Что такое биржевой фонд (ETF)?
Биржевой фонд (ETF) — это пул или корзина инвестиционных ценных бумаг, которыми можно торговать так же, как акциями или облигациями. ETF позволяют инвестировать в несколько ценных бумаг одновременно, так что думайте о них как о блюде с образцами фондового рынка для ленивого инвестора!
ETF могут быть структурированы так, чтобы отслеживать что угодно, они подобны хамелеонам в инвестиционном мире. Они могут имитировать цену чего угодно — от отдельного товара до огромного набора ценных бумаг. Кроме того, их можно настроить в соответствии с конкретной инвестиционной тактикой.
Биржевые фонды против взаимных фондов
ETF предлагают преимущество внутридневной торговли, аналогично акциям, тогда как взаимные фонды торгуются один раз в день по цене закрытия, определяемой стоимостью чистых активов. Взаимные фонды имеют долгую историю, насчитывающую почти столетие и начавшуюся с запуска первого взаимного фонда в 1924 году. И наоборот, ETF относительно недавно появились на инвестиционном ландшафте, с первым ETF SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). , дебютировавший в январе 1993 года.
Обычно взаимные фонды активно управляются, а менеджеры фондов отвечают за решения о распределении активов. Напротив, ETF преимущественно управляются пассивно, отслеживая рыночные или отраслевые индексы. Однако грань между ними размыта, поскольку пассивные индексные фонды составляют значительную часть активов взаимных фондов, находящихся под управлением. Кроме того, растет число активно управляемых ETF, доступных инвесторам.
Виды ETF:
Существует широкий спектр ETF для удовлетворения потребностей инвесторов, ищут ли они получение дохода, спекулятивные возможности, прирост капитала или снижение рисков в своих портфелях. Ниже приведен краткий обзор некоторых секторов ETF, доступных на сегодняшнем рынке.
1-Пассивные и активные ETF
Пассивные ETF обычно применяют подход «купи и держи», пытаясь отразить эффективность конкретного эталонного инструмента. С другой стороны, активные ETF полагаются на инвестиционные стратегии портфельных менеджеров, которые потенциально могут превысить эталонную доходность. Хотя пассивные ETF зачастую более доступны по цене и обеспечивают большую прозрачность по сравнению с активными ETF, они не обладают потенциалом превосходства, известным как альфа.
2- ETF облигаций
В отличие от отдельных облигаций, у ETF облигаций нет конкретной даты погашения. Многие инвесторы используют их для получения стабильного дохода, генерируемого отдельными облигациями, хранящимися в Фонде. Эти ETF обычно включают в себя различные типы облигаций, включая государственные, корпоративные, а также государственные и местные облигации. Обычно ETF облигаций торгуются либо с премией (выше), либо со скидкой (ниже) по сравнению с фактической стоимостью облигации. Облигационные ETF служат ценным и менее рискованным дополнением к фондовым ETF.
3- Фондовые ETF
Фондовые ETF, также известные как ETF на акции, состоят из портфеля акций, представляющих определенный сектор, например автомобильный, технологический или зарубежные рынки. Основная цель такого диверсифицированного воздействия — выявить потенциальный рост отрасли, включив в него как признанных высокопроизводительных компаний, так и многообещающих новых участников. В отличие от взаимных фондов акций, фондовые ETF обычно взимают более низкие комиссии и не предполагают прямого владения отдельными ценными бумагами.
ETF с 4 кредитными плечами
ETF с кредитным плечом стремится генерировать доходность, кратную (например, 2× или 3×) доходности его базовых инвестиций. Например, если товарный индекс вырастет на 2%, товарный ETF с кредитным плечом 3× будет стремиться обеспечить доходность 6% (а если индекс упадет на 2%, ETF понесет убыток в 6%). Эти финансовые инструменты используют долговые и производные инструменты, такие как опционы или фьючерсные контракты, для увеличения своей доходности. Кроме того, существуют обратные ETF с кредитным плечом, которые стремятся к увеличению доходности в направлении, противоположном направлению базовых активов.
5- Товарные ETF
Товарные ETF, как следует из своего названия, инвестируют в такие сырьевые товары, как сырая нефть, золото или пшеница. Эти ETF играют решающую роль в диверсификации вашего портфеля, помогая снизить риски во время рыночных спадов. Например, они могут стать вашим спасителем и защитным щитом, когда фондовый рынок переживает спад.
Выбор акций в товарном ETF представляет собой финансово обоснованное решение о физическом владении товаром, прежде всего благодаря устранению расходов, связанных с закупкой, хранением и страхованием товаров.
6- Биткойн-ETF
Биткойн-ETF занимают центральное место в этой статье как новейшая криптографическая безопасность. По состоянию на январь 2024 года они представлены в двух различных формах. Спотовый биткойн-ETF, относительно недавнее дополнение, получил одобрение SEC в этом месяце. Эти ETF предоставляют инвесторам возможность следить за движением цен на биткойны на своих стандартных брокерских счетах. Этому риску способствует приобретение и сохранение биткойнов в качестве базового актива, что позволяет инвесторам приобретать акции фонда.
С другой стороны, ETF на фьючерсы на биткойны, получившие одобрение в 2021 году, предлагают инвесторам доступ к криптовалюте без необходимости прямого владения монетами. Вместо этого они используют фьючерсные контракты, торгуемые на Чикагской товарной бирже, для отражения колебаний цен на фьючерсные контракты на биткойны.
