Разборка и анализ выручки очень подробный👏

Доход от LSD практически незначителен, в основном из-за ожидания аирдропа + ставки финансирования, выплачиваемой лонгами.

Однако ожидаемая рыночная цена на airdrop на самом деле более склонна к «самоочевидной логике». В конце концов, логика, используемая в настоящее время для ее определения, основана на текущем объеме капитала и настроениях рынка.

Таким образом, вкратце, может возникнуть нелинейная эмоциональная сингулярность - ставка фондирования продолжает быть отрицательной и продолжает расти, на рынке начинаются дискуссии о Фуде, доходность USDe резко падает + дисконт от привязки, а затем рыночная стоимость резко падает (Пользователь искупление):

Например, если он упадет с 10 миллиардов долларов США до 5 миллиардов долларов США, то Ethena должна закрыть короткую позицию и выкупить залог (например, ETH или BTC). Если в процессе погашения возникнут какие-либо проблемы (проблемы с ликвидностью в экстремальных рыночных условиях). приведет к износу, сильным рыночным колебаниям и т. д.), привязка доллара США также пострадает~

Этот механизм отрицательной обратной связи не исключает того, что его могут злонамеренно использовать с целью взорвать эту сингулярность, что приведет к возникновению дилеммы негативной спирали, подобной коллапсу UST.

##USDe ##ethena_labs ##ENA