ТЛ;ДР

Фьючерсные контракты на биткойны — это производный продукт, аналогичный традиционным фьючерсным контрактам. Две стороны соглашаются покупать или продавать фиксированное количество биткойнов по определенной цене в определенную дату. Трейдеры используют их спекулятивно, но вы также можете использовать их для хеджирования. Хеджирование особенно популярно среди майнеров, которым необходимо покрыть свои эксплуатационные расходы.

Фьючерсы — отличный способ диверсифицировать свой портфель, торговать с использованием кредитного плеча и придать некоторую стабильность вашему будущему доходу. Если вы хотите изучить более продвинутые стратегии с фьючерсами, обратите внимание на арбитраж. Арбитраж Cash-and-Carry и межбиржевой арбитраж при правильном исполнении предлагают некоторые торговые возможности с меньшим риском.

Введение

Фьючерсные контракты на биткойны — это альтернативная инвестиционная возможность вместо простого хранения монет и токенов. Поскольку они являются более сложным продуктом, они требуют более глубокого понимания, чтобы торговать безопасно и ответственно. Хотя их сложнее использовать, фьючерсы предоставляют возможность зафиксировать цены с помощью хеджирования и получить прибыль от спадов на рынке с помощью коротких продаж.

Что такое фьючерсы на биткойны?

Фьючерсы на биткойны — это производные финансовые инструменты, аналогичные традиционным фьючерсным контрактам. Проще говоря, вы можете договориться о покупке или продаже фиксированного количества BTC по определенной цене (форвардной цене) на определенную дату. Если вы откроете длинную позицию (согласитесь на покупку) по фьючерсному контракту на биткойны, и цена маркировки окажется выше форвардной цены на дату истечения срока действия, вы получите прибыль. Цена маркировки представляет собой расчетную справедливую стоимость актива, рассчитанную на основе его спотовой цены и других переменных. Подробнее об этом мы расскажем далее в статье.

Если цена маркировки ниже форвардной цены на момент экспирации, вы потеряете деньги и прибыль от короткой позиции. Короткая позиция возникает, когда трейдер продает актив, который он взял взаймы или владеет, ожидая падения цены. Затем трейдер покупает актив позже, чтобы получить прибыль. Вы можете рассчитаться по контрактам физически, обменяв базовый актив или, что более популярно, посредством расчетов наличными.

Почему люди используют фьючерсы на биткойны?

Одним из основных вариантов использования фьючерсов на биткойны является возможность для покупателей и продавцов фиксировать будущие цены. Этот процесс известен как хеджирование. Фьючерсы традиционно использовались в качестве инструмента хеджирования на товарных рынках, где производителям нужна стабильная прибыль для покрытия своих затрат.

Трейдеры также используют фьючерсы для спекуляций. Длинные и короткие позиции позволяют делать ставки на состояние рынка. На медвежьем рынке все еще можно заработать, открыв короткую позицию. Существует также множество возможностей для арбитража, а также сложных торговых стратегий.

Преимущества торговли фьючерсами на биткойны

Хеджирование

Хотя хеджирование может показаться более полезным на физических товарных рынках, оно также находит применение и в криптовалюте. У майнеров биткойнов есть текущие расходы, как и у фермеров, и они полагаются на справедливую цену за свою продукцию. Процесс хеджирования предполагает использование как фьючерсного рынка, так и спотового рынка. Давайте посмотрим, как это работает.

Фьючерсный контракт

Майнер биткойнов может занять короткую позицию по фьючерсному контракту, чтобы защитить свои запасы BTC. Когда наступит срок действия фьючерсного контракта, майнеру придется рассчитаться с другой стороной соглашения.

Если цена Биткойна на фьючерсном рынке (цена маркировки) выше форвардной цены контракта, майнеру придется выплатить разницу другой стороне. Если цена маркировки ниже форвардной цены контракта, другая сторона, открывающая длинную позицию, заплатит майнеру разницу.

Спотовый рынок

В день истечения срока действия фьючерсного контракта майнер продает свои BTC на спотовом рынке. Эта продажа даст им рыночную цену, которая должна быть близка к цене маркировки на фьючерсном рынке.

Однако торговля на спотовом рынке фактически аннулирует любую прибыль или убытки, полученные на фьючерсном рынке. Обе суммы вместе дают майнеру желаемую хеджируемую цену. Давайте объединим эти два шага, чтобы проиллюстрировать это цифрами.

Объединение фьючерсного контракта и спотовой торговли

Майнер заключает контракт на один BTC по цене $35 000 за три месяца. Если цена маркировки составляет 40 000 долларов США на дату погашения, они теряют 5 000 долларов США при расчете по длинной позиции в контракте. При этом майнер продает один BTC на спотовом рынке, где спотовая цена также составляет $40 000. Майнер получает 40 000 долларов, что покрывает его убыток в 5 000 долларов и оставляет ему 35 000 долларов — хеджируемую цену.

Кредитное плечо и маржа

Привлекательной особенностью для инвесторов является маржинальная торговля. Маржа позволяет вам занимать средства и открывать более крупные позиции, чем вы обычно себе можете позволить. Большие позиции приводят к большей прибыли, поскольку небольшие движения цен усиливаются. С другой стороны, ваш первоначальный капитал может быть быстро ликвидирован, если рынок пойдет против ваших позиций.

