Ключевые выводы
Маржинальная торговля — это метод торговли активами с использованием заемных средств, который позволяет трейдерам открывать позиции больше, чем их доступный капитал.
Крипто-трейдеры с маржой могут обычно выбирать между изолированной маржей, которая ограничивает риск одной позицией, и кросс-маржей, которая делит баланс счета между всеми открытыми позициями.
Маржинальная торговля усиливает как потенциальные прибыли, так и потенциальные убытки и несет значительный риск, особенно на волатильных рынках, таких как криптовалюта.
В маржинальной торговле трейдеры вносят часть общей стоимости сделки в качестве начальной маржи и занимают оставшуюся сумму у брокера, биржи или других участников рынка. Это позволяет им открывать позиции больше, чем позволяет их доступный капитал.
В отличие от обычной спотовой торговли, где прибыли и убытки отражают только вложенный капитал, маржинальная торговля рассчитывает их на основе полного размера позиции. Это делает её мощной, но рискованной стратегией, которая требует четкого понимания механики кредитного плеча и управления рисками.
Хотя маржинальная торговля возникла на традиционных финансовых рынках, она теперь широко используется на рынках акций, товаров, форекс и криптовалют. На традиционных рынках заемные средства обычно поступают от инвестиционного брокера. На крипто-рынках средства часто предоставляются другими трейдерами, которые зарабатывают проценты на капитале, который они занимают, хотя некоторые биржи также предоставляют маржинальные средства напрямую.
Как работает маржинальная торговля
Когда открывается маржинальная сделка, трейдер вносит процент от общей стоимости заказа в качестве начальной маржи. Коэффициент кредитного плеча описывает, сколько заемного капитала используется относительно собственных средств трейдера. Например, открытие позиции на $10,000 с 10-кратным кредитным плечом требует $1,000 в качестве начальной маржи, а оставшиеся $9,000 занимают.
Разные рынки и платформы устанавливают разные лимиты кредитного плеча:
Рынки акций: обычно 2:1
Форекс-брокеры: обычно 50:1, с некоторыми платформами, предлагающими 100:1 или выше
Крипто-рынки: обычно от 2:1 до 100:1, в зависимости от биржи, актива и применимых норм
Регуляторные требования различаются в зависимости от юрисдикции. Розничные трейдеры в некоторых регионах, включая Европейский Союз, сталкиваются с более строгими лимитами кредитного плеча по отношению к крипто-активам. Трейдеры должны проверить правила, которые применяются к их местоположению и выбранной платформе, перед открытием позиций с кредитным плечом.
Длинные и короткие позиции
Маржинальные счета могут использоваться для открытия как длинных, так и коротких позиций. Длинная позиция отражает ожидание, что цена актива вырастет. Короткая позиция является противоположной: трейдер занимает актив, продает его по текущей цене и стремится выкупить его позже по более низкой цене, чтобы вернуть заимствованную сумму и оставить разницу.
Пока позиция с маржой открыта, внесенные трейдером средства служат обеспечением для заемного капитала. Биржи и брокеры оставляют за собой право закрывать эти позиции, если рынок движется за пределы установленного порога, чтобы предотвратить убытки, превышающие доступное обеспечение.
Изолированная маржа и кросс-маржа
Платформы крипто-маржинальной торговли обычно предлагают два режима маржи, каждый из которых имеет разные профили риска:
Изолированная маржа: средства под риском ограничены маржей, выделенной на конкретную позицию. Если эта позиция ликвидируется, теряется только назначенная маржа, а остальной баланс счета остается нетронутым. Этот режим дает трейдерам более точный контроль над их риском в каждой сделке.
Кросс-маржа: весь доступный баланс счета делится между всеми открытыми позициями. Это может помочь предотвратить ликвидацию отдельных позиций во время краткосрочных колебаний цен, но ставит под угрозу весь баланс, если общий счет падает ниже порога поддерживающей маржи.
Правильный выбор зависит от торгового стиля, размера позиции и терпимости к риску. Для полного разбора см. Что такое изолированная маржа и кросс-маржа в крипто-трейдинге?.
Маржинальные вызовы и ликвидация
Если открытая позиция движется против трейдера и маржа счета падает ниже требования поддерживающей маржи биржи, срабатывает маржинальный вызов. Это уведомление требует от трейдера внести дополнительные средства или уменьшить свою позицию, чтобы вернуть счет выше минимального порога.
Если трейдер не ответит вовремя, биржа может инициировать принудительную ликвидацию, автоматически закрыв позицию, чтобы предотвратить дальнейшие потери.
Пример:
Трейдер открывает длинную позицию BTC на $5,000 с использованием 5-кратного кредитного плеча, вкладывая $1,000 в качестве начальной маржи и занимая оставшиеся $4,000. Если BTC упадет на 20%, позиция потеряет $1,000, что соответствует всей начальной марже. (Это предполагает отсутствие комиссий и линейное движение цены.) Большинство бирж устанавливают порог поддерживающей маржи выше нуля и выдают маржинальный вызов или начинают ликвидацию до того, как убыток достигнет 100% от маржи. Точная цена ликвидации зависит от ставки поддерживающей маржи биржи и размера позиции.
