Любой, кто имел дело с торговлей традиционными финансами, вероятно, знает о прибылях и убытках (PnL). Но остается ли PnL в мире криптовалют таким же? Способность понимать такие термины, как рыночная стоимость (MTM), реализованный PnL и нереализованный PnL, поможет лучше понять криптовалюту, которой владеет человек.
Без четко определенного процесса получения информации о прибылях и убытках торговля криптовалютой может оказаться сложной задачей, и трейдеры могут испытывать трудности с тем, что они делают. PnL отражает изменение стоимости позиций трейдера за определенный период.
Понимание основ PnL
PnL в криптовалюте означает расчет прибыли или убытка, полученного от инвестиций в криптовалюту или торговой позиции. Это показатель, используемый для оценки финансовых результатов трейдера или инвестора на рынке криптовалют.
Для начала приведем несколько ключевых терминов в терминологии PnL:
МТМ
MTM относится к процессу оценки актива или финансового инструмента на основе его текущей рыночной цены или справедливой стоимости. Например, в контексте криптовалютной торговли, если инвестор владеет определенным количеством биткойнов (BTC), стоимость этого биткойна будет колебаться в зависимости от текущей рыночной цены.
Общая формула расчета PnL:
Предположим, что цена MTM для эфира (ETH) сегодня составляет 1970 долларов США, а цена MTM вчера составляла 1950 долларов США. В этом случае PnL составляет 20 долларов. Это означает прибыль в размере 20 долларов. Напротив, если цена ETH на MTM вчера составляла 1980 долларов, это указывает на потерю в 10 долларов.
Будущая стоимость
Будущая стоимость указывает стоимость цифровой монеты в будущий момент времени.
Например, если трейдер сделает ставку на Tron (TRX) на сумму 1000 долларов США с годовым вознаграждением в размере 4%, какую сумму он получит обратно через год? Ответ: 1040 долларов. На момент размещения ставки текущая стоимость составит 1000 долларов США, а будущая стоимость — 1040 долларов США.
В тот момент, когда трейдер делает ставку, будет существовать текущая стоимость, но если человек рассматривает будущее в целом, будущих ценностей может быть бесчисленное множество.
Существует и другой способ использования будущей стоимости. Трейдеры могут спросить, какую сумму поставить, чтобы получить 1040 долларов в год. Если они знают настоящую и будущую стоимость, они могут рассчитать коэффициент дисконтирования. Формула расчета коэффициента дисконтирования:
Для приведенного выше примера коэффициент дисконтирования будет равен:
Реализованный PnL
Реализованный PnL рассчитывается после того, как трейдеры закрыли свою позицию (продали имеющуюся у них криптовалюту). В реализованном PnL учитывается только цена исполнения ордеров, и она не имеет прямого отношения к цене маркировки.
Цена маркировки — это цена, по которой деривативный контракт оценивается на основе текущей рыночной цены базового актива, а не цены, по которой контракт торгуется.
Формула реализованного PnL:
Пример поможет понять, как рассчитать реализованный PnL. Если цена входа для покупки X количества Polkadot (DOT) составляет 70 долларов США, а цена выхода — 105 долларов США, PnL за период составит 35 долларов США, что соответствует прибыли в размере 35 долларов США. Однако, если цена закрытия сделки составляла 55 долларов, PnL составит 15 долларов, но это будет отражать убыток.
Нереализованный прибыль и убыток
Нереализованный PnL относится к прибыли или убытку, который в настоящее время удерживается по открытым позициям, но еще не был реализован при закрытии позиции. Формула для определения нереализованного PnL:
Дональд приобрел контракты ETH со средней ценой входа в 1900 долларов США. Маркировочная цена ETH в настоящее время составляет 1600 долларов США. Нереализованный PnL для Дональда — это разница между средней ценой входа и ценой маркировки.
Нереализованный PnL = 1900 долларов США – 1600 долларов США = 300 долларов США.
