Краткое содержание
Фьючерсные контракты на Bitcoin – это деривативный продукт, аналогичный традиционным фьючерсным контрактам. Две стороны согласны купить или продать фиксированное количество Bitcoin по определенной цене на определенную дату. Трейдеры используют их в спекулятивных целях, но вы также можете использовать их для хеджирования. Хеджирование особенно популярно среди майнеров, которым необходимо покрыть свои операционные расходы.
Фьючерсы – отличный способ диверсифицировать ваш портфель, торговать с использованием кредитного плеча и обеспечить определенную стабильность вашего будущего дохода. Если вы хотите изучить более продвинутые стратегии с фьючерсами, обратите внимание на арбитраж. Cash-and-carry арбитраж и межбиржевой арбитраж при правильном выполнении предлагают некоторые возможности для торговли с меньшим риском.
Введение
Фьючерсные Bitcoin контракты – альтернативная инвестиционная возможность для простого хранения монет и токенов. Как более сложный продукт, они требуют более глубокого понимания безопасной и ответственной торговли. Хотя их сложнее использовать, фьючерсы предоставляют способы фиксировать цены с помощью хеджирования и получать прибыль от спадов на рынке с помощью шорт продаж.
Хотите применить полученные знания на практике?
Что такое Bitcoin фьючерсы?
Bitcoin фьючерсы – это деривативные финансовые инструменты, аналогичные традиционным фьючерсным контрактам. Проще говоря, вы можете согласиться купить или продать фиксированную сумму BTC по определенной цене (форвардной цене) на дату. Если вы открываете лонг позицию (соглашаетесь на покупку) по фьючерсному Bitcoin контракту, а цена маркировки выше форвардной цены на дату истечения срока действия, вы получите прибыль. Цена маркировки – это ориентировочная справедливая стоимость актива, рассчитанная на основе его спотовой цены и других переменных. Мы расскажем об этом более подробно позже в статье.
Если цена маркировки ниже форвардной цены к моменту истечения срока, вы потеряете деньги и получите прибыль от шорт позиции. Шорт позиция возникает, когда трейдер продает актив, который он заимствовал или которым он владеет, ожидая, что цена упадет. Затем трейдер покупает актив обратно, чтобы получить прибыль. Вы можете заключать контракты физически, обменивая базовый актив или более популярно с помощью денежных расчетов.
Почему люди используют Bitcoin фьючерсы?
Одним из основных вариантов использования Bitcoin фьючерсов есть возможность для покупателей и продавцов зафиксировать будущие цены. Этот процесс известен как хеджирование. Фьючерсы традиционно использовались в качестве инструментов хеджирования на товарных рынках, где производителям нужен стабильный финансовый результат для покрытия расходов.
Трейдеры используют фьючерсы для спекуляций. Лонг и шорт позиции позволяют делать ставки на состояние рынка. На медвежьем рынке все еще можно зарабатывать деньги, открывая шорт позицию. Есть также несколько возможностей для арбитража и сложных торговых стратегий.
Преимущества торговли Bitcoin фьючерсами
Хеджирование
Хотя хеджирование может показаться более полезным на физических товарных рынках, его можно использовать и в криптовалюте. У Bitcoin майнеров, как и у фермеров, есть эксплуатационные расходы, и они полагаются на получение справедливой цены на свою продукцию. Процесс хеджирования предполагает использование как фьючерсного, так и спотового рынка. Взглянем, как это работает.
Фьючерсные контракты
Bitcoin майнер может занять шорт позицию по фьючерсному контракту, чтобы защитить свои BTC активы. По истечении срока фьючерсного контракта майнер должен будет произвести расчеты с другой стороной сделки.
Если цена Bitcoin на фьючерсном рынке (цена маркировки) выше форвардной цены контракта, майнер должен будет выплатить разницу другой стороне. Если цена маркировки ниже форвардной цены контракта, другая сторона, занимающая лонг-позицию, выплатит разницу майнеру.
Спотовой рынок
В день истечения фьючерсного контракта, майнер продает свои BTC на спотовом рынке. Эта продажа даст ему рыночную цену, которая должна быть близка к цене маркировки на фьючерсном рынке.
Однако торговля на спотовом рынке фактически аннулирует какие-либо прибыли или убытки, полученные на фьючерсном рынке. Эти две суммы вместе обеспечивают имуществу желаемую цену хеджирования. Давайте объединим эти два шага, чтобы проиллюстрировать их числами.
Комбинирование фьючерсного контракта и спотового соглашения
Майнер заключает контракт на один BTC на сумму 35 000$ в течение трех месяцев. Если цена маркировки составляет 40 000$ на дату истечения срока, то он теряет 5 000$ в расчете, выплаченном за лонг позицию в контракте. При этом майнер продает один BTC на спотовом рынке, где спотовая цена также составляет 40 000$. Майнер получает 40 000$, которые покрывают его ущерб в 5 000 долларов и оставляет ему 35 000$ – цену хеджирования.
