Основные выводы
Уполовинивание биткойнов, происходящее примерно каждые четыре года, является ключевым событием, которое замедляет рост предложения BTC, сокращая вдвое вознаграждение майнеров.
Активируя механизмы дефляции и дефицита биткойна, сокращение вдвое повышает его привлекательность как формы «цифрового золота», одновременно стимулируя широкую дискуссию в криптопространстве и за его пределами, выдвигая цифровые активы в центр внимания в качестве катализаторов перемен.
Сокращение вдвое в этом году особенно уникально, поскольку мы наблюдаем столкновение трех основных сюжетов: рост спотовых ETF, бурную активность DeFi и само сокращение вдвое. Действительно, 2024 год станет поворотным годом для Биткойна.
сокращение количества биткойнов, происходящее примерно каждые четыре года, является одним из наиболее ожидаемых событий для исходной сети блокчейнов и всей криптоэкосистемы в целом. Как следует из названия, сокращение вдвое сокращает количество биткойнов, предоставляемых майнерам в качестве вознаграждения, вдвое. Поступая таким образом, он активирует дефляционный механизм, который со временем замедляет рост предложения биткойнов, тем самым делая его более дефицитным и способствуя представлению о BTC как о «цифровом золоте».
По мере приближения следующего халвинга биткойнов, запланированного на вторую половину апреля 2024 года, рынок с нетерпением ожидает его последствий. Однако внутренняя работа этого важного события и его потенциальные последствия часто затмеваются шумихой. Сегодня давайте изучим основную динамику сокращения биткойнов вдвое, чтобы лучше понять, как это событие может повлиять на рыночные тенденции и что оно означает для отрасли в целом.
Что такое халвинг биткойнов?
По сути, сокращение биткойнов вдвое означает уменьшение на 50 % вознаграждения, которое майнеры получают за проверку и добавление новых пакетов транзакций или блоков в блокчейн. Событие происходит после добычи каждых 210 000 блоков, что происходит примерно каждые четыре года. Благодаря этому механизму ограниченное количество биткойнов (ограниченное в 21 миллион) выпускается в обращение с уменьшающейся скоростью, тем самым вызывая дефляционный эффект на криптовалюту. Эта особенность отличает BTC от традиционно инфляционных бумажных валют.
Это намеренное замедление роста предложения в сочетании с фиксированным максимальным предложением BTC в 21 миллион единиц приводит к тому, что дефицит повышает ценность биткойна и его привлекательность как формы «цифрового золота». В отличие от традиционных бумажных валют, предложение которых регулируется центральными банками, общий объем предложения BTC фиксирован и неизменен. Халвинг — это важнейший аспект токеномики Биткойна, предназначенный для контроля над поставками BTC и обеспечения достижения его максимального предела с предсказуемой скоростью с течением времени.
Первое сокращение вдвое произошло в ноябре 2012 года, когда награда за блок упала с 50 до 25 BTC. Впоследствии, в июле 2016 года, она была снижена вдвое до 12,5 BTC. В результате последнего сокращения вдвое, в мае 2020 года, вознаграждение за блок уменьшилось до текущего значения в 6,25 BTC. В четвертом халвинге, назначенном на апрель 2024 года, вознаграждение составит 3,125 BTC.
Динамика рынка
Циклические сокращения Биткойна вдвое часто представляли собой важные поворотные моменты в динамике рынка криптовалюты, причем каждое событие сокращения вдвое исторически оказывало сильное влияние на цены BTC. Во многом это связано с фундаментальными экономическими принципами спроса и предложения. С каждым сокращением вдвое скорость добавления новых биткойнов в обращение замедляется. При таком уменьшении предложения, в условиях устойчивого или растущего спроса, цена биткойна вырастет при прочих равных условиях.
Исторически сложилось так, что BTC переживал заметные скачки цен в течение шести месяцев после каждого события сокращения вдвое. 28 ноября 2012 года, в день первого халвинга, цена биткойна составляла примерно 12 долларов. В конце мая 2013 года он вырос примерно до 130 долларов. 9 июля 2016 года, в день второго халвинга, цена Биткойна составляла около 660 долларов, а затем выросла примерно до 900 долларов в начале января 2017 года. Наконец, цена Биткойна составляла примерно 8600 долларов на момент последнего халвинга 11 мая 2020 года. Шесть месяцев спустя, примерно в начале ноября 2020 года, цена Биткойна выросла до более чем 15 700 долларов, что указывает на значительный рост стоимости после халвинга.