Как рассчитать PnL
Чтобы определить PnL в криптовалюте, трейдеру необходимо найти разницу между начальной стоимостью приобретения цифровой монеты и текущей рыночной стоимостью этой же монеты. Различные методы расчета PnL в криптовалюте заключаются в следующем:
Метод «первым поступил — первым обслужен» (FIFO).
Метод ФИФО требует, чтобы продавец использовал цену актива с момента его первой покупки. Вот процесс расчета PnL с использованием метода FIFO:
1) Чтобы рассчитать первоначальную стоимость криптовалюты, умножьте цену покупки за единицу на количество проданных единиц.
2) Чтобы определить текущую рыночную стоимость выбывшего актива, умножьте текущую рыночную цену за единицу на количество проданных единиц.
3) Чтобы найти PnL, вычтите первоначальную стоимость из текущей рыночной стоимости.
Предположим, Боб сначала купил 1 ETH по цене 1100 долларов США, а через несколько дней купил 1 ETH по цене 800 долларов США. Год спустя он продал 1 ETH по цене $1200. Поскольку он впервые купил ETH по цене 1100 долларов США, эта цена будет считаться начальной стоимостью. Применяя метод ФИФО, Боб мог рассчитать PnL следующим образом:
Первоначальная стоимость Боба = (1 ETH x 1100 долларов США) = 1100 долларов США.
Текущая рыночная стоимость = (1 ETH x 1200 долларов США) = 1200 долларов США.
PnL = 1200 долларов США – 1100 долларов США = 100 долларов США (прибыль).
Метод «последним поступил — первым обслужен» (LIFO).
Метод ЛИФО требует, чтобы продавец использовал в расчетах самую последнюю цену покупки актива. Остальные аспекты аналогичны методу FIFO. Вот PnL с использованием метода LIFO на том же примере, что и выше:
Первоначальная стоимость Боба = (1 ETH x 800 долларов США) = 800 долларов США.
Текущая рыночная стоимость = (1 ETH x 1200 долларов США) = 1200 долларов США.
PnL = 1200 долларов США – 800 долларов США = 400 долларов США (прибыль).
Метод средневзвешенной стоимости
Метод средневзвешенной стоимости требует, чтобы трейдеры определили среднюю стоимость всех единиц цифровой валюты в своем портфеле, чтобы получить первоначальную стоимость. Вот шаги для расчета PnL с использованием этого метода:
1) Определить общую стоимость всех единиц криптовалюты. Умножьте цену покупки за единицу для каждой транзакции на количество единиц актива и сложите числа.
2) Чтобы получить средневзвешенную стоимость единицы цифровой монеты, разделите общую стоимость всех единиц на количество единиц.
3) Найдите текущую рыночную стоимость проданной криптовалюты. Умножьте текущую рыночную цену за единицу на количество проданных единиц.
4) Чтобы определить PnL, вычтите среднюю стоимость единицы продукции из текущей рыночной стоимости.
Предположим, Алиса купила 1 BTC по цене 1500 долларов США, а через несколько дней купила 1 BTC по цене 2000 долларов США. Позже она продала 1 BTC за 2400 долларов. Вот PnL с использованием метода средневзвешенной стоимости:
Общая стоимость = (1 BTC x 1500 долларов США) (1 BTC x 2000 долларов США) = 3500 долларов США.
Средневзвешенная стоимость = 3500 долларов США / 2 BTC = 1750 долларов США.
Текущая рыночная стоимость = (1 BTC x 2400 долларов США) = 2400 долларов США.
PnL = 2400 долларов США – 1750 долларов США = 650 долларов США (прибыль).
Прибыль/убытки от открытия и закрытия позиций
Анализ открытых и закрытых позиций через регулярные промежутки времени является эффективным способом мониторинга производительности. Первоначальная покупка, которую человек совершает на рынке, является открытой позицией, а продажа криптовалюты называется закрытием позиции. Если трейдер покупает 10 DOT, это открытая позиция. Когда трейдер продает эти DOT, позиция закрывается.
