Технический анализ (ТА), часто называемый графиком, представляет собой тип анализа, целью которого является прогнозирование будущего поведения рынка на основе предыдущих данных о ценовом движении и объемах. Подход ТА широко применяется к акциям и другим активам на традиционных финансовых рынках, но он также является неотъемлемым компонентом торговли цифровыми валютами на рынке криптовалют.

В отличие от фундаментального анализа (FA), который учитывает множество факторов, влияющих на цену актива, TA строго ориентирован на историческое поведение цены. Таким образом, он используется как инструмент для изучения колебаний цен актива и данных об объеме, и многие трейдеры используют его, пытаясь определить тенденции и благоприятные торговые возможности.

В то время как примитивные формы технического анализа появились в Амстердаме 17 века и Японии 18 века, современная ТА часто восходит к работам Чарльза Доу. Финансовый журналист и основатель The Wall Street Journal, Доу был одним из первых, кто заметил, что отдельные активы и рынки часто движутся в соответствии с тенденциями, которые можно сегментировать и изучать. Его работа позже породила теорию Доу, которая способствовала дальнейшему развитию технического анализа.

На ранних этапах элементарный подход технического анализа был основан на ручных таблицах и ручных расчетах, но с развитием технологий и современных вычислений ТА получил широкое распространение и теперь является важным инструментом для многих инвесторов и трейдеров.


Как работает технический анализ?

Как уже упоминалось, ТА — это, по сути, изучение текущих и предыдущих цен актива. Основное исходное предположение технического анализа заключается в том, что колебания цены актива не случайны и обычно со временем превращаются в идентифицируемые тенденции.

По своей сути ТА представляет собой анализ рыночных сил спроса и предложения, которые отражают общие настроения рынка. Другими словами, цена актива является отражением противоположных сил продажи и покупки, и эти силы тесно связаны с эмоциями трейдеров и инвесторов (по сути, страхом и жадностью).

Примечательно, что ТА считается более надежным и эффективным на рынках, которые работают в нормальных условиях, с большим объемом и ликвидностью. Рынки с большими объемами менее восприимчивы к манипулированию ценами и аномальным внешним воздействиям, которые могут создать ложные сигналы и сделать ТА бесполезным.

Чтобы изучить цены и, в конечном итоге, обнаружить благоприятные возможности, трейдеры используют различные инструменты построения графиков, известные как индикаторы. Индикаторы технического анализа могут помочь трейдерам выявить существующие тенденции, а также предоставить ценную информацию о тенденциях, которые могут возникнуть в будущем. Поскольку индикаторы ТА подвержены ошибкам, некоторые трейдеры используют несколько индикаторов, чтобы снизить риски.


Общие индикаторы ТП

Обычно трейдеры, использующие ТА, используют множество различных индикаторов и показателей, чтобы попытаться определить рыночные тенденции на основе графиков и исторического ценового движения. Среди многочисленных индикаторов технического анализа простые скользящие средние (SMA) являются одним из наиболее используемых и известных примеров. Как следует из названия, SMA рассчитывается на основе цен закрытия актива в течение установленного периода времени. Экспоненциальная скользящая средняя (EMA) представляет собой модифицированную версию SMA, в которой последние цены закрытия имеют больший вес, чем более старые.

Другим часто используемым индикатором является индекс относительной силы (RSI), который является частью класса индикаторов, известных как осцилляторы. В отличие от простых скользящих средних, которые просто отслеживают изменения цен с течением времени, осцилляторы применяют математические формулы к данным о ценах, а затем выдают показания, попадающие в заранее определенные диапазоны. В случае RSI этот диапазон варьируется от 0 до 100.

Индикатор «Полосы Боллинджера» (BB) — еще один тип осциллятора, довольно популярный среди трейдеров. Индикатор BB состоит из двух боковых полос, обтекающих линию скользящей средней. Он используется для выявления потенциальных рыночных условий перекупленности и перепроданности, а также для измерения волатильности рынка.

