🌖 Ethena Labs вызывает споры со стратегией высокой доходности по сравнению с Terra
Токен Ethena вызвал неоднозначную реакцию в криптосообществе с момента его публичного запуска в феврале. Заинтересованные стороны, которые делают ставку в долларах США в течение как минимум семи дней, в настоящее время получают годовую прибыль в размере около 37%.
Такая высокая доходность позволила общей заблокированной стоимости (TVL) протокола вырасти со 178 миллионов долларов до 2,3 миллиарда долларов всего за 60 дней.
Однако такие высокие доходы часто сопряжены с неизбежными рисками, напоминающими UST Терры, которая перед крахом выплатила участникам около 20%.
В отличие от стейблкоинов, обеспеченных активами, таких как Tether (USDT) и #USDC , которые получают свою стоимость из резервов, таких как доллар или государственный долг США, USDe работает как синтетический стейблкоин.
Стоимость доллара США в 1 доллар поддерживается с помощью финансовой стратегии, известной как торговля наличными и кэрри, которая предполагает одновременную покупку актива и продажу его дериватива для получения прибыли от ставки финансирования.
Хотя эта сделка считается относительно безопасной в традиционных финансах, она не лишена рисков, особенно в отношении волатильности рынка и валютных проблем.
Генеральный директор Folkvang Майк ван Россум выразил осторожный оптимизм по поводу этой стратегии, подчеркнув при этом потенциальные ловушки, включая проблемы с управлением валютой и торговлей на волатильных рынках.
Пользователи Ethena чеканят токены USDe, внося стейблкоины, такие как USDT, dai (DAI) и $USDC , а затем могут делать ставки на них, чтобы получить прибыль.
Для достижения этой прибыли протокол использует различные стратегии, основанные на торговле наличными и керри-торговле, а также использует преимущества положительных ставок финансирования для бессрочных монет, таких как #Bitcoin❗️ ($BTC ) и #Ethereum✅ ($ETH ).
Несмотря на опасения, криптокиты продемонстрировали свою уверенность: недавние данные показывают, что значительная сумма денег вносится в токен управления Ethena (ENA), который остается заблокированным в течение семи или более дней.
Но аналитики, такие как Джефф Дорман из Arca, предупреждают о рисках, связанных с использованием рыночных сил для получения прибыли.