Например, если трейдер купил 10 DOT за 70 долларов и продал их за 100 долларов, его PnL составит 30 долларов (100–70 долларов). Регулярный анализ сделок по открытым и закрытым позициям помогает человеку торговать организованно.
Расчет по состоянию на текущий год (с начала года)
YTD — это способ измерения эффективности инвестиций в криптовалюту с начала года до текущей даты. Инвесторы, которые регулярно покупают и держат криптовалюты в течение многих лет, могут узнать свою нереализованную прибыль с помощью расчета с начала года. Трейдеру просто нужно рассчитать стоимость портфеля на начало и конец года и сравнить эти значения. Это может быть календарный год или финансовый год, в зависимости от предпочтений или требований человека.
Предположим, кто-то владеет Cardano (ADA) на сумму 1000 долларов США на 1 января 2022 года и ADA на сумму 1600 долларов США на 1 января 2023 года. В этом случае 600 долларов США — это нереализованная прибыль. Нереализованная прибыль означает доходы, которые еще не были конвертированы в денежные средства или их эквиваленты, такие как срочные депозиты.
Расчет на основе транзакций
Расчет на основе транзакций требует, чтобы человек рассчитывал PnL для каждой конкретной транзакции. Например, если человек купил 1 ETH за 1000 долларов США и продал его за 1500 долларов США, PnL по транзакции составит прибыль в 500 долларов США (1500–1000 долларов США). Если количество транзакций невелико и трейдеру необходимо рассчитать PnL для этих транзакций отдельно, расчет на основе транзакций является идеальным методом.
Процент прибыли
Метод процентной прибыли отражает PnL как процент от первоначальных затрат. Пример поможет лучше понять. Предположим, трейдер покупает 1 монету Binance (BNB) за 300 долларов и продает ее за 390 долларов. В этом случае PnL человека составит 90 долларов прибыли (390–300 долларов США). Чтобы получить процентную прибыль, трейдеру необходимо разделить PnL на цену покупки и умножить сумму на 100 ((90 долларов США / 300 долларов США) x 100). Это составляет 30%.
Однако обратите внимание, что это упрощенные примеры, которые не учитывают такие переменные, как налоги, торговые комиссии, выплачиваемые платформе, волатильность рынка и т. д. В реальных ситуациях трейдеру необходимо будет учитывать конкретный контекст при расчете. ПнЛ.
Как рассчитать PnL бессрочных контрактов
Бессрочные контракты — это тип фьючерсного контракта без фиксированного времени расчета или даты истечения срока действия. Трейдеры могут удерживать свои длинные или короткие позиции на неопределенный срок при условии, что у них есть достаточная поддерживающая маржа, которая представляет собой минимальную сумму обеспечения, необходимую для поддержания открытых торговых позиций.
Когда трейдеры рассчитывают PnL бессрочных контрактов на криптовалюты, им необходимо рассчитать как реализованный, так и нереализованный PnL, а затем сложить их, чтобы определить общий PnL.
Вот шаги для измерения PnL бессрочных контрактов:
Опять же, это упрощенный способ объяснить концепцию расчета PnL для бессрочных криптоконтрактов. При расчете общего PnL в реальной жизни трейдеру необходимо учитывать такие факторы, как торговые комиссии и ставки финансирования.
Расчеты прибылей и убытков и связанные с ними инструменты
Понимание крипто-PnL помогает людям узнать, является ли их криптовалютный портфель прибыльным или убыточным. Получение понимания ключевых параметров, таких как базис затрат, количество, цена каждой сделки и прибыльность портфеля, помогает трейдерам оценить эффективность своих стратегий и внести необходимые коррективы. Точное знание средств, которые они заработали или потеряли в конкретной сделке, влияет на их будущие торговые решения в лучшую сторону.
Помимо расчетов прибылей и убытков, существуют такие инструменты, как специализированные таблицы и автоматические торговые боты, которые могут помочь трейдерам анализировать свои результаты и сосредоточиться на прибыльных торговых возможностях, независимо от их опыта.
