Протокол USDe Ethena демонстрирует надежность благодаря адекватным резервным фондам в условиях рыночных проблем.
Отрицательные ставки финансирования представляют значительный риск для стабильности USDe и устойчивости резервного фонда.
Мониторинг Keep Rate имеет жизненно важное значение для повышения устойчивости USDe к колебаниям ставок финансирования.
Ки Ён Джу, сетевой аналитик, недавно опубликовал на платформе X аналитическую информацию о стабильности протокола синтетического доллара Ethena, USDe. Согласно анализу Ки Ён Джу, резервный фонд протокола, похоже, способен справиться с проблемами, аналогичными сценарию FTX/LUNA 2022 года, пока его рыночная капитализация остается ниже 3 миллиардов долларов.
Стресс-тест в долларах США: их резервный фонд может выдерживать длительные отрицательные ставки финансирования, как в сценарии FTX/LUNA в 2022 году, пока его рыночная капитализация остается ниже 3 миллиардов долларов (в настоящее время 2,4 миллиарда долларов). Протокол является надежным, если резервные фонды достаточны по отношению к его рыночной капитализации. . pic.twitter.com/dQLZOqo2o5
– Ки Ён Джу (@ki_young_ju) 17 апреля 2024 г.
В настоящее время рыночная капитализация составляет 2,4 миллиарда долларов, что указывает на то, что сила протокола заключается в поддержании адекватного резервного фонда относительно его рыночной капитализации. Это подчеркивает надежность протокола при условии, что резервные фонды останутся пропорциональными рыночному спросу.
Ethena, платформа, на которой размещен стейблкоин USDe, может похвастаться устойчивой к цензуре масштабируемой формой денег в сети. USDe поддерживает привязку к доллару США в соотношении 1:1, хеджируя залоговое обеспечение Ethereum (и Биткойн), тем самым снижая подверженность колебаниям стоимости залогового обеспечения. Протокол генерирует доход от финансовых платежей и вознаграждений в ETH, отличаясь от других стейблкоинов, таких как USDT и USDC, которые не предлагают собственной доходности.
Тем не менее, Ethena сталкивается с различными рисками при поддержании привязки к доллару США, включая риски финансирования, ликвидации, хранения, сбоя обмена и залоговые риски. Особое беспокойство вызывает риск финансирования, который возникает из-за постоянно отрицательных ставок финансирования. В таких сценариях от Ethena может потребоваться платить трейдерам с длинными позициями, чтобы они оставались открытыми, что потенциально может привести к перегрузке ее резервного фонда.
Тем не менее, несмотря на дискуссии о снижении рисков, USDe продолжает утверждать свою позицию самой быстрорастущей стабильной монеты по рыночной капитализации с момента ее создания. Его уникальные механизмы получения дохода, основанные на финансовых платежах и вознаграждениях в ETH, предлагают держателям явное преимущество перед традиционными стейблкоинами, такими как USDT и USDC.
Одним из важнейших показателей, которые необходимо отслеживать, является Keep Rate, определяющий долю дохода, направляемую в резервный фонд. Более высокая ставка удержания защищает фонд от отрицательных ставок финансирования, обеспечивая стабильность во время рыночных спадов. В настоящее время цена USDe котируется на уровне $0,998618 и сохраняет свою привязку в течение последних 24 часов.
Сообщение «Проверка стабильности USDe»: выдержит ли Ethena проблемы с ставкой финансирования? впервые появился на Coin Edition.