Помимо более базовых и простых инструментов ТА, существуют некоторые индикаторы, которые для получения данных полагаются на другие индикаторы. Например, стохастический RSI рассчитывается путем применения математической формулы к обычному RSI. Другим популярным примером является индикатор сходимости и дивергенции скользящей средней (MACD). MACD генерируется путем вычитания двух EMA для создания основной линии (линии MACD). Затем первая линия используется для генерации еще одной EMA, в результате чего образуется вторая линия (известная как сигнальная линия). Кроме того, существует гистограмма MACD, которая рассчитывается на основе разницы между этими двумя линиями.


Торговые сигналы

Хотя индикаторы полезны для выявления общих тенденций, их также можно использовать для получения информации о потенциальных точках входа и выхода (сигналы на покупку или продажу). Эти сигналы могут генерироваться, когда на графике индикатора происходят определенные события. Например, когда RSI показывает значение 70 или более, это может указывать на то, что рынок работает в условиях перекупленности. Та же логика применяется, когда RSI снижается до 30 или меньше, что обычно воспринимается как сигнал о перепроданности рынка.

Как обсуждалось ранее, торговые сигналы, предоставляемые техническим анализом, не всегда точны, и индикаторы ТА создают значительное количество шума (ложных сигналов). Это особенно актуально для рынков криптовалют, которые намного меньше традиционных и, как таковые, более волатильны.


Критика

Несмотря на то, что ТА широко используется на самых разных рынках, многие специалисты считают его спорным и ненадежным методом, и его часто называют «самоисполняющимся пророчеством». Этот термин используется для описания событий, которые происходят только потому, что большое количество людей предполагало, что они произойдут.

Критики утверждают, что в контексте финансовых рынков, если большое количество трейдеров и инвесторов полагаются на одни и те же типы индикаторов, такие как линии поддержки или сопротивления, шансы на то, что эти индикаторы сработают, возрастают.

С другой стороны, многие сторонники ТА утверждают, что у каждого чартиста есть свой собственный способ анализа графиков и использования множества доступных индикаторов. Это будет означать, что большому количеству трейдеров практически невозможно использовать одну и ту же стратегию.


Фундаментальный анализ против технического анализа

Центральная предпосылка технического анализа заключается в том, что рыночные цены уже отражают все фундаментальные факторы, связанные с конкретным активом. Но в отличие от подхода ТА, который в основном ориентирован на исторические данные о ценах и объеме (рыночные графики), фундаментальный анализ (ФА) использует более широкую стратегию исследования, которая уделяет больше внимания качественным факторам.

Фундаментальный анализ считает, что будущая эффективность актива зависит от гораздо большего, чем просто исторические данные. По сути, FA — это метод, используемый для оценки внутренней стоимости компании, бизнеса или актива на основе широкого спектра микро- и макроэкономических условий, таких как управление и репутация компании, рыночная конкуренция, темпы роста и состояние отрасли.

Таким образом, мы можем считать, что в отличие от TA, который в основном используется в качестве инструмента прогнозирования ценового действия и поведения рынка, FA — это метод определения того, переоценен актив или нет, в зависимости от его контекста и потенциала. В то время как технический анализ в основном используется краткосрочными трейдерами, фундаментальный анализ, как правило, предпочитают управляющие фондами и долгосрочные инвесторы.

Одним из заметных преимуществ технического анализа является тот факт, что он опирается на количественные данные. По существу, он обеспечивает основу для объективного исследования истории цен, устраняя некоторые догадки, которые возникают при более качественном подходе фундаментального анализа.

Однако, несмотря на эмпирические данные, ТА по-прежнему находится под влиянием личных предубеждений и субъективности. Например, трейдер, который сильно предрасположен прийти к определенному выводу об активе, вероятно, сможет манипулировать своими инструментами ТА, чтобы поддержать свою предвзятость и отразить свои предвзятые представления, и во многих случаях это происходит без их ведома. Более того, технический анализ также может потерпеть неудачу в периоды, когда рынки не демонстрируют четкой модели или тенденции.


Заключительные мысли

Помимо критики и давних споров о том, какой метод лучше, комбинация подходов ТА и ФА многими рассматривается как более рациональный выбор. В то время как FA обычно относится к долгосрочным инвестиционным стратегиям, TA может предоставить ценную информацию о краткосрочных рыночных условиях, которая может быть полезна как трейдерам, так и инвесторам (например, при попытке определить благоприятные точки входа и выхода).