Кредитное плечо и маржа
Привлекательной особенностью для инвесторов торговля с маржой. Маржа позволяет вам ссужать средства и открывать большие позиции, чем вы обычно можете себе позволить. Большие позиции приводят к большему доходу, поскольку незначительные колебания цен усиливаются. С другой стороны, ваш начальный капитал может быть быстро ликвидирован, если рынок движется против ваших позиций.
Биржа отображает кредитное плечо в виде множителя или процента. К примеру, 10x умножает ваш капитал на 10. Итак, 5 000$ с кредитным плечом 10х дает вам 50 000$ для торговли. Когда вы торгуете с использованием кредитного плеча, ваш начальный капитал покрывает ваши убытки (также известный как маржа). Давайте посмотрим на пример:
Вы покупаете два квартальных фьючерсных контракта на Bitcoin по 30 000$ каждый. Ваша биржа позволяет вам торговать ими с кредитным плечом 20х, что означает, что вы предоставляете только 3000$. Эти 3 000$ действуют как ваша маржа, и биржа снимет с нее ваши убытки. Если вы потеряете более 3000$, ваша позиция будет ликвидирована. Вы можете рассчитать процент маржи, разделив 100 на коэффициент кредитного плеча. 10% – это 10X, 5% – это 20X, 1% – это 100X. Этот процент показывает, насколько цена может снизиться по сравнению с ценой вашего контракта до его ликвидации.
Диверсификация портфеля
С Bitcoin фьючерсами можно диверсифицировать свой портфель и использовать новые торговые стратегии. Рекомендуется создать хорошо сбалансированный портфель для разных монет и продуктов. Фьючерсы привлекательны для различных торговых стратегий они предлагают вам, а не просто для холда. Существуют также арбитражные стратегии с меньшим риском и меньшей маржей прибыли, которые могут снизить общий риск вашего портфеля. Мы обсудим эти стратегии чуть позже.
Вы готовы начать торговать?
Bitcoin фьючерсы на Binance
Не все фьючерсные контракты одинаковы. Различные биржи имеют разные механизмы, сроки действия, цены и комиссии на свои фьючерсные продукты. В настоящее время Binance предлагает несколько вариантов, отличающихся в основном сроком действия и финансированием.
Дата экспирации
До сих пор мы упоминали только фьючерсы с определенной датой истечения срока (экспирации). На фьючерсной бирже Binance есть квартальные фьючерсы, но вы можете найти месячные и полугодовые сроки действия (даты экспирации) на других биржах. Вы можете быстро проверить, когда истечет срок контракта, по его названию.
Квартальные фьючерсные контракты Bitcoin на бирже Binance имеют следующий календарный цикл: март, июнь, сентябрь и декабрь. Срок действия контракта BTCUSD Quarterly 0925 истекает 25.09.2021, в 08:00:00 UTC.
Другой популярный вариант – торговля бессрочными фьючерсами без даты экспирации. Убытки и доходы обрабатываются иначе, чем квартальные фьючерсы и включают комиссию по финансированию.
Комиссия по финансированию
Когда вы покупаете квартальный Bitcoin фьючерс на Binance, вам необходимо поддерживать маржу, чтобы покрыть любые возможные убытки. Однако вы оплатите этот ущерб только при ликвидации или истечении срока контракта. В случае бессрочного фьючерсного контракта вам также необходимо платить или получать комиссию за финансирование каждые восемь часов.
Комиссия за финансирование – это peer-to-peer выплаты трейдерам. Эти ставки предотвращают разногласия между форвардной ценой бессрочных фьючерсных контрактов на Bitcoin и ценой маркировки. Цена маркировки аналогична спотовой цене BTC, но предназначена для предотвращения несправедливой ликвидации, которая может произойти, когда рынок очень волатильный.
К примеру, разовая операция на спотовом рынке может временно поднять цену на тысячи долларов. Эта волатильность может привести к закрытию фьючерсных позиций, но не совсем точно будет отражать реальную рыночную цену. Вы можете увидеть ставку финансирования, выделенную красным цветом ниже, и время ее окончания.
Положительная ставка финансирования означает, что цена бессрочного контракта выше цены маркировки. Когда фьючерсный рынок бычий, а ставка финансирования положительная, трейдеры с лонг позициями платят комиссию за финансирование шорт позициям. Отрицательная ставка финансирования означает, что цены на бессрочные контракты ниже цены маркировки. В этом случае, шорт позиции платят комиссию лонг позициям.
Чтобы узнать больше о ставке финансирования, которая может быть достаточно сложной темой, прочтите статью Введение в ставки финансирования Binance Futures.
COIN-M фьючерсы и USDⓈ-M фьючерсы
Binance предлагает два варианта торговли фьючерсами: COIN-M фьючерсы с криптовалютой в качестве маржи и USDⓈ-M фьючерсы из BUSD/USDT в качестве маржи. Оба типа контрактов доступны в бессрочной форме, но между ними есть небольшие отличия.
COIN-M фьючерсы должны использовать базовый актив контракта в качестве обеспечения вашего фьючерсного маржинального аккаунта. Однако USDⓈ-M фьючерсы позволяют использовать кросс-обеспечение. Эта функция позволяет вам занимать USDT и BUSD под 0%, используя криптоактивы на вашем спотовом кошельке в качестве обеспечения.
