ТЛ;ДР

AAVE — это собственный токен управления протокола Aave. Владельцы криптовалюты на основе Ethereum могут обсуждать и голосовать за предложения, влияющие на направление проекта.

Поскольку Aave является одним из ведущих протоколов децентрализованного финансирования, токен AAVE является одной из крупнейших монет DeFi по рыночной капитализации. Инвесторы Ethereum могут легко брать и одалживать свои криптовалюты децентрализованно через Aave.

Введение

Ядром любой современной финансовой экосистемы являются средства, с помощью которых люди могут брать и давать взаймы свои активы. Заимствование позволяет использовать свой капитал для выполнения задач, а кредитование позволяет получать регулярный и безопасный доход от своего бездействующего капитала.

Разработчики криптовалют признали необходимость подобных услуг, запустив так называемые денежные рынки. Aave — одна из крупнейших и наиболее успешных торговых площадок.

Что такое Ааве?

Aave — это денежный рынок на базе Ethereum, где пользователи могут брать и давать взаймы широкий спектр цифровых активов, от стейблкоинов до альткойнов. Протокол Aave регулируется владельцами AAVE.

Будет сложно понять, что такое токен AAVE, не понимая основного протокола Aave, поэтому давайте углубимся.

ЭТЛенд

Истоки Aave уходят корнями в 2017 год. Стани Кулехов и команда разработчиков выпустили ETHLend в рамках первичного предложения монет (ICO) в ноябре 2017 года. Идея заключалась в том, чтобы дать пользователям возможность давать взаймы и брать взаймы криптовалюты друг у друга, позволяя пользователям размещать запросы на кредит и предложения.

Хотя ETHLend была новой идеей, платформа вместе с ее токеном LEND потеряла популярность на фоне медвежьего рынка 2018 года. Основными болями платформы были недостаток ликвидности и сложность сопоставления запросов на кредит с предложениями.

Итак, во время медвежьего рынка 2018 и 2019 годов команда ETHLend пересмотрела свой продукт, выпустив Aave в начале 2020 года.

В подкасте Кулехов сказал, что медвежий рынок был одним из лучших событий, которые могли случиться с ETHLend. Это относится к предоставленной ему и его команде возможности обновить концепцию децентрализованного кредитования в криптовалюте, создав то, что мы теперь знаем как Aave.

Как работает Ааве

Новый и улучшенный Aave по своей концепции аналогичен ETHLend. Оба позволяют пользователям Ethereum получать кредиты в криптовалюте или получать доход, предоставляя взаймы свои активы. Но по своей сути они разные.

Aave — это алгоритмический денежный рынок, то есть кредиты получаются из пула, а не индивидуально подбираются к кредитору.

Взимаемая процентная ставка зависит от «коэффициента использования» активов в пуле. Если почти все активы в пуле используются, процентная ставка высока, что побуждает поставщиков ликвидности вкладывать больше капитала. Если активы в пуле практически не используются, взимаемая процентная ставка будет низкой, что побудит к займам.

Aave также позволяет пользователям брать кредиты в криптовалюте, отличной от той, которую они внесли. Например, пользователь может внести депозит в Ethereum (ETH), а затем вывести стейблкоины и внести их в Yearn.finance (YFI), чтобы получать регулярный доход.

Как и ETHLend, все кредиты обеспечены чрезмерным обеспечением. Это означает, что если кто-то захочет занять криптовалюту на сумму 100 долларов через Aave, ему потребуется внести сумму, превышающую эту сумму.

Из-за волатильности криптовалют Aave включает процесс ликвидации. Если предоставленное вами обеспечение не превышает коэффициент обеспечения, указанный в протоколе, ваше обеспечение может быть ликвидировано. Обратите внимание, что в случае ликвидации взимается комиссия. Прежде чем вносить залог, убедитесь, что вы понимаете риски внесения средств в Aave.

Другие ключевые особенности

Aave расширяет сферу своей деятельности за пределы только денежных рынков. Платформа приобрела популярность как место, где пользователи DeFi могут получить срочные кредиты.