Кроме того, год после сокращения биткойнов вдвое обычно ассоциируется с бычьими рыночными условиями. Через год после первого халвинга в 2012 году BTC пережил резкий рост, достигнув пика в 2013 году. За вторым сокращением вдвое в 2016 году последовал бычий рост в 2017 году. Наконец, биткойн достиг своего предыдущего рекордного максимума в ноябре 2021 года, на следующий год после своего последнего сокращения вдвое в 2020 году. Еще одна интересная тенденция, которую следует отметить, заключается в том, что биткойн достиг нового уровня. рекордный максимум за четырехлетний период между каждым событием сокращения вдвое. В цикле с 2020 по 2024 год этот новый исторический максимум был достигнут в октябре 2022 года, когда Биткойн превысил 66 000 долларов, хотя с тех пор в 2024 году этот новый рекорд уже был пробит.
Эта динамика подчеркивает реакцию рынка на сокращение предложения новых BTC, а возросший спрос приводит к росту стоимости криптовалюты. Хотя немедленные изменения цен наблюдались не всегда, общая тенденция заключалась в значительном повышении цен в каждом цикле сокращения вдвое. Однако важно помнить, что будущие результаты никогда не гарантируются прошлыми событиями, поскольку одновременно действует множество других рыночных факторов. Будут ли эти бычьи тенденции следовать за следующим сокращением вдвое, еще неизвестно.
Влияние на горнодобывающую промышленность
К несчастью для биткойн-майнеров, сокращение вдвое уменьшает их немедленное вознаграждение за обработку транзакций и безопасность сети, по сути удваивая затраты на добычу одного токена. С каждым сокращением вдвое майнеры должны переоценивать баланс эффективности и прибыльности своих операций, что потенциально может привести к тому, что некоторые из них уйдут с рынка. Такое сокращение числа майнеров может негативно повлиять на возможности обработки сети Биткойн, особенно в краткосрочной перспективе.
Однако сеть Биткойн исторически демонстрировала устойчивость перед лицом таких проблем. С каждым халвингом более крупные майнеры обычно ищут возможности приобрести более мелких конкурентов. Мы также часто видим новые слияния в отрасли, поскольку майнеры пытаются консолидировать свою деятельность. В результате, хотя количество майнеров может уменьшиться, общий размер операций по добыче полезных ископаемых в целом сохраняет баланс.
Учитывая рост затрат и снижение эффективности, сокращение вдвое может также подтолкнуть майнеров к решению этих проблем с помощью инноваций. Таким образом, каждое сокращение вдвое непреднамеренно становится катализатором развития технологии блокчейна, помогая смягчить последствия сокращения участия майнеров. Кроме того, майнеры могут переключиться на добычу альткойнов или изучить другие источники дохода в криптопространстве, что потенциально помогает поддерживать баланс в общей экосистеме майнинга.
Более широкие последствия для отрасли
Помимо краткосрочной и долгосрочной динамики рынка, сокращение биткойнов вдвое может спровоцировать трансформационные изменения в секторе криптовалют и за его пределами. Сокращение биткойнов вдвое становится главным событием в отрасли, вызывая новые дискуссии о будущем криптовалют и бросая вызов традиционным финансовым моделям. Каждое сокращение вдвое стимулирует повышение осведомленности и образования о криптовалютах. Таким образом, они открывают путь к более широкому внедрению криптовалюты, особенно учитывая, что институциональный интерес к Биткойну продолжает расти.
Дефляционный сдвиг усиливает аргумент о биткойне как о «цифровом золоте» или активе-убежище, представляющем потенциальную защиту от традиционной инфляционной экономики. Кроме того, стоимость биткойна не коррелирует напрямую с традиционными финансовыми рынками, и на него не влияет ни один центральный банк, тем самым частично изолируя его от некоторых экономических изменений, влияющих на бумажные валюты. Эти факторы могут сделать BTC потенциальным средством сбережения даже во времена экономической неопределенности, и сокращение вдвое поможет поддержать эту идею.
Биткойн Халвинг 2024
По мере приближения четвертого халвинга Биткойна возникает ощутимое чувство ожидания. Сокращение вдвое в этом году является уникальным, поскольку оно происходит на фоне ряда других значительных событий в Биткойне и более широкой криптоэкосистеме. Во-первых, появление базирующихся в США спотовых биржевых фондов биткойнов (ETF) оказалось чрезвычайно успешным в усилении спроса на BTC и расширении его охвата. Эти фонды привлекли более $11,9 млрд чистого притока с момента запуска в январе 2024 года – выдающееся достижение, ознаменовывающее самый успешный запуск ETF в истории.
Во-вторых, в сети Биткойн в последнее время наблюдается бум активности уровня 2 (L2) и децентрализованного финансирования (DeFi), во многом вызванный популярностью протокола Ordinals и надписей. Учитывая ограниченные функциональные возможности Биткойна, выходящие за рамки средства сбережения, одной из его наиболее постоянных проблем является масштабируемость. В отличие от более гибких блокчейнов, таких как Ethereum, Биткойну не хватает расширенных возможностей смарт-контрактов, что ограничивает его возможности для решений L2 и DeFi. Запуск протокола Ordinals в начале 2023 года, который позволил чеканить взаимозаменяемые и невзаимозаменяемые токены в Биткойне, помог стимулировать новый уровень внутрисетевой активности и инноваций в сети. С тех пор решения DeFi на основе биткойнов набирают все большую популярность, причем различные команды работают, в частности, над сетями биткойнов L2. Ожидается, что многие из них будут запущены в ближайшие месяцы вместе с другими инновационными проектами Bitcoin DeFi.
Действительно, благодаря тройному столкновению трех основных нарративов, 2024 год станет поворотным для Биткойна. Это сокращение вдвое, происходящее в разгар бурного роста спотовых BTC ETF и DeFi, будет уникальным. Мы уже наблюдали значительный рост цен в результате спроса и ликвидности со стороны спотовых ETF, при этом Биткойн уже несколько раз достигал новых рекордных максимумов. Совсем недавно биткойн установил новый рекорд, превысив 73 000 долларов 13 марта. Интересно, что в этом году BTC впервые достиг нового рекордного максимума перед событием, сократившимся вдвое. Как упоминалось выше, предыдущие скачки цен на BTC обычно наблюдались только после халвинга, а исторические максимумы наблюдались в следующем году. Учитывая уникальные обстоятельства, связанные с этим сокращением вдвое, еще неизвестно, будет ли BTC по-прежнему следовать той же ценовой траектории.
Уполовинивание горизонтов
В Binance мы рассматриваем сокращение вдвое как возможность поразмышлять о прошлом росте криптоэкосистемы и будущей траектории. В ознаменование этого ключевого события мы запустили эксклюзивную кампанию «Halving Horizons» с общим призовым фондом более 500 000 долларов США! Пользователи могут участвовать в различных мероприятиях, направленных на расширение своих знаний в области криптовалют, одновременно зарабатывая и выигрывая награды.
Помимо празднований, эта кампания направлена на изучение более широкого значения сокращения биткойнов вдвое с помощью тщательно продуманных мероприятий и образовательного контента, освещающего рост экосистемы. BTC, SATS, FDUSD и даже новейшие Tesla доступны для розыгрыша, так что не упустите свой шанс выиграть эти премиальные награды!
Более подробную информацию можно найти в нашем блоге Half Horizons.
За пределами Биткойна
Уполовинивание биткойнов существенно замедляет темпы производства BTC, усиливая дефицит, который определяет его стоимость. Тем не менее, их последствия распространяются далеко за пределы сети Биткойн на остальную часть криптовалютной индустрии и более широкий финансовый ландшафт. Халвинги инкапсулируют приверженность Биткойна фиксированной и непоколебимой денежно-кредитной политике, управляемой кодексом, — отход от порой менее предсказуемых решений, принимаемых в традиционных финансовых системах. Этот сдвиг предлагает новую перспективу, намекая на будущее, в котором криптовалюты приведут нас к более прозрачной денежной системе. Таким образом, каждое сокращение вдвое знаменует собой новую главу в разворачивающейся эволюции современных финансов.
Дальнейшее чтение
Отказ от ответственности: цены на цифровые активы подвержены высокому рыночному риску и волатильности цен. Стоимость ваших инвестиций может снизиться или вырасти, и вы не сможете вернуть вложенную сумму. Вы несете единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Прошлые результаты не являются надежным предиктором будущих результатов. Вам следует инвестировать только в те продукты, с которыми вы знакомы и понимаете риски. Вам следует тщательно обдумать свой инвестиционный опыт, финансовое положение, инвестиционные цели и толерантность к риску, а также проконсультироваться с независимым финансовым консультантом, прежде чем делать какие-либо инвестиции. Этот материал не следует рассматривать как финансовый совет. Дополнительную информацию см. в наших Условиях использования и Предупреждении о рисках.