COIN-M фьючерсы обычно более популярны среди майнеров, стремящихся хеджировать свои Bitcoin позиции. Поскольку расчеты производятся в криптовалюте, нет необходимости переводить их BTC в стейблкоины, что даст дополнительный шаг к процессу хеджирования.
Как начать торговлю фьючерсными Bitcoin контрактами?
Если вы хотите начать торговать Bitcoin фьючерсами на Binance, все, что вам нужно – создать аккаунт и получить немного средств. Вот пошаговое руководство по получению вашего первого фьючерсного Bitcoin контракта:
1. Создайте аккаунт Binance и включите 2FA (двухфакторная аутентификация). Если у вас уже есть аккаунт, убедитесь, что 2FA включен, чтобы вы могли депонировать средства на свой фьючерсный аккаунт.
2. Купите немного BUSD, Tether (USDT), или поддерживаемые криптовалюты для фьючерсной торговли. Самый простой способ сделать это – приобрести их с помощью дебетовой или кредитной карты.
3. Перейдите к интерфейсу Bitcoin фьючерсов и выберите тип контракта, который вы хотите купить. Выберите между COIN-M или USDⓈ-M фьючерсами, а также бессрочными фьючерсами или фьючерсами со сроком действия.
4. Выберите подходящий для вас размер кредитного плеча. Вы можете сделать это справа от кнопки [Кросс] в торговом интерфейсе. Помните, что чем выше кредитное плечо, тем больше вероятность того, что вы будете ликвидированы при небольших колебаниях цен.
5. Выберите сумму и тип ордера, который вы хотите использовать, затем нажмите [Купить/Лонг] или [Продать/Шорт], чтобы открыть свою фьючерсную Bitcoin позицию.
Для получения более подробных инструкций, просмотрите Полное руководство по торговле на Binance Futures.
Стратегии арбитража Bitcoin фьючерсов
Мы рассмотрели основы лонг и торговые шорты, но это еще не все, что вы можете сделать. Фьючерсные контракты имеют долгую историю арбитражных стратегий, подобных рынкам форекс. Трейдеры используют эти методы на традиционных рынках, и они также подходят для криптовалют.
Межбиржевой арбитраж
Когда разные криптовалютные биржи имеют разные цены на фьючерсные контракты, появляется возможность арбитража. Покупая более дешевый контракт на одной бирже и продавая более дорогой на другой, вы можете получить прибыль от разницы.
К примеру, представьте, что BTCUSD Quarterly 0925 на Binance на 20 долларов дешевле, чем на другой бирже. Купив контракт на Binance и продав его дороже на другой бирже, вы можете заработать разный арбитраж. Однако цены действительно быстро меняются из-за автоматических торговых роботов. Вам нужно действовать быстро, так как любая разница может исчезнуть, пока вы совершаете сделки. Кроме того, при расчете прибыли учитывайте какие-либо комиссии, которые вам, возможно, придется заплатить.
Cash-and-carry арбитраж
Когда речь заходит о фьючерсах, cash-and-carry арбитраж не является новым и является нейтральной рыночной позицией. Нейтральные рыночные позиции предполагают одновременную покупку и продажу актива в равных количествах. В этом случае трейдер открывает лонг и шорт позицию по равному количеству идентичных фьючерсных контрактов, не считая их цены. Криптовалютные фьючерсы предлагают значительно более высокую маржу прибыли для cash-and-carry арбитража, чем традиционные товарные фьючерсы.
Эффективность торговли гораздо ниже по сравнению со старыми рынками и более широкими возможностями арбитража. Чтобы успешно использовать эту стратегию, нужно найти точку, в которой спотовая цена BTC ниже, чем цена фьючерса.
На этом этапе одновременно откройте шорт позицию по фьючерсному контракту и купите такое же количество Bitcoin на спотовом рынке, чтобы покрыть свою шорт позицию. Когда контракт достигает истечения срока, вы можете урегулировать шорт позицию с помощью купленного вами Bitcoin и получить арбитражную разницу.
Так почему вообще возникает эта возможность? Люди готовы платить более высокую фьючерсную цену, если у них нет денег на покупку BTC сейчас, но они думают, что цена вырастет в будущем. Предположим, вы думаете, что через три месяца BTC будет стоить 50000$, но в настоящее время она составляет 35000$.
Сейчас у вас нет средств, но через три месяца будут. В этом случае вы можете открыть лонг позицию с небольшой премией 37 000$ с доставкой в течение трех месяцев. Cash-and-carry арбитраж, в сущности, удерживает BTC за вас за определенную комиссию.
Торговля не должна быть сложной
Заключительные мнения
Торговля Bitcoin фьючерсами использует проверенные деривативы от традиционных финансов и приносит их в мир криптовалют. Рынки криптовалютных фьючерсов в настоящее время очень популярны и позволяют легко найти торговые платформы с большим объемом торгов и ликвидностью. Однако, торговля на фьючерсных рынках Bitcoin связана с высоким финансовым риском, поэтому убедитесь, что вы понимаете рабочие механизмы торговли фьючерсами, прежде чем начинать.
