Изображение на обложке Соучредители Aptos Эйвери Чинг (слева) и Мо Шейх

Следуйте за Muse в Твиттере: @MuseLabs1

вступление

Лучший инвестор, звездная команда и преемник Дьема, компания Aptos привлекла много внимания; Но сможет ли он возглавить новый раунд повествований о высокопроизводительных публичных блокчейнах и занять место в жесткой конкуренции публичных блокчейнов?

Вкратце

Основными особенностями Aptos являются: 1. Принятие языка Move для повышения безопасности активов в блокчейне и повышения эффективности разработки; 2. Настройте систему репутации узла и улучшите метод связи между ведущим узлом и обычным узлом, чтобы улучшить стабильность сети при высоком TPS. Недостатки следующие: 1. Проблема централизации, вызванная тем, что команда владеет большим количеством токенов; 2. На блокчейне не хватает качественных проектов, недостаточна экология.

Будучи первым общедоступным блокчейном, использующим язык Move, Aptos имеет преимущества в технологических инновациях по сравнению с устоявшимися высокопроизводительными общедоступными блокчейнами, а также преимущества первопроходца перед опоздавшими, такими как Sui и Linera. У Aptos есть потенциал возглавить следующий раунд повествований о высокопроизводительных публичных блокчейнах, но нельзя игнорировать угрозу для Aptos со стороны более поздних публичных блокчейнов, таких как Sui.

Благодаря постоянному обновлению Ethereum в сторону более высокого TPS, мультиблокчейн-сеть уровня 2, основанная на экологически безопасном Ethereum, в будущем может подвергнуться атаке с уменьшением размерности на высокопроизводительные публичные блокчейны. Жизненное пространство высокопроизводительных публичных блокчейнов с высоким TPS и отсутствием другой дифференциации будет сокращено.

1. Знакомство с Aptos: есть много улучшений, но нет революционных инноваций.

1.1. Основные моменты Aptos: улучшения безопасности и стабильности

Основатель Aptos является членом предыдущей команды проекта Meta Libra и обладает сильными возможностями разработки. Aptos получила инвестиции от a16z, FTX, Softbank и Samsung на общую сумму 350 миллионов (стратегическая сумма инвестиций Binance и Dragonfly не разглашается), а оценка раунда А составляет 2,75 миллиарда долларов США. Наиболее значительным преимуществом Aptos по сравнению с другими публичными блокчейнами является улучшение безопасности, обеспечиваемое языком Move, и повышение стабильности внутри блокчейна, обеспечиваемое улучшением механизма лидерного узла.

Язык Move повышает финансовую безопасность Aptos. Move — это эволюция Rust, в которой особое внимание уделяется безопасности и гибкости. Он известен как наиболее подходящий язык программирования для блокчейна. На языке Move токен определяется как тип ресурса, который можно только передавать (перемещать), хранить, но не копировать, что принципиально исключает случаи взлома, такие как неограниченная выдача токенов. Это также самое большое преимущество Move перед Solidity и Rust, поэтому язык Move и назван. Кроме того, язык Move также имеет такие преимущества, как простой синтаксис, более низкие барьеры в обучении и более высокая эффективность разработки.

Aptos улучшает ротацию ведущих узлов и механизм связи узлов, что поддерживает стабильность системы, обеспечивая при этом высокую производительность блокчейна. В настоящее время трилемма децентрализации, безопасности и масштабируемости по-прежнему ограничивает развитие публичных блокчейнов. Для основных высокопроизводительных публичных блокчейнов они часто ставят масштабируемость на первое место в ущерб децентрализации. Например, Солана, известная как убийца Эфириума, решила создать ведущий узел, который будет отвечать за производство блоков, чтобы улучшить TPS и уменьшить избыточность связи в системе, но из-за этого стабильность системы во многом зависит от лидерный узел. Когда сеть активна и уровень параллелизма высок, узел-лидер подвержен параличу, что приведет к простою всей сети блокчейна. Aptos добавляет систему репутации узлов, которая фиксирует активность и эффективность узлов и выбирает узлы-лидеры из квалифицированных узлов. Когда узел-лидер прерывается, система репутации также быстро находит новый узел-лидер, чтобы в наибольшей степени избежать простоя всей сети, вызванного собственными проблемами узла-лидера. В то же время узлу-лидеру сети Aptos необходимо лишь упаковать последовательность транзакций для трансляции и не нужно записывать всю информацию о транзакциях. Подробная информация о транзакциях извлекается из пула памяти исполнительным узлом в соответствии с порядком транзакции, что значительно снижает рабочую нагрузку ведущего узла и позволяет избежать необходимости в сети. При высоком уровне параллелизма ведущий узел перегружен и подвержен сбоям.

1.2. Текущие недостатки Aptos – централизация и неполная экология.

