UBS, возможно, придется замедлить свой рост, потому что швейцарские финансовые боссы только что ввели несколько жестких новых правил, которые сделают рост банка более дорогим. В интервью министр финансов страны бросил вызов, заявив, что UBS, как и другим крупным банкам, необходимо будет наращивать свой капитал, если они хотят продолжать вести успешный бизнес.

Министр финансов Швейцарии облил грязью в субботнем разговоре, объяснив, что, если новые правила, введенные в среду, войдут в силу, UBS придется спрятать больше денег. Они стремятся не допустить повторения краха в стиле Credit Suisse, и похоже, что UBS попал под перекрестный огонь.

«Короче говоря, рост станет более дорогим», — язвительно заметила она.

Затяжка капитальных хомутов

Если углубиться в детали, то план хочет изменить то, как банки поддерживают свои зарубежные представительства, увеличив обязательный капитал с 60% до полных 100%. «Если мы сейчас скорректируем это регулирование, это будет иметь последствия для роста и размера UBS», — отметил министр, добавив, что это сгладит некоторые противоречия в трансграничном регулировании, когда дела пойдут не так.

Аналитики называют большие цифры, предполагая, что UBS, возможно, придется выделить дополнительные 10–15 миллиардов долларов. Это очень много для чеддера, особенно если учесть, что генеральный директор Серджио Эрмотти в прошлом году заработал кругленькую сумму в 14,4 миллиона швейцарских франков.

Министр финансов также не постеснялся заявить об этом, предположив, что UBS стреляет себе в ногу этими огромными зарплатами.

После поглощения Credit Suisse и увеличения экономики Швейцарии вдвое, UBS надеялся, что правительство смягчит требования к капиталу.

Нет такой удачи.

Федеральные органы нервничают, и теперь планы UBS по выкупу акций и удовлетворению инвесторов могут оказаться сорваны.

Правительство хочет усилить швейцарский финансовый надзорный орган Finma, дав ему больше сил, чтобы гарантировать, что банки не напортачат, как это сделал Credit Suisse. Но вот что интересно: они не хотят позволить Finma налагать большие штрафы на банки, которые выходят за рамки дозволенного.

Это головокружение, которое заставляет меня задуматься, не слишком ли хорошо они играют.

Капитальные загадки и кризисы

Credit Suisse рухнул не потому, что был банкротом. Ребята, это было больше об уверенности. Когда люди начали сомневаться в том, сможет ли банк выбраться из ямы, которую вырыло его плохое руководство, ситуация пошатнулась. Credit Suisse поддерживал свои дочерние компании на плаву за счет заемных средств, а не твердых денежных средств инвесторов. Финма позволила им играть немного быстрее и свободнее с тем, как они оценивают вещи, но это не помогло.

К концу прошлого года эта регуляторная ловкость рук дала Credit Suisse запас в 6,2 миллиарда швейцарских франков, которого в противном случае у него не было бы. UBS начал этот год с приличной суммы на 11 миллиардов франков больше, чем того требуют правила, но эти новые изменения не будут прогулкой по парку.

Вот в чем настоящая загвоздка: отсутствие у Credit Suisse солидного капитала затрудняло продажу иностранных подразделений, когда наступил кризис. Это лишило их возможности менять ситуацию или исправлять ситуацию во время кризиса. Новый план игры состоит в том, чтобы с января банки полностью обеспечивали свои зарубежные филиалы реальными деньгами. UBS, возможно, не в восторге, но идея звучит солидно.

Кроме того, они хотят более интенсивно подвергать банки стресс-тестированию, чтобы убедиться, что они смогут справиться со всем, что бросает им экономика, не увеличивая при этом риски. Это может привести к путанице и вызвать волну волнений, особенно для такого гиганта, как UBS, который сейчас является крупным игроком на швейцарской сцене.

Таким образом, хотя UBS и его акционеры могут испытывать некоторый дискомфорт, учитывая, насколько большую тень банк бросает на Швейцарию, все могло быть намного хуже. Все эти изменения и недоработки направлены на то, чтобы сохранить стабильность и избежать еще одной банковской маскировки.