Прежде всего, всем необходимо понять, что такое повышение процентной ставки, почему оно будет повышено и какие изменения оно принесет на рынок? Здесь Исюань объяснит и поделится со всеми своим пониманием:
Повышение и снижение процентных ставок ФРС на самом деле являются циклическим процессом сдвига курса доллара США, отражающим изменения рыночных процентных ставок. Если Федеральная резервная система захочет снизить уровень процентных ставок на рынке, она будет покупать долларовые казначейские облигации через первичных дилеров, тем самым выводя доллары США на рынок. .
С другой стороны, если ФРС захочет войти в цикл повышения процентных ставок, она продаст рынку большое количество казначейских облигаций и рециркулирует доллары США на рынке. , вызывая рост рыночных процентных ставок.
Если ФРС хочет снизить или повысить краткосрочные рыночные процентные ставки, она будет покупать или продавать краткосрочные долларовые облигации, если она хочет снизить или повысить среднесрочные и долгосрочные процентные ставки, она будет покупать или продавать среднесрочные процентные ставки; и долгосрочные долларовые облигации США. С монетарной точки зрения повышение процентной ставки ФРС направлено на восстановление долларовой ликвидности, что сделает доллар США дефицитным и ценным. Доллар США станет более ценным, а его покупательная способность увеличится. В то же время индекс доллара США начнет укрепляться. и подняться.
Во-вторых, каковы будут последствия повышения процентных ставок ФРС? Доллар США является мировой валютой и доминирует в глобальной финансовой и валютной системе, а также в системе торговых расчетов. Это означает, что повышение процентных ставок ФРС не только окажет влияние на экономику США, но также окажет различное влияние на экономики других стран мира. мир. Таким образом, последствия повышения процентных ставок ФРС необходимо рассматривать с двух аспектов.
Последствия повышения процентных ставок ФРС для экономики США. С точки зрения финансовых рынков, повышение процентных ставок ФРС означает сокращение долларовой ликвидности, что приводит к укреплению индекса доллара США, увеличению дефицита долларовых активов и Доллар США становится ценным. Когда Федеральная резервная система повышает процентные ставки, ей необходимо продать долг США, чтобы повторно использовать доллары США. Этот процесс означает, что количество государственных облигаций США на рынке увеличивается, цена государственных облигаций США упадет, а доходность по долгу США упадет. начать подниматься.
Для фондового рынка США повышение процентных ставок Федеральной резервной системой эквивалентно восстановлению долларовой ликвидности на рынке и увеличению стоимости финансирования в долларах США. Это повлияет на ликвидность американских акций и приведет к коррекциям в сторону понижения. фондовые индексы упадут. В более поздний период, когда возврат капитала будет вызван повышением процентных ставок в долларах США, ликвидность на зарубежных рынках и возвращение долларов США приведут к восстановлению акций США. В начале цикла снижения процентных ставок дешевые доллары США. и долговые пузыри, хлынувшие на фондовый рынок США и подтолкнувшие цены на акции США, будут переварены, а финансовый рынок США также устранил долговые риски и пузыри активов, обеспечив плавный переход.
С точки зрения экономического цикла, когда экономика США вернется к стабильности и полной занятости, Федеральная резервная система вступит в цикл повышения процентных ставок. После повышения процентных ставок она привлечет большой объем капитала для возврата, что также будет способствовать. В конечном итоге, это не только сдержит инфляцию, но и поддержит среднесрочное и долгосрочное восстановление и рост реальной экономики США.
Последствия повышения процентных ставок ФРС для других развивающихся стран мира Снижение процентных ставок ФРС снижает риски для других экономик мира, поэтому, когда ФРС вступает в цикл повышения процентных ставок, это также окажет влияние на другие экономики. во всем мире. С точки зрения международных потоков капитала, повышение процентных ставок ФРС приведет к бегству большого количества капитала из развивающихся стран. Фонды, которые первоначально направлялись в развивающиеся экономики, развернутся и выйдут на рынок США в погоне за более высокими процентными доходами и финансовыми активами. доходы от инвестиций, в результате чего глобальные финансовые рынки были потрясены.
Большинство развивающихся стран полагаются на систему гегемонии доллара США и поддерживают свободную конвертируемость доллара США. Как только Федеральная резервная система повысит процентные ставки и приведет к массовому оттоку капитала, это повлияет на финансовую стабильность страны и вызовет дефицит ликвидности.
Некоторые страны с недостаточными валютными резервами в долларах США и полагающиеся на приток капитала из-за границы для инвестиций могут даже испытать коллапс финансового рынка, а продолжающееся обесценивание их собственных валют в конечном итоге повлияет на реальную экономику и приведет к региональному финансовому кризису или экономическому кризису. С точки зрения реальной торговли, начало цикла повышения процентных ставок в долларах США часто означает, что экономика США улучшилась, а индекс доллара США продолжает укрепляться. Однако развивающиеся экономики не восстановились или их экономические основы относительно слабы, и их собственные валюты также ослабевают. Для развивающихся стран это означает потерю конкурентоспособности экспортной торговли и влияние на благотворный цикл экономики и торговли.
Из-за несовершенства финансовых систем многих развивающихся стран и отсутствия инструментов управления ликвидностью в первые дни распространения доллара США внутренние финансовые активы уже переживали рост пузыря, инфляция также резко выросла, валюты выросли снаружи и обесценились внутри. и большое количество финансовых рисков и накопленных пузырей. Если Федеральная резервная система внезапно поднимет процентные ставки, хрупкая финансовая система, а также объем экономики и торговли не смогут справиться с разворотом ликвидности, вызванным повышением процентных ставок в долларах США, и будут в конечном итоге впасть в пассивное затруднительное положение.
ФРС часто повышает процентные ставки, когда экономика США улучшается или когда инфляция выходит из-под контроля. Сначала это повлияет на рынки акций и облигаций США, но позже часто будет привлекать большой объем капитала для возвращения на рынок США, дайджест. долговой пузырь на фондовом рынке США, а также способствовать внутреннему экономическому росту и расширению производственных мощностей в Соединенных Штатах. #美联储利率决议
