Недавнее исследование выявило последствия, связанные с классификацией крипто-токенов как ценных бумаг, вызвав обеспокоенность по поводу потенциальных препятствий для усилий по децентрализации сетей блокчейнов. В отчете утверждается, что применение устаревших правил ценных бумаг к крипто-токенам не учитывает преобразующую природу этих сетей и их способность революционизировать устоявшиеся финансовые системы. Аналитики подчеркивают, что общая классификация токенов, исключая биткоин, как ценных бумаг со временем подрывает их функциональную полезность в сетях блокчейнов.

Продолжающиеся дебаты о том, следует ли относить криптотокены к ценным бумагам или товарам, проиллюстрированы судебными исками, предпринятыми Комиссией по ценным бумагам и биржам США против крупных бирж, таких как Binance и Coinbase. Эти судебные иски, укорененные в традиционных рамках, представляют собой вызовы целям децентрализации сетей блокчейнов и препятствуют полному раскрытию потенциала токенов в этих экосистемах.

В отчете предостерегают от фрагментированного глобального ландшафта, который возникнет из-за применения архаичных законов о ценных бумагах. Такая ситуация создает возможность для юрисдикций, придерживающихся прогрессивных подходов, включая Великобританию, Европу, Гонконг, Сингапур и Ближний Восток, привлекать таланты и капитал, принимая более благоприятные правила криптовалюты. Напротив, Соединенные Штаты борются с неопределенностью регулирования.

Для продвижения инноваций и обеспечения защиты инвесторов регулирующим органам крайне важно найти тонкий баланс между надзором и отличительными характеристиками сетей блокчейнов. Это подразумевает признание преимуществ, которые они предлагают, таких как повышенная прозрачность, более быстрое время расчетов, дезинтермедиация, автоматизация, снижение затрат, глобальная ликвидность и совместимость.

Будущий ответ стран на эти вызовы будет существенно формировать нормативный ландшафт и определять, в какой степени технология блокчейна может изменить финансовые и ценные рынки. Принимая дальновидные нормативные рамки, юрисдикции могут способствовать росту процветающих криптохабов и в полной мере использовать преобразующий потенциал децентрализованных финансов.

Поскольку индустрия криптовалют продолжает развиваться, становится необходимым создание нормативно-правовой базы, которая поощряет инновации и способствует развитию технологии блокчейн таким образом, чтобы это приносило пользу как отрасли, так и обществу в целом.