квартале. В то же время дефлятор преждевременно подскочил до 3,1%. (против предыдущего значения 1,6%), что стало максимальным показателем со второго квартала 2023 года. Самый высокий уровень, при этом единственным светлым пятном стал местный спрос, выросший на 3,1%. В то же время рост базового индекса цен PCE резко подскочил до 3,7% в первом квартале (по сравнению с предыдущим значением в 2,0%), ослабив оставшийся оптимизм. Это также означает, что сегодня опубликованы мартовские данные по базовой инфляции PCE (и данные по инфляции). в центре внимания ФРС) Есть вероятность, что она окажется выше рыночного прогноза в 2,7%.

В целом, слабый экономический рост в сочетании с ростом цен (возможно... стагфляция?) очень плохо сказывается на ценах на активы. Кривая доходности казначейских облигаций США в целом подскочила на 6-8 базисных пунктов, причем доходность по двухлетним облигациям однажды превысила 5%, а затем снова упала до 4,99%. Ожидания совокупного снижения ставок в 2024 году упали до всего лишь 1,4, что является довольно резким изменением по сравнению с рыночными ожиданиями колоссальных 8 снижений ставок (!!) в начале января.

Если данные PCE по инфляции не окажутся значительно ниже ожиданий, рынки ожидают, что Пауэлл проведет некоторую «перекалибровку» на пресс-конференции FOMC на следующей неделе. Вспомните более раннее интервью с президентом ФРБ Чикаго Гулсиби:

«После шести или семи месяцев существенного улучшения и показателей инфляции, близких к 2%, мы теперь видим уровни, значительно превышающие этот уровень, и нам нужно перекалибровать, нам нужно подождать и посмотреть».

——ФРБ Чикаго Гулсиби

Разумно ожидать, что председатель откажется от своих мартовских комментариев и будет вынужден признать, что инфляция развивается не так, как надеялась ФРС. Другая переменная заключается в том, повлияет ли «ястребья перекалибровка» на сроки замедления баланса. В настоящее время ожидается, что рынок начнет замедляться уже в мае. Вы можете внимательно следить за тем, заявляют ли «некоторые игроки» о своем замедлении. В текущей ситуации сокращение баланса будет продолжаться до тех пор, пока мы не увидим дальнейшее ухудшение уровня резервов.

Акции США падали на 1% в течение большей части вчерашнего дня из-за плохих результатов отчетности Meta, а затем изменили тенденцию и восстановились на +2% после отчетов Microsoft и Alphabet. Цена акций Microsoft выросла более чем на 5% на фоне общего роста выручки во всех сегментах, в то время как цена акций Google выросла более чем на 11% после того, как доходы от рекламы и услуг превзошли ожидания и объявили о выкупе акций на сумму 70 миллиардов долларов и первых дивидендах.

Что касается криптовалют, внимание инвесторов по-прежнему отвлекается на руну мемкоин/BTC, которая в этом году продемонстрировала сильный рост, а цены на основные монеты остаются неизменными. В BTC ETF два дня подряд наблюдался отток средств, продолжая более разочаровывающую тенденцию за последние четыре недели, поскольку интерес со стороны основных инвесторов значительно снизился. В настоящее время мы придерживаемся нейтрального взгляда на ценовые тенденции и рекомендуем сохранять осторожность.

Наконец, после возможного официального отказа SEC одобрить спотовый ETF ETH в мае, мы стали свидетелями ответных мер Consensys, подав иск против SEC, обвинив агентство в «попытке незаконного регулирования ETH посредством определенных принудительных мер против Consensys и, возможно, других». ».

Самый важный урок, полученный в этой области за последние несколько лет? Всегда будьте оптимистичны в отношении роли юристов в этой отрасли. Желаю всем хороших выходных.

Вы можете выполнить поиск SignalPlus в магазине плагинов ChatGPT 4.0, чтобы получить информацию о шифровании в реальном времени. Если вы хотите получать наши обновления немедленно, подпишитесь на нашу учетную запись Twitter @SignalPlus_Web3 или присоединитесь к нашей группе WeChat (добавьте помощника WeChat: SignalPlus 123), группе Telegram и сообществу Discord, чтобы общаться и взаимодействовать с большим количеством друзей. Официальный сайт SignalPlus: https://www.signalplus.com