Чаще всего в пулах денежного рынка Aave гораздо больше ликвидности, чем в кредитах, требуемых заемщиками. Эта неиспользованная ликвидность может быть использована теми, кто берет срочные кредиты, которые представляют собой необеспеченные кредиты, существующие только в течение одного блока Ethereum.

По сути, флэш-кредит позволяет пользователю занять большую сумму в криптовалюте без внесения залога, а затем вернуть кредит в рамках той же транзакции (при условии, что он платит процентную комиссию за один блок).

Это позволяет тем, у кого нет большого капитала, арбитражировать и использовать другие возможности - и все это в рамках одной транзакции блокчейна. Например, если вы видите, что Ethereum торгуется за 500 долларов США на Uniswap и 505 долларов США на другой децентрализованной бирже, вы можете попытаться арбитражировать разницу в цене, одолжив большую сумму в долларах США и совершив быстрые сделки.

Помимо срочных кредитов и других функций, Aave также работает над игрой с невзаимозаменяемыми токенами (NFT) под названием Aavegotchi.

Введите AAVE

Хотя ETHLend был переименован в Aave, его токен LEND остался неизменным. Это вызывало беспокойство, поскольку у LEND не было надлежащего кода, который мог бы работать так, как того хотела команда Aave. А именно, держатели LEND не могли контролировать направление, в котором двигался протокол Aave.

Это было проблемой, поскольку Aave собирал все больше ликвидности, а его пользователи не могли вносить изменения в протокол. Затем было предложено перевести LEND на новую монету под названием AAVE с соотношением 100 LEND к одному AAVE.

AAVE, как новый токен ERC-20 на основе Ethereum, открыл ряд новых вариантов использования.

Во-первых, держатели AAVE будут выступать в качестве поддержки протокола. В выпуске AAVE представлена ​​новая концепция под названием «Модуль безопасности», которая защищает систему от нехватки капитала. Это означает, что если в протоколе недостаточно капитала для покрытия средств кредиторов, AAVE в Модуле безопасности будет продан за активы, необходимые для покрытия дефицита.

Только AAVE, депонированный в модуле, будет ликвидирован в счет дефицита. Депозиты в модуль стимулируются регулярным доходом, выплачиваемым в AAVE.

Второй ключевой вариант использования AAVE связан с управлением протоколом Aave. Владельцы криптовалюты могут обсуждать и голосовать за предложения по улучшению Aave, которые могут быть реализованы, если они будут приняты минимальным количеством токенов AAVE. Это включает в себя изменение параметров денежного рынка Aave, а также управление средствами в резерве экосистемы. Как и во многих других токенах управления, один AAVE равен одному голосу.

AAVE еще больше децентрализует приложение DeFi и добавляет в экосистему важную поддержку для предотвращения событий черного лебедя.

➟ Хотите начать работу с криптовалютой? Купите биткойны (BTC) на Binance!

Проблемы для Aave

Одна из проблем, с которой сталкивается Aave, заключается в том, что все кредиты имеют избыточное обеспечение. В отличие от традиционной финансовой системы, здесь не существует системы кредитного рейтинга или процедуры, позволяющей систематически определять, сможет ли заемщик погасить кредит с процентами.

Это означает, что, в отличие от традиционных кредитов, предлагаемых банками, которые могут требовать небольшого формального обеспечения, пользователям Aave приходится блокировать криптовалюты на сумму, намного превышающую запрашиваемый ими кредит.

Такое ограничение означает, что Aave — неэффективная с точки зрения капитала система. Aave требует от пользователей вкладывать большие суммы капитала для получения кредитов, что затрудняет работу мелких пользователей. Хотя это делается для защиты кредиторов, эта система естественным образом ограничивает размер совокупного долга Aave.

Заключительные мысли

Децентрализованные денежные рынки, такие как Aave или Compound, открывают путь к более открытой и доступной финансовой системе. Aave — интересный проект DeFi, который позволяет пользователям криптовалюты получать прозрачный доступ к средствам и услугам.

Токен AAVE также является многообещающей разработкой. Он позволяет его владельцам влиять на изменения протокола Aave. Он также защищает протокол от событий «черного лебедя».