Что касается централизации публичных блокчейнов, Чанпэн Чжао однажды выразил мнение, что децентрализация — это средство, а не цель, а настоящая цель человека — свобода, безопасность и простота использования. Централизация и децентрализация не являются бинарными проблемами. В контексте современных технологий, экономики и идей децентрализация должна быть поэтапным процессом, а не мгновенным успехом. Централизация имеет преимущества с точки зрения эффективности, безопасности, экономичности и т. д. В прошлом развитии мира Web3 было много примеров централизации, побеждающей децентрализацию, таких как ETH и ETC, CEX и DEX. Но для Аптоса:

Проблема централизации по-прежнему остается тем, что Aptos критикует в отношении сообщества. В настоящее время Aptos имеет только 102 сетевых узла, что намного меньше, чем у других основных публичных блокчейнов, и все они должны быть лицензированы Aptos Labs или Aptos Foundation, а валидаторов без лицензий не существует. В то же время Aptos Labs и Aptos Foundation в настоящее время владеют в общей сложности 73,5% APT (включая долю хостинга сообщества), что искажает коэффициент Накамото сети Aptos, и вся сеть в настоящее время находится под контролем Aptos Labs и Aptos. Фундамент. После постепенного освобождения 51% доли сообщества степень децентрализации сети Aptos будет постепенно увеличиваться, но смогут ли узлы проверки освободить доступ без разрешений, еще неизвестно в будущем.

В настоящее время в «Аптосе» отсутствует экологическое развитие и качественные проекты. В тестовой сети Aptos было развернуто около 200 dApps, но с момента запуска основной сети Aptos развертывание экологических проектов замедлилось, а феномен Rug в ранних проектах Defi (таких как Mojito и Arco Protocol) еще больше подорвал доверие пользователей. Текущие онлайн-проекты NFT серьезно раздуты, цены то взлетают, то падают, а непрерывного строительства не хватает. С точки зрения TVL, текущий TVL в блокчейне Aptos составляет всего 35,75 миллиона долларов США, что является огромным разрывом по сравнению со старым высокопроизводительным общедоступным блокчейном. Aptos в настоящее время необходимо ускорить структуру зрелого экологического базового диска Defi, дополнить стейблкоины, биржи, кредитование, деривативы, залог ликвидности и другие экологические ниши, и в то же время инкубировать высококачественные проекты-блокбастеры для перенаправления трафика в публичный блокчейн. , повысить интерес и внимание пользователей.

1.3. Экономическая модель токена Aptos — 51% квоты сообщества, которая будет разблокирована линейно в течение десяти лет.

Доля распределения сообщества Aptos составляет 51,02%, а коэффициент раннего обращения — 13,00%. Первоначальный выпуск APT составляет около 1 миллиарда, из которых на долю сообщества приходится 51,02%, основных разработчиков — 19,00%, фондов — 16,50% и инвесторов — 13,48%. Доля токенов в 51,02%, выделенная сообществом, предназначена для стимулирования устойчивого развития экосистемы блокчейна Aptos, из которой 41,02% находится на хостинге Aptos Foundation, а 10% — на Aptos Labs. Фонд Aptos в основном отвечает за экологическое развитие блокчейна, а Aptos Labs в основном отвечает за построение инфраструктуры на блокчейне. В настоящее время запущены два продукта: кошелек Petra и доменное имя ANS.

Первоначальный тираж Aptos составляет 130 миллионов, что составляет 13% от первоначального общего количества, состоящего из 125 миллионов, выпущенных благодаря некоторым ранним стимулам сообщества, и 5 миллионов, разблокированных Aptos Foundation. Остальные акции сообщества и фонда разблокируются линейно в течение десяти лет ежемесячно. Доля основных разработчиков и инвесторов не будет разблокирована с января по декабрь, 1/16 каждого месяца с 13 по 18 и 1/48 каждого месяца с 19 по 48, всего в течение четырех лет. APT дополнительно выдается посредством вознаграждения за блок и уничтожается посредством комиссий внутри блокчейна. Награда за блок определяется обещанным APY. Текущая доходность залога сети составляет 7%, в дальнейшем она будет снижаться на 1,5% каждый год и, наконец, упадет до 3,25%. Плата за блокчейн определяется деятельностью внутри блокчейна. Текущий уровень инфляции APT составляет около 5,6%.

2. Сможет ли Aptos возглавить следующий раунд повествования о высокопроизводительном публичном блокчейне?

По сравнению с предыдущими высокопроизводительными публичными блокчейнами Aptos выигрывает в технологических инновациях и обновлениях, но временно отстает в экологическом развитии; По сравнению с опоздавшими, такими как Sui и Linera, Aptos имеет преимущество первопроходца, поскольку является первым общедоступным блокчейном, использующим язык Move. Как только между разработчиками, пользователями и инвесторами формируется сетевой эффект, опоздавшим становится сложно представлять достаточную угрозу для Aptos без серьезных инноваций.

