Трейдеры биткойнов (BTC) занимают оборонительную позицию в преддверии заседания Федеральной резервной системы США в среду, при этом центральный банк, скорее всего, оставит процентные ставки без изменений, сохраняя при этом дверь открытой для будущего повышения, что некоторые наблюдатели назвали «ястребиной паузой».

Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC) должен объявить решение по процентной ставке в среду в 14:00. восточноевропейское время (18:00 UTC). Через полчаса председатель Джером Пауэлл выступит на пресс-конференции.

Фьючерсы на фонды ФРС показывают, что трейдеры по процентным ставкам ожидают, что центральный банк сохранит базовую стоимость заимствований на стабильном уровне в диапазоне 5–5,25%, поднявшись на 500 базисных пунктов (5 процентных пунктов) с марта 2022 года. В сочетании с сокращением баланса в прошлом году дестабилизировались рисковые активы, включая криптовалюты.

Однако ожидается, что центральный банк укажет на возможность дальнейшего ужесточения политики в ближайшие месяцы. На момент публикации фьючерсы на фонды ФРС показали чуть более 50% вероятность повышения ставок ФРС еще на 25 базисных пунктов в июле. Предполагаемое снижение ставок в конце года было исключено из кривой форвардных ставок.

Путы – или медвежьи ставки – привязанные к биткойнам, торгуются дороже, чем бычьи коллы в преддверии заседания ФРС, согласно данным об изменении риска опционов, отслеживаемым сингапурским гигантом криптоторговли QCP Capital. Смещение пут-опционов указывает на нервное настроение на рынке.

«Что касается заседания FOMC, мы считаем, что риск заключается в том, что они сделают «ястребиный шаг» — подразумевая, что они сделают паузу на этом заседании, но поднимут свой прогноз медианной точки [процентной ставки], чтобы продемонстрировать продолжающуюся тенденцию к повышению ставок, чтобы успокоить ястребов комитета», Команда аналитиков рынка QCP Capital сообщила в обновлении, опубликованном во вторник, добавив, что «баланс риска и прибыли на этой неделе благоприятствует длинным позициям по BTC и эфиру».

Общий индекс потребительских цен (ИПЦ) в США упал до двухлетнего минимума в 4% в мае, упав ниже текущей ставки по фондам ФРС. По данным QCP, это дало ФРС возможность сохранить ставки на неизменном уровне на заседании в среду.

Тем не менее, как общий индекс потребительских цен, так и предпочтительный показатель инфляции ФРС, базовый показатель PCE на уровне 4,7%, остаются значительно выше давнего целевого показателя центрального банка в 2%, оставляя ФРС меньше возможностей для завершения цикла ужесточения.

Кроме того, положительные процентные ставки с поправкой на инфляцию, также известные как реальные ставки, часто перевешивают активы с нулевой доходностью, такие как золото и биткойны.

«Положительные реальные ставки, как правило, плохи для активов с нулевой доходностью, и, как правило, BTC отрицательно коррелирует с реальной доходностью», — добавил QCP.

Исторически сложилось так, что некоторые криптотрейдеры при принятии решения о своих планах обращали внимание на действия ФРС на фондовых рынках США. На этот раз эта стратегия может не сработать, учитывая недавнее ослабление корреляции между биткойнами и фондовыми индексами S&P 500 и Nasdaq.

«Пропуск повышения ставок ФРС, скорее всего, будет праздноваться быками на фондовом рынке, которые уже помогли индексу S&P 500 достичь новых годовых максимумов», — заявил Джошуа Ольшевич, руководитель исследовательского отдела альтернативной компании по управлению активами Valkyrie Investment, в опубликованном еженедельном обзоре рынка. Понедельник. «Биткойн и Эфириум за последние несколько недель не получили выгоды от рисков, связанных с капиталом, что потенциально намекает на беспокойство по поводу предстоящих регуляторных мер».

По словам Дэвида Брикелла, директора по институциональным продажам в сети криптовалютной ликвидности Paradigm, консенсус в отношении «ястребиного пропуска» означает, что Пауэллу может быть сложно перехитрить рынок, что позволит восстановить рисковые активы.

«По общему мнению, планка для Джерома Пауэлла, чтобы перехитрить рынок, может быть довольно высокой», — сказал Брикелл CoinDesk. С точки зрения коммуникации, я думаю, что трудно звучать слишком агрессивно, когда вы делаете паузу, поэтому я склоняюсь к тому, что это интерпретируется как более миролюбивый по сравнению с ожиданиями. Ставки [доходности], затем, я думаю, дрейфуют ниже и BTC растет. но я не ожидаю, что это вызовет большой сдвиг».

По данным CoinDesk, на момент публикации биткойн торговался незначительно, около $25 940.