Основные выводы

  • Сокращение биткойнов вдвое, призванное регулировать предложение новых токенов BTC, исторически влияет на динамику предложения токенов, настроения рынка и их принятие.

  • Халвинг имеет тенденцию повышать видимость Биткойна, что приводит к увеличению как цен, так и темпов принятия. Они также стимулируют дискуссии, связанные с технологией блокчейна, динамикой сети Биткойн и криптовалютой как отдельным классом активов.

  • Несмотря на исторические закономерности, показывающие рост цен BTC и более широкое распространение в течение нескольких месяцев после событий, связанных с сокращением вдвое, важно отметить, что предстоящее сокращение вдвое в апреле 2024 года уже оказалось беспрецедентным в нескольких важных отношениях.

Сокращение биткойнов вдвое, событие, заложенное в основу первоначального предложения по стоимости криптовалюты, — это не просто сноска в анналах цифровых финансов; это сдвиг, который оказывает влияние на всю экосистему, каждый раз меняя динамику рынка и настроения инвесторов. В этой статье мы более подробно рассмотрим многогранное влияние сокращения биткойнов вдвое на индустрию цифровых активов, раскрывая его последствия, выходящие за рамки краткосрочных движений цен. Следующее событие сокращения вдвое, которое, как ожидается, произойдет на третьей неделе апреля, приближается, и поучительно взглянуть на исторические данные. Однако наблюдаемые закономерности ни в коем случае не являются гарантией аналогичных результатов и на этот раз: нынешний цикл разворачивается на уникальном фоне и уже доказал, что он отличается от исторического прецедента в некоторых важных аспектах.

Это древняя история

Халвинг — это фундаментальный механизм, встроенный в протокол Биткойн, который предназначен для регулирования выпуска новых токенов путем регулярного уменьшения вознаграждения за майнинг. Это преднамеренное сокращение, призванное подавить темпы создания новых BTC, играет ключевую роль в формировании токеномики Биткойна и динамики предложения, усиливая его дефляционный характер и подкрепляя его ценностное предложение. Чтобы резюмировать основные факты о сокращении биткойнов вдвое, посмотрите наше видео-объяснение:

Сокращение биткойнов вдвое исторически оказывало мощное влияние на криптоиндустрию и более широкую финансовую экосистему. Через призму истории, прослеживая события халвинга в 2012, 2016 и 2020 годах, мы можем наблюдать определенные повторяющиеся закономерности в том, как халвинг влияет на мир криптовалют. Эти события выступают в качестве переломных моментов, катализируя колебания рыночных настроений и поведения инвесторов, а также подчеркивая повествование об эволюции Биткойна как локомотива криптоэкосистемы.

150 дней спустя

Анализируя последствия халвинга, нельзя упускать из виду их влияние на цену BTC и рыночную капитализацию. В основе механизма халвинга лежит принцип дефицита — качество, которое привлекает инвесторов, ищущих активы с ограниченной эмиссией, тем самым повышая стоимость актива. Поскольку предложение со временем уменьшается, а спрос увеличивается, создается почва, по крайней мере теоретически, для движения цен вверх, которое часто проявляется постепенно, в течение следующих нескольких месяцев, а не сразу.

Исторически сложилось так, что биткойн переживал заметный рост цен в течение 5-6 месяцев после каждого события сокращения вдвое. Например, через 150 дней после трех предыдущих сокращений в два раза в 2012, 2016 и 2020 годах цены BTC выросли на 999%, 15% и 24% соответственно.

BTC достигал новых рекордных максимумов за каждый четырехлетний период между предыдущими событиями сокращения вдвое. В цикле 2020-2024 годов этот новый исторический максимум был достигнут в октябре 2022 года, когда Биткойн преодолел отметку в 66 тысяч долларов. Уникальность предстоящего халвинга в 2024 году заключается в том, что впервые в своей истории биткойн достиг нового рекордного максимума перед халвингом, в начале марта 2024 года. Еще неизвестно, была ли это разминка перед халвингом. новые максимумы после халвинга или желанный пик, достигнутый преждевременно.

Механизм, посредством которого халвинг оказывает влияние на цены, скорее всего, заключается в формировании настроений рынка и восприятия инвесторов. Помимо создания ожиданий среди криптосообщества, сокращение вдвое событий подпитывает рассказы о преимуществах алгоритмической денежно-кредитной политики и дефляционных свойствах цифровых активов, вызывая интерес среди тех, кто находится за пределами криптопространства, и привлекая в него новых участников.

За ценой

Помимо эффектов, связанных с ценами, и повышенного внимания (и отчасти благодаря им), сокращение вдвое связано с глубоким и долгосрочным увеличением показателей внедрения. Повышенная видимость Биткойна в периоды до и после халвинга стимулирует больше новичков исследовать и потенциально покупать цифровую валюту, способствуя расширению ее пользовательской базы.