Язык Move не является эксклюзивным для Aptos, но в настоящее время Sui и другие опоздавшие менее дифференцированы, чем Aptos. Суй и Аптос очень похожи с точки зрения команды, капитала и технических маршрутов. Aptos имеет самый быстрый прогресс в разработке, привлек большое количество разработчиков и пользуется достаточным вниманием рынка. Sui и другим публичным блокчейнам на основе Move чрезвычайно сложно добиться контроля после производства.

Проблема централизации, с которой сталкивается Aptos, не является редкостью. Solana, BSC, Cosmos и т. д. — все сталкиваются с этой проблемой. Это неизбежный результат трилеммы публичного блокчейна. Экологическое развитие на Aptos требует времени. С точки зрения распределения токенов квота экологического стимулирования в размере 51% намного выше, чем у предыдущих высокопроизводительных публичных блокчейнов, таких как Solana.

В целом у Aptos хорошие позиции. Поскольку это первый публичный блокчейн серии Move, его технические преимущества поразительны. По сравнению с Суем и другими опоздавшими, преимущество первопроходца также было изначально установлено, и его будущее развитие заслуживает внимания. Но и угрозу Суи и Линеры для Аптоса игнорировать тоже нельзя.

3. Могут ли высокопроизводительные публичные блокчейны повлиять на статус Ethereum?

С точки зрения экологии блокчейна, королем публичных блокчейнов по-прежнему остается Ethereum. С точки зрения TVL, развитие Ethereum Layer 2, такого как Optimism и Arbitrum, больше не уступает развитию высокопроизводительных публичных блокчейнов, таких как Solana. С преобразованием POS Ethereum текущий фокус развития Ethereum был переключен на расширение, возглавляемое уровнем 2. Сетевые технологии уровня 2, такие как zkSync, Starknet, Arbitrum, Optimism и Arbitrum, постоянно модернизировались, а экология постоянно улучшалась. улучшен. Виталик публично заявил, что Ethereum достигнет 100 000 TPS после завершения пяти обновлений. В настоящее время быстрое развитие Ethereum Layer 2 превосходит все ожидания, и технологическая модернизация самого Ethereum также неуклонно продвигается. В будущем мультиблокчейн-сеть уровня 2, основанная на экологически безопасном Ethereum, сформирует атаку с уменьшением размерности на высокопроизводительные публичные блокчейны.

С точки зрения экономической модели, Ethereum основан на богатой экологии блокчейна, сокращая предложение за счет обновлений POS и сочетая уничтожение EIP-1559 для достижения динамического баланса общего количества ETH. Однако высокая инфляция по-прежнему остается проблемой, с которой сталкиваются высокопроизводительные публичные блокчейны. Высокая инфляция высокопроизводительных публичных блокчейнов, по существу, связана с тем, что комиссионных доходов сети недостаточно для покрытия затрат на безопасность сети, поэтому необходимо выдавать дополнительные токены узлам сети в виде вознаграждений за блоки для привлечения залогов. обеспечить высокий запас прочности залоговой ставки. Если используется византийский отказоустойчивый консенсус Aptos, безопасность сети может быть гарантирована, когда нормальные узлы превышают 2/3. Следовательно, если текущая ставка залога превышает 66%, этого недостаточно для вредоносных узлов. Чтобы собрать всю ликвидность вторичного рынка для атаки на публичный блокчейн, необходимо «перевернуть» текущие узлы залога, что, несомненно, чрезвычайно затратно. Таким образом, ставка залога является важным индикатором для измерения безопасности публичного блокчейна POS, а метод обеспечения высокой ставки залога заключается в обеспечении высокого дохода от залога, но высокопроизводительным публичным блокчейнам обычно трудно достичь этой цели за счет доход от комиссий за блокчейн и недостаточное вознаграждение. Этого можно достичь только за счет дополнительной эмиссии, что приводит к высокой инфляции токенов публичного блокчейна. Высокая инфляция токенов обычно сопровождается нестабильностью стоимости валюты, а также наносит ущерб развитию экосистемы блокчейна. Парадокс безопасности и высокая инфляция — одна из болевых точек в долгосрочном развитии высокопроизводительных публичных блокчейнов. В настоящее время единственным публичным блокчейном, который может решить эту проблему, является Ethereum.

С учетом двух вышеупомянутых точек зрения, в краткосрочной и среднесрочной перспективе у нынешнего высокопроизводительного публичного блокчейна все еще есть период окна для развития. Но в долгосрочной перспективе, с постоянным обновлением и улучшением Ethereum, жизненное пространство высокопроизводительных публичных блокчейнов только с высоким TPS и отсутствием других дифференцированных высокопроизводительных публичных блокчейнов окажется под угрозой. В такой рыночной среде, держа инвестиционный портфель APT и других высокопроизводительных публичных токенов блокчейна в противоположном положении для хеджирования бета-риска от трека и макроса, получение альфа-доходности самого Aptos может стать стратегией, которую стоит изучить. . (Нет советов по инвестированию)