Биржа отображает кредитное плечо в виде множителя или процента. Например, 10x умножает ваш капитал на 10. Таким образом, 5000 долларов США с кредитным плечом 10x дают вам 50 000 долларов США для торговли. Когда вы торгуете с использованием кредитного плеча, ваш первоначальный капитал покрывает ваши убытки и известен как ваша маржа. Давайте посмотрим на пример:

Вы покупаете два квартальных фьючерсных контракта на биткойны по 30 000 долларов каждый. Ваша биржа позволяет вам торговать с кредитным плечом 20x, то есть вы предоставляете всего 3000 долларов США. Эти 3000 долларов действуют как ваша маржа, и биржа возьмет на себя ваши потери от этого. Если вы потеряете более $3000, ваша позиция будет ликвидирована. Вы можете рассчитать процент маржи, разделив 100 на коэффициент кредитного плеча. 10% — это 10X, 5% — это 20X, 1% — это 100X. Этот процент показывает, насколько цена может упасть от цены вашего контракта до ликвидации.

Диверсификация портфеля

С фьючерсами на биткойны вы можете еще больше диверсифицировать свой портфель и использовать новые торговые стратегии. Рекомендуется создать хорошо сбалансированный портфель из различных монет и продуктов. Фьючерсы привлекательны для различных торговых стратегий, которые они предлагают вам вместо просто ходлинга. Существуют также арбитражные стратегии с меньшим риском и меньшей прибылью, которые могут снизить общий риск вашего портфеля. Мы обсудим эти стратегии чуть позже.

Стратегии арбитража биткойн-фьючерсов

Мы рассмотрели основы длинной и короткой торговли, но это еще не все, что вы можете сделать. Фьючерсные контракты имеют долгую историю арбитражных стратегий, аналогичных рынкам Форекс. Трейдеры используют эти методы на традиционных рынках, и они также подходят для криптовалют.

Межбиржевой арбитраж

Когда на разных криптовалютных биржах фьючерсные контракты имеют разную цену, существует возможность арбитража. Купив контракт на более дешевой бирже и продав другой на более дорогой, вы сможете получить прибыль от разницы.

Например, представьте, что квартальный контракт BTCUSD на одной бирже стоит на 20 долларов дешевле, чем на другой. Покупая контракт на одной бирже и продавая его на более дорогой бирже, вы можете арбитражировать разницу. Однако цены быстро меняются из-за автоматических торговых ботов. Вам нужно действовать быстро, поскольку любая разница может исчезнуть во время совершения сделок. Кроме того, при расчете прибыли учтите любые комиссии, которые вам, возможно, придется заплатить.

Кэш-энд-керри арбитраж

Арбитраж Cash-and-Carry не является чем-то новым, когда дело касается фьючерсов, и представляет собой нейтральную к рынку позицию. Нейтральные к рынку позиции предполагают одновременную покупку и продажу актива в равных количествах. В этом случае трейдер открывает длинные и короткие позиции по одинаковому количеству идентичных фьючерсных контрактов, не считая их цены. Крипто-фьючерсы предлагают значительно более высокую прибыль при арбитраже по принципу «наличные и кэрри», чем традиционные товарные фьючерсы.

Эффективность торговли гораздо ниже по сравнению со старыми рынками и большими арбитражными возможностями. Чтобы успешно использовать эту стратегию, вам необходимо найти точку, в которой спотовая цена BTC ниже, чем цена фьючерса.

На этом этапе одновременно откройте короткую позицию по фьючерсному контракту и купите такое же количество биткойнов на спотовом рынке, чтобы покрыть свою короткую позицию. Когда контракт достигнет срока погашения, вы сможете урегулировать короткую позицию с помощью купленных биткойнов и провести арбитраж первоначально найденной разницы.

Так почему же вообще появляется эта возможность? Люди готовы платить более высокую цену фьючерса, если у них нет денег для покупки BTC сейчас, но они думают, что цена вырастет в будущем. Допустим, вы думаете, что через три месяца BTC будет стоить 50 000 долларов, но сейчас он составляет 35 000 долларов.

На данный момент у вас нет денег, но сделаете это через три месяца. В этом случае вы можете открыть длинную позицию с небольшой премией в размере 37 000 долларов США за поставку через три месяца. Арбитражник, использующий метод Cash-and-Carry, по сути, удерживает для вас BTC за определенную плату.

Заключительные мысли

Торговля фьючерсами на биткойны использует проверенный производный инструмент традиционных финансов и переносит его в мир криптовалют. Рынки криптофьючерсов сейчас чрезвычайно популярны, и на них легко можно найти торговые платформы с высоким объемом торгов и ликвидностью. Тем не менее, торговля на фьючерсных рынках биткойнов сопряжена с высоким финансовым риском, поэтому перед началом работы убедитесь, что вы понимаете рабочие механизмы торговли фьючерсами.

Отказ от ответственности и предупреждение о рисках. Этот контент предоставляется вам «как есть» только для общей информации и образовательных целей, без каких-либо заявлений или гарантий. Его не следует истолковывать как финансовую, юридическую или другую профессиональную консультацию, а также не рекомендуется покупать какой-либо конкретный продукт или услугу. Вам следует обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Если статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и не обязательно отражают точку зрения Binance Academy. Пожалуйста, прочитайте наш полный отказ от ответственности здесь для получения более подробной информации. Цены на цифровые активы могут быть нестабильными. Стоимость ваших инвестиций может снизиться или вырасти, и вы не сможете вернуть вложенную сумму. Вы несете единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Этот материал не следует рассматривать как финансовую, юридическую или другую профессиональную консультацию. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.