Хотя SEC сохраняет осторожную позицию в отношении рисков, связанных с криптовалютами, введение этих ETF вводит некоторые нормативные гарантии. Более того, они существенно упрощают участие в крипторынке.
Как работают спотовые биткойн-ETF
Подобно любому ETF на финансовых рынках, биткойн-ETF отслеживают цену базового актива, что приводит к тому, что цены на акции ETF колеблются вместе с движением цен на биткойн.
Биткойн-ETF работают путем приобретения определенного количества биткойнов, надежно хранящихся в цифровом кошельке хранителем. Как правило, эти хранители используют хранилища холодного хранения, защищая ключи биткойнов в автономном режиме и недоступные через Интернет. Впоследствии ETF выпускают акции, представляющие биткойны, принадлежащие фирме, при этом цена акций отражает текущую спотовую цену биткойнов. Эти акции затем доступны для торговли на традиционных фондовых биржах.
Этот подход упрощает инвестирование в биткойны для розничных инвесторов и трейдеров, позволяя им покупать и продавать активы, соответствующие стоимости биткойнов, без необходимости непосредственного владения биткойнами в своих кошельках. Кроме того, он предлагает инвесторам, желающим использовать биткойны на пенсионных счетах, прямую альтернативу непосредственному хранению биткойнов. Помимо спотовых биткойн-ETF, сегодня на рынке существуют биткойн-ETF на основе деривативов, каждый из которых отличается своей структурой и подверженностью изменениям цен на биткойны.
Спотовый биткойн-ETF против фьючерсного биткойн-ETF
Топ-10 спотовых биткойн-ETF по размеру комиссий
Ниже приведен список одобренных ETF и их комиссий в порядке от самой низкой к самой высокой комиссии:
Преимущества и недостатки биткойн-ETF
Преимущества
Простота доступа
Выбор биткойн-ETF дает возможность следить за движением цен на биткойны без необходимости вникать в функциональность биткойнов, ориентироваться в биржах криптовалют или нести прямые риски, связанные с владением биткойнами. Например, ответственность за управление биткойнами в кошельке и потенциальные потери из-за забытых паролей устраняются с помощью биткойн-ETF и передаются управляющей фирме, что оптимизирует инвестиционный процесс.
Повышенная ликвидность рынка
Спотовые биткойн-ETF упрощают процесс покупки и продажи биткойнов, упрощая транзакции через известные и классические брокерские счета. Этот метод отражает знакомый процесс торговли традиционными акциями или ETF, предлагая плавный переход для основных инвесторов.
Нормативная гарантия
Самостоятельная покупка биткойнов может повлечь за собой неопределенность в отношении регулирующего надзора, спотовые биткойн-ETF работают в соответствии с четкими стандартизированными правилами. Эти правила обеспечивают прозрачность и обеспечивают необходимые гарантии для защиты интересов инвесторов.
Недостатки
Комиссия за управление
ETF обычно взимают комиссию за управление, чтобы покрыть предлагаемое ими удобство. Следовательно, владение значительным количеством акций в биткойн-ETF может со временем привести к накоплению значительных комиссий за управление.
Точность отслеживания ETF
Хотя целью ETF является отслеживание цены базового актива, их диверсифицированный портфель может включать несколько активов. В результате 50%-ное увеличение цены Биткойна может неточно отразиться на стоимости биржевого фонда из-за других его инвестиций.
Отсутствие владения биткойнами
Биткойн служит защитой от различных рисков, связанных с центральными банками, бумажными валютами и акциями. Его независимость от центральных банков обеспечивает средства для смягчения рисков, присущих традиционной финансовой системе, а конфиденциальность, обеспечиваемая блокчейном Биткойн, обеспечивает защиту пользователей и инвесторов. Однако биткойн-ETF будет подлежать государственному регулированию, что сведет на нет эти преимущества и устранит прямое владение биткойнами.
Могут ли спотовые биткойн-ETF повлиять на цену биткойнов?
Спотовый биткойн-ETF может не влиять напрямую на цену биткойна, но может косвенно влиять на нее через различные каналы. Во-первых, ожидается более широкое внедрение, поскольку основные инвесторы стремятся получить доступ к Биткойну на своих брокерских счетах, что приведет к существенному притоку инвестиций и повышенному спросу, что, как следствие, приведет к росту цен на Биткойн. Во-вторых, одобрение и запуск спотового биткойн-ETF послужит подтверждению легитимности биткойна в рамках основной финансовой системы, вселяя большее доверие и потенциально повышая цены. Кроме того, введение спотового биткойн-ETF может стимулировать рост торговой активности со стороны хедж-фондов, дневных трейдеров и спекулянтов, что приведет к увеличению объема торгов и волатильности. Наконец, сторонники утверждают, что спотовый биткойн-ETF может снизить премии, которые институциональные инвесторы обычно платят за приобретение биткойнов через трасты и частные фонды, тем самым в некоторой степени оказывая понижательное давление на цены биткойнов.
Важно признать, что каждый тип ETF сопряжен с неизбежными рисками. Решение об инвестировании всегда должно основываться на инвестиционных целях инвестора и его толерантности к риску. Вполне возможно, что ни один из типов фондов не подойдет для вашего портфеля. Поэтому перед принятием каких-либо инвестиционных решений необходимо провести тщательное исследование.