Более того, сокращение BTC вдвое приведет к переоценке базовой технологии криптовалюты и динамики сети по мере того, как майнеры будут переходить к переходу. Дискуссии о сетевой безопасности, комиссиях за транзакции и решениях по масштабируемости становятся все более активными. Улучшения в этих областях повышают надежность сети Биткойн, укрепляя доверие среди пользователей и предприятий, тем самым создавая благоприятную среду для внедрения. Халвинг также имеет тенденцию снижать прибыльность майнеров, создавая дополнительное давление со стороны майнеров на продажу BTC и ускоряя консолидацию операций по добыче и майнинг-пулов.

С каждым событием сокращения вдвое потребность в эффективности и инновациях становится все более явной, стимулируя технологические достижения, которые не только повышают производительность сети Биткойн, но и повышают ее привлекательность для более широкой аудитории.

Давайте рассмотрим простой индикатор внедрения – количество активных адресов BTC – используя то же 150-дневное окно, что и динамику цен. В течение первых 150 дней каждого из предыдущих халвингов количество новых адресов BTC росло: на 83% в 2012 году, на 101% в 2016 году и на 11% в 2020 году.

Число адресов, содержащих 100 долларов и более (грубый показатель количества розничных инвесторов), увеличилось на 12% и 6% в 2012 и 2020 годах соответственно и осталось примерно на том же уровне в течение 150 дней после сокращения вдвое в 2020 году. Хотя это несовершенные индикаторы динамики внедрения и настроений (например, один человек может создать несколько кошельков), они позволяют предположить направленность и масштаб тенденций после прошлых сокращений вдвое.

Аналогичным образом, институциональный интерес к Биткойну также имеет тенденцию расти вокруг событий, связанных с сокращением вдвое, чему способствует повествование о способности Биткойна как средства сбережения и потенциальной защиты от инфляции. Громкие одобрения со стороны корпоративных казначейств и известных инвесторов подтверждают легитимность BTC как класса инвестируемых активов, что еще больше способствует распространению. По мере притока институционального капитала на рынок криптовалют появляются инфраструктура и предложения продуктов, открывающие путь для широкого внедрения как среди традиционных финансовых институтов, так и среди розничных инвесторов.

Например, количество кошельков на сумму более 1 миллиона долларов, что можно рассматривать как показатель профессиональной или институциональной инвестиционной активности, увеличилось на тысячи процентов в 2012 году, на 10% в 2016 году и на 43% в 2020 году.

Что дальше?

Следующее сокращение биткойнов вдвое в апреле должно произойти на беспрецедентном фоне активного притока обратно в индустрию и централизованные биржи, такие как Binance, а также растущего институционального взаимодействия, чему способствует одобрение спотовых операций. BTC ETF в США.

Добавьте к этому всплеск решений второго уровня и активность DeFi, которые повышают практическую полезность сети, и ситуация начинает выглядеть чрезвычайно благоприятной для экосистемы Биткойн и более широкого криптопространства.

Тем не менее, по-прежнему важно помнить, что, хотя контекст, окружающий сокращение вдвое в 2024 году, является благоприятным, нет никаких гарантий, что его динамика и последствия будут отражать динамику и последствия предыдущих событий сокращения вдвое. Каждое сокращение вдвое представляет собой отдельный этап в эволюции Биткойна, на который влияют меняющиеся рыночные условия, технологические достижения и нормативные изменения. Таким образом, хотя оптимизм в отношении преобразующего потенциала сокращения вдвое в 2024 году изобилует, осторожность требует признания присущей динамике рынка непредсказуемости и необходимости проявлять бдительность при навигации по развивающемуся ландшафту цифровых активов.

Каждое сокращение биткойнов вдвое представляет собой фундаментальный сдвиг в криптоиндустрии, имеющий далеко идущие последствия для принятия и развития рынка. Помимо непосредственного воздействия на цену и настроения инвесторов, сокращение биткойна вдвое катализирует рост интереса и осведомленности, институционального участия и технологических инноваций, закладывая основу для дальнейшего роста и развития цифровых финансов. Поскольку мы ориентируемся в постоянно развивающемся криптографическом ландшафте, значение сокращения биткойнов вдвое является свидетельством непреходящей силы и устойчивости нашей отрасли.

Дальнейшее чтение

Отказ от ответственности: цифровые активы подвержены высокому рыночному риску и волатильности цен. Стоимость ваших инвестиций может снизиться или вырасти, и вы не сможете вернуть вложенную сумму. Вы несете единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Прошлые результаты не являются надежным предиктором будущих результатов. Вам следует инвестировать только в те продукты, с которыми вы знакомы и понимаете риски. Вам следует тщательно обдумать свой инвестиционный опыт, финансовое положение, инвестиционные цели и толерантность к риску, а также проконсультироваться с независимым финансовым консультантом, прежде чем делать какие-либо инвестиции. Этот материал не следует рассматривать как финансовый совет. Дополнительную информацию см. в наших Условиях использования и Предупреждении о рисках.