Преимущества и риски маржинальной торговли
Потенциальные преимущества
Доступ к более крупным позициям без необходимости вносить весь капитал сразу
Возможность открывать несколько позиций одновременно с меньшими затратами на каждую сделку, что поддерживает диверсификацию
Опция потенциальной прибыли как на растущих рынках (длинные), так и на падающих рынках (короткие)
Быстрый вход в позицию без необходимости переводить большие суммы между счетами
Ключевые риски
Убытки пропорционально увеличиваются и могут превысить первоначально внесенную маржу
Маржинальные вызовы и принудительная ликвидация могут происходить быстро на волатильных рынках
Затраты на заимствование уменьшают чистую прибыль с течением времени, особенно для позиций, удерживаемых открытыми в течение длительных периодов
На крипто-рынках резкие колебания цен могут спровоцировать ликвидации с минимальным предупреждением
Применение устойчивых принципов управления рисками особенно важно при торговле с маржой. Инструменты, такие как стоп-ордеры, могут помочь определить максимальные приемлемые убытки по позиции до её открытия.
Маржинальная торговля на крипто-рынках
Маржинальная торговля несет дополнительный риск на рынках криптовалют по сравнению с традиционными рынками из-за высокой волатильности, характерной для крипто-активов. Цены могут резко изменяться в течение коротких промежутков времени, что означает, что позиции с высоким кредитным плечом могут быть ликвидированы до того, как трейдер успеет отреагировать.
Трейдеры, рассматривающие маржинальную торговлю в крипто, обычно получают следующие советы:
Создайте прочную базу в техническом анализе перед использованием кредитного плеча
Получите опыт торговли на спотовом рынке вначале и поймите, как работает исполнение ордеров на живых рынках
Начинайте с низких коэффициентов кредитного плеча, чтобы ограничить риск, пока учитесь
Определите уровни стоп-лосс и тейк-профит перед открытием любой позиции с кредитным плечом
Также важно различать маржинальную торговлю криптовалютами и торговлю фьючерсами на криптовалюту. Маржинальная торговля включает заимствование средств для торговли спотовыми активами по текущим рыночным ценам. Торговля фьючерсами включает контракты, которые спекулируют на будущих ценах без прямого владения базовым активом. Оба используют кредитное плечо, но механика, структура сборов и процессы расчета различаются. Многие крипто-биржи предлагают бессрочные фьючерсные контракты, которые объединяют элементы обоих подходов.
Как работает маржинальное финансирование
Некоторые биржи позволяют пользователям зарабатывать проценты, предоставляя средства для маржинальных позиций других трейдеров, функция, известная как маржинальное финансирование. Кредиторы устанавливают условия, такие как процентная ставка и срок займа. Если заемщик принимает условия, кредитор получает проценты на протяжении всего срока займа.
Риски для поставщиков маржинального финансирования обычно ограничены ликвидационной системой биржи, которая закрывает убыточные позиции до того, как убытки превысят заложенное обеспечение. Однако участие в маржинальном финансировании требует хранения средств на кошельке биржи, что вводит риск хранения. Пользователи должны понимать, как работает эта функция на их конкретной платформе, прежде чем вносить средства.
Расширение маржинальной торговли
В чем разница между маржинальной торговлей и торговлей с кредитным плечом?
Оба термина тесно связаны, но различаются. Маржинальная торговля относится конкретно к практике заимствования средств для открытия позиции, в то время как кредитное плечо описывает соотношение заимствованного капитала к собственным средствам трейдера. На практике маржинальная торговля является механизмом, используемым для доступа к кредитному плечу. См. Что такое кредитное плечо в крипто-трейдинге? для подробного объяснения.
Подходит ли маржинальная торговля для новичков?
Маржинальная торговля обычно не рекомендуется для трейдеров, которые новички на финансовых рынках. Увеличенный риск, возможность маржинальных вызовов и необходимость пристального мониторинга позиций делают её более подходящей для трейдеров, которые уже имеют опыт торговли на спотовом рынке и хорошую базу в принципах управления рисками.
Заключительные мысли
Маржинальная торговля позволяет трейдерам увеличивать свои позиции, используя заемные средства, предлагая возможности для более высоких доходов, одновременно увеличивая потенциальные значительные убытки. Маржинальная торговля на рынках криптовалют несет дополнительные риски, связанные с волатильностью по сравнению с традиционными активами, что делает тщательное планирование и дисциплинированное управление рисками необходимыми. Для тех, кто рассматривает маржинальную торговлю, получение опыта торговли на спотовом рынке и понимание специфических правил платформы являются важными шагами перед тем, как участвовать в позициях с кредитным плечом.
Дополнительные материалы
• Что такое кредитное плечо в крипто-трейдинге?
• Что такое изолированная маржа и кросс-маржа в крипто-трейдинге?
• Что такое шортинг на финансовых рынках?
• Что такое уровни стоп-лосс и тейк-профит и как их рассчитать?
• Как работает хеджирование в крипто и семь стратегий хеджирования, которые вам нужно знать
Отказ от ответственности: Этот контент представлен вам на основе «как есть» для общей информации и/или образовательных целей, без каких-либо представлений или гарантий. Его не следует рассматривать как финансовый, юридический или другой профессиональный совет, и он не предназначен для рекомендации покупки какого-либо конкретного продукта или услуги. Вы должны искать собственный совет от соответствующих профессиональных консультантов. Если контент предоставлен третьей стороной, пожалуйста, обратите внимание, что выраженные мнения принадлежат третьей стороне и не обязательно отражают мнения Binance Academy. Цены на цифровые активы могут быть волатильными. Стоимость ваших инвестиций может как падать, так и расти, и вы можете не вернуть вложенную сумму. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Для получения дополнительной информации смотрите наши Условия использования, Предупреждение о рисках и Условия Binance Academy.