Криптовалютная биржа FTX на прошлой неделе обанкротилась, поскольку доверие к ее активам в миллиарды долларов исчезло.
После этого некоторые критики критикуют само существование централизованных бирж, подобных биржам Сэма Бэнкмана-Фрида, заявляя, что они не являются надежными распорядителями активов клиентов.
Но этот взрыв активизировал дискуссию о потенциальном решении, так называемом «доказательстве резервов», или PoR, способе показать – практически без сомнений – сколько именно токенов имеется на любой бирже, которая принимает эту технику. Если бы подтверждение резервов существовало на FTX, теоретически оно могло бы предотвратить перемещение денег клиентов туда, куда их не должно было быть (в торговую фирму Бэнкмана-Фрида Alameda Research).
Binance, крупнейшая в мире биржа криптовалют по объему, уже поделилась балансами своего кошелька и заявила, что планирует провести снимок подтверждения резервов «в ближайшие несколько недель». Другие биржи, взявшие на себя аналогичные обязательства, включают Gate.io, KuCoin, Poloniex, Bitget, Huobi, OKX, Deribit и Bybit.
Подтверждение резервов — это метод аудита, используемый для подтверждения имеющихся активов. Эмитенты стейблкоинов, такие как Paxos, используют его, чтобы доказать, что у них достаточно активов, поддерживающих их токены, в то время как биржи, такие как BitMEX, используют его, чтобы доказать, что депозиты клиентов соответствуют активам, находящимся на хранении.
«Это была бы вполне решаемая проблема, если бы в балансе было больше прозрачности. Мы уже поддерживаем несколько стейблкоинов, несколько золотых монет и несколько финансовых учреждений, где мы подтверждаем их балансы посредством подтверждения резервов», — сказал Сергей Назаров в интервью CoinDesk. Назаров является соучредителем сети оракулов Chainlink, которая предлагает продукт с подтверждением резервов.
Как работает подтверждение резервов?
У компании есть несколько способов доказать наличие резервов активов: от традиционных сторонних аудитов, проводимых такими компаниями, как Armanino, до «доказательств дерева Меркла» (криптографическая проверка с помощью структур данных, называемых деревьями Меркла).
Кроме того, есть методы, используемые компаниями, занимающимися аналитикой блокчейнов. Chainlink, например, разделяет реализацию доказательства резервов на две категории: оффчейн и ончейн.
Альтернатива вне сети предполагает, что сторонний поставщик, такой как Chainlink, получает доступ к API (интерфейсу прикладного программирования) от биржи, ее хранителя или аудитора для независимой проверки активов биржи.
Внутрисетевой маршрут включает в себя смарт-контракт с подтверждением резервов в одной сети (обычно Ethereum), который получает потоки данных (поблочно) из сети оракулов Chainlink о балансах сетевых кошельков провайдера в другой сети. (например, Биткойн).
В любом случае, в результате пользователи могут убедиться, что компания действительно владеет активами, о которых она заявляет.
Эксперты отрасли высказывают мнение
Эрик Ричмонд — юрист по корпоративному праву и ценным бумагам, ставший криптопредпринимателем. В 2019 году он основал и руководил Tetra Trust, первым лицензированным хранителем цифровых активов в Канаде. Сейчас он является главным операционным директором Coinsquare, одной из крупнейших канадских бирж криптовалют.
Coinsquare является зарегистрированным инвестиционным дилером, подотчетным Организации по регулированию инвестиционной индустрии Канады (IIROC), саморегулируемой группе из более чем 170 дилеров, аналогичной Управлению по регулированию финансовой индустрии (Finra) в США. Ричмонд считает, что подтверждение резервов является шаг в правильном направлении, регулирование может быть лучшим решением.
«Мы обязаны составлять ежедневные отчеты, чтобы сравнивать обязательства наших клиентов с активами, хранящимися в холодном хранилище», — пояснил Ричмонд. «Каждый день мы обеспечиваем индивидуальное хранение в холодильнике, что является нашим требованием при регистрации IIROC».
Холодное хранение означает хранение активов в автономном режиме, без подключения к Интернету.
Другие эксперты, такие как Ник Картер, считают, что подтверждение резервов — это «последняя надежда отрасли с точки зрения принятия твердых обязательств по саморегулированию». Картер является генеральным партнером Castle Island Ventures, фирмы, которая инвестирует в криптофинансовую инфраструктуру.
«Господь знает, нам нужно доказать регуляторам, что мы способны к саморегулированию, особенно после того, как FTX подорвал доверие таким образом», — сказал Картер CoinDesk.
«PoR будет препятствовать таким ситуациям, как Quadriga, FTX или Gox. Если какая-либо биржа сейчас откажется это сделать, я должен ожидать, что люди будут относиться к ней крайне скептически", - сказал он.
В результате краха QuadrigaCX, крупнейшей на тот момент криптовалютной биржи в Канаде, в 2019 году позже выяснилось, что ее покойный основатель и генеральный директор Джеральд Коттен незаконно присвоил и использовал средства клиентов, оставив лишь небольшую часть стоимости для своих кредиторов. В результате краха токийской биткойн-биржи Mt.Gox в 2014 году плохие меры безопасности и сомнительная деятельность фондов привели к масштабному взлому. Кредиторы все еще борются за то, чтобы вернуть часть потерянных средств. Падение этих платформ, как и крах FTX, заставило отрасль задуматься о значительных улучшениях в управлении фондами и депозитарным хранением.
Питер Эберле, президент и главный инвестиционный директор Castle Funds, инвестиционной компании, специализирующейся на криптовалютах, поддержал комментарии Картера.
«Я считаю, что это заставит биржи стать более прозрачными. Им нужно будет доказать, что они не смешивают средства и не предоставляют взаймы активы клиентов. Им придется заслужить доверие клиентов, что у них действительно есть те активы, о которых они говорят. они делают», — сказал Эберле CoinDesk. «Аудированные финансовые отчеты, подтверждающие наличие резервов, будут стандартными в будущем. Это то, что всегда должно было быть так, но этого не произошло».
Джонни Лю, генеральный директор KuCoin, одной из крупнейших мировых бирж криптовалют, также согласен, что отрасли необходимо больше прозрачности. По его словам, его организация уже начала проводить аттестации.
«Это вопрос саморегулирования внутри всей отрасли. Что касается наших следующих шагов, мы рассмотрим наши внутренние данные, а затем выясним, какие данные действительно могут успокоить наших пользователей. А затем мы будем работать с третьими сторонами, чтобы раскрывать данные по мере необходимости», — сказал Лю в интервью CoinDesk. «На данный момент мы уже раскрыли информацию о более крупных и влиятельных токенах, включая Ethereum